La « FOMO » liée au Bitcoin atteint son plus haut niveau depuis deux ans après avoir franchi la barre des 87 000 dollars

Un « short squeeze » entraîne une hausse du volume

Le sentiment du marché dans l’univers des cryptomonnaies a basculé brutalement vers une tendance haussière alors que le bitcoin (BTC) franchissait la barre des 87 300 dollars, porté par un « short squeeze » majeur et une flambée du volume des interactions sur les réseaux sociaux. Selon les données de la plateforme d’analyse cryptomonnaie Santiment, les commentaires de la communauté concernant le bitcoin et le marché dans son ensemble ont atteint leur plus haut niveau de ton positif depuis décembre 2024. Cette vague d’optimisme s’est également reflétée dans l’indice Crypto Fear and Greed, qui est passé de 51 la semaine précédente à 78 le 21 septembre. Cette hausse de 27 points a fait passer l’indice d’un sentiment globalement neutre à la limite supérieure de la catégorie « cupidité », juste en dessous du seuil couramment utilisé pour désigner la « cupidité extrême ». Pris ensemble, l’indice et les données de Santiment indiquent un changement rapide et généralisé de la psychologie du marché, plutôt qu’une amélioration du sentiment limitée à un petit groupe de traders.

Dans un post sur X, Santiment a noté que des mots-clés haussiers tels que « en hausse », « haussier » et « au-dessus » avaient pris le pas sur le sentiment baissier sur les réseaux sociaux à mesure que les cours grimpaient, inversant ainsi la peur extrême observée fin juin lorsque le bitcoin était tombé sous la barre des 60 000 dollars. Santiment a indiqué que la « peur de passer à côté » (FOMO) avait atteint son plus haut niveau depuis près de deux ans, renforçant l’idée que les traders et les investisseurs suivaient de plus en plus la tendance haussière plutôt que de simplement réagir à l’amélioration des fondamentaux.

Cette soudaine dynamique haussière a été amplifiée par d’importantes liquidations sur le marché des produits dérivés. Environ 648 millions de dollars de positions courtes ont été effacées en l’espace de 24 heures, forçant les traders ayant misé sur une baisse à racheter des actifs pour couvrir leurs positions. Ces achats forcés ont coïncidé avec une hausse de 39 % du volume total des échanges de cryptomonnaies, accélérant la progression des cours et alimentant davantage la FOMO tant chez les particuliers que chez les acteurs institutionnels. Malgré cette vague de liquidations de positions courtes, l'effet de levier du marché a continué de s'accentuer, l'intérêt ouvert ayant grimpé de 7,6 % pour atteindre environ 156 milliards de dollars, selon Santiment. Cette évolution suggère que les traders augmentent leur effet de levier plutôt que de réduire leur exposition au risque. Cette progression met en évidence une tendance claire : un « short squeeze » initial a entraîné une hausse du volume des transactions, ce qui a finalement incité les traders recourant à l’effet de levier à revenir sur le marché pour profiter de la hausse.

Les tendances historiques incitent à la prudence

Les indicateurs de dominance sociale de Santiment mettent en évidence un contraste saisissant entre le comportement récent de la foule et le sentiment actuel. Une vague de crainte sur les réseaux sociaux a dominé les commentaires fin juin, alors que le bitcoin s’échangeait sous la barre des 60 000 dollars, marquant finalement un creux local. Mi-août, une vague de FOMO a temporairement freiné l’élan haussier alors que les cours tentaient de remonter.

Le 21 septembre, cependant, le sentiment sur les réseaux sociaux a enregistré son plus fort pic haussier depuis décembre 2024, alors que le BTC franchissait la barre des 87 000 dollars. La hausse concomitante de l’indice « Fear and Greed » (peur et cupidité), passé de 51 à 78, renforce l’interprétation de Santiment : l’optimisme ne se contente pas d’augmenter, mais se concentre de manière inhabituelle sur plusieurs indicateurs de sentiment.

Historiquement, un consensus social extrême a tendance à agir comme un indicateur contrarian. La confiance synchronisée dans le fait que les cours vont « continuer à monter à partir de là » coïncide souvent avec des sommets locaux ou des phases de consolidation, car les transactions surchargées laissent moins de liquidité pour soutenir une hausse immédiate. Un niveau de 78 sur l’indice « Fear and Greed » ne garantit pas un renversement imminent, et des marchés solides peuvent rester dans la zone « Greed » tout en continuant à progresser. Cependant, cela suggère que le rapport risque/rendement devient moins favorable qu’à l’époque où le sentiment du marché était dominé par la peur.

La tendance générale est donc haussière, mais le marché est de plus en plus saturé. La poursuite des gains serait plus convaincante si elle s’appuyait sur une demande soutenue sur le marché au comptant, des taux de financement maîtrisés et une croissance plus modérée des positions ouvertes. À l’inverse, l’incapacité à se maintenir au-dessus du niveau de cassure alors que l’endettement et les liquidations augmentent augmenterait le risque d’un recul ou d’une cascade de liquidations à plus grande échelle.