Circle permet désormais à ses clients institutionnels d'emprunter des USDC en utilisant leurs bitcoins en garantie

Circle, la société à l’origine du stablecoin USDC, a lancé un service permettant à ses clients institutionnels d’emprunter des tokens indexés sur le dollar en utilisant leurs avoirs en bitcoins comme garantie — il s’agit de la dernière initiative en date d’une entreprise du secteur des cryptomonnaies visant à séduire les services de trésorerie qui souhaitent disposer de liquidités sans se séparer de leurs cryptomonnaies.

Ce produit, baptisé « Digital Asset-Backed Borrowing » (DABB), est désormais accessible aux clients éligibles de Circle Mint, a indiqué la société. Les clients basés à New York en sont expressément exclus, selon l’annonce.

Dans le cadre de cette offre, les clients déposent des bitcoins et reçoivent des « Circle wrapped bitcoins » (cirBTC), un token qui, selon Circle, est adossé à raison d’un pour un à la cryptomonnaie sous-jacente. Ils fournissent ensuite ces cirBTC en garantie sur un marché de prêt tiers, via un portefeuille qu’ils contrôlent, et empruntent des USDC, qui sont crédités sur leur solde Circle Mint. Le remboursement du prêt libère la garantie.

Le guide de Circle pour l’emprunt de bitcoins

Circle a déclaré que ce service simplifie des étapes qui étaient jusqu’à présent fastidieuses. Le bitcoin n’est pas nativement compatible avec les contrats intelligents qui régissent les prêts sur la chaîne de blocs sur Ethereum et d’autres réseaux ; les emprunteurs devaient donc choisir une version « wrapped » du BTC, passer d’une plateforme à l’autre et naviguer entre les interfaces des protocoles avant de reverser les fonds sur un compte institutionnel.

Les prêts sont surgarantis, ce qui signifie que les emprunteurs apportent une valeur supérieure au montant emprunté. Circle précise que l’accès dépend donc des garanties et des règles du marché plutôt que d’une souscription de crédit traditionnelle, et que les clients peuvent ajouter des garanties ou rembourser selon leur propre calendrier.

Les taux d’emprunt, les exigences en matière de garantie, les seuils de liquidation et la disponibilité sont fixés par le marché de prêt choisi par le client et peuvent évoluer, a précisé la société. Ces seuils déterminent généralement à quel moment une position peut être clôturée de force si la garantie perd de la valeur.

Morpho est le seul protocole de prêt pris en charge au lancement, mais Circle a indiqué qu’elle prévoyait d’en ajouter d’autres, notamment Aave, au fil du temps. Le service de Circle est proposé via Ethereum et sa propre blockchain Arc, dont le réseau principal (mainnet) a été lancé la semaine dernière.

Circle a également présenté le cirBTC comme une garantie de niveau institutionnel. Le bitcoin sous-jacent est détenu par Circle National Trust, une banque fiduciaire agréée au niveau fédéral et un dépositaire qualifié, et les réserves peuvent être vérifiées sur la chaîne, a déclaré la société. Comme Circle n’exploite ni plateforme d’échange ni protocole de prêt concurrents, a-t-elle fait valoir, le cirBTC est « stratégiquement neutre ».