Des outils de suivi « on-chain » ont récemment détecté que la société Strategy de Michael Saylor avait transféré 3 568 BTC, d'une valeur d'environ 297 millions de dollars, en neuf heures, mais les analystes d'Arkham ont révélé qu'aucun BTC n'avait été vendu.
La stratégie de Saylor consiste-t-elle à se débarrasser de ses bitcoins ? 3 568 BTC ont quitté les portefeuilles associés
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Points clés
- Plus tôt dans la journée, 3 568 BTC (297 millions de dollars) ont été repérés alors qu'ils quittaient des portefeuilles attribués à Strategy en l'espace de 9 heures.
- Emmett Gallic, d’Arkham, a précisé que ces 12 transferts correspondaient à des mouvements effectués par Fidelity Custody et non à une vente de BTC de Strategy.
- Strategy détient 847 666 BTC à un coût moyen de 75 437 dollars, soit environ 10 % de moins que le cours actuel du bitcoin, proche de 83 000 dollars.
Que révèlent réellement ces données ?
L’alerte a été lancée par Lookonchain, un détective de la blockchain de renom, qui a répertorié 12 transferts sortants sur une période de neuf heures, allant de 137,643 BTC à 452,122 BTC. Au total, ils représentent environ 3 567,5 BTC. Comme on pouvait s’y attendre, cette nouvelle a fait le tour des médias et plusieurs outils de suivi (tels que Whale Insider) ont par la suite repris le chiffre de 297 millions de dollars. Emmett Gallic, analyste chez Arkham, s’est exprimé sur X et a apporté des précisions :
Il ne s’agit ni d’une vente ni d’un transfert. Ce sont des mouvements normaux au sein de Fidelity Custody. Fidelity traite tous les dépôts de BTC de ses clients comme fongibles et transfère les fonds selon les besoins.
Il a également souligné que les adresses destinataires avaient déjà été identifiées comme appartenant à Fidelity sur Arkham. En termes plus simples, Fidelity regroupe les bitcoins de ses clients au lieu de conserver les cryptomonnaies de chaque client dans un portefeuille dédié. Lorsque le dépositaire réorganise ses propres adresses, ce mouvement apparaît sur la blockchain comme un transfert de cryptomonnaies sortant des portefeuilles « Strategy », même si le propriétaire ne change jamais.
Pourquoi les traders ont-ils tout de même réagi avec inquiétude ?
Cette réaction de nervosité s’inscrit dans une controverse antérieure : le 29 juin, Strategy avait annoncé un programme de monétisation du BTC lui permettant de vendre des bitcoins « de temps à autre » afin de lever jusqu’à 1,25 milliard de dollars pour sa réserve en USD. De plus, le formulaire 8-K déposé par la société le 8 juillet a révélé qu’elle avait vendu 1 363 BTC les 29 et 30 juin à un prix moyen de 59 256 dollars, puis 2 225 BTC supplémentaires entre le 1er et le 5 juillet à 60 773 dollars.
Ces ventes provenaient d’une société dont le président a bâti sa réputation sur le fait de ne jamais vendre (ni même d’envisager une telle idée). Ainsi, lorsque des milliers de cryptomonnaies ont quitté des portefeuilles identifiés du jour au lendemain, certains traders ont fait le lien avant même de vérifier où ces cryptomonnaies avaient été transférées.
Le moment choisi n’a pas aidé non plus, étant donné que ces transferts ont été révélés juste au moment où le cours du bitcoin passait sous la barre des 83 000 dollars (avant de se redresser) et qu’environ 500 millions de dollars de positions étaient liquidés sur l’ensemble du marché des cryptomonnaies.
La stratégie reste axée sur l’achat, et non sur la vente
Le dernier rapport de la société a révélé l’acquisition de 1 665 BTC entre le 21 et le 27 septembre pour un montant de 142,7 millions de dollars, soit une moyenne de 85 681 dollars par pièce. Comme l’a rapporté Bitcoin.com News, cela a porté son portefeuille de BTC à 847 666 pièces, acquises pour environ 63,95 milliards de dollars, soit 75 437 dollars par bitcoin.
Le cours du bitcoin oscillant actuellement autour de 83 800 dollars, ce stock vaut environ 71 milliards de dollars. Cela correspond à une plus-value comptable d’environ 6,5 milliards de dollars, le cours se situant à environ 10 % au-dessus du coût moyen de Strategy.
Cette marge de sécurité est plus mince qu’il n’y paraît, car les achats effectués la semaine dernière à 85 681 dollars sont déjà en perte. Strategy a financé ces achats en vendant 1 469 165 actions MSTR, et a consacré 103,5 millions de dollars supplémentaires issus de la même levée de fonds au rachat de ses actions privilégiées STRC. Elle détient toujours 6,02 milliards de dollars de réserves en dollars américains, ce qui lui laisse une marge de manœuvre pour verser des dividendes sans puiser dans son stock de bitcoins.
Saylor, quant à lui, continue de vanter les mérites du bitcoin et a proposé ces derniers jours des règles visant à permettre aux banques d’accorder des prêts garantis par des bitcoins. De plus, il a donné un aperçu de ses derniers achats grâce à ses graphiques orange du dimanche.
Cet article a été traduit de l'anglais à l'aide de l'IA. La version originale en anglais fait foi ; les traductions automatiques peuvent contenir des inexactitudes, en particulier dans la terminologie juridique et réglementaire.
