BNY lance une agence de transfert « on-chain » pour ses activités de gestion de fonds, qui représentent 8 600 milliards de dollars

Baillie Gifford utilisera la plateforme de BNY pour le premier fonds tokenisé réglementé au Royaume-Uni

BNY (Bank of New York) Mellon met en œuvre sur la blockchain l’une des fonctions les moins visibles mais les plus importantes de Wall Street. Le plus grand dépositaire au monde prévoit de lancer une version numérique de son activité d’agence de transfert. La plateforme traitera les transactions des fonds et tiendra à jour les registres indiquant qui détient chaque action. Selon un article du Financial Times, BNY maintiendra son système traditionnel en service parallèlement à ce nouveau service. Cette initiative revêt une importance considérable. BNY gère plus de 59 000 milliards de dollars d’actifs sous conservation et administration. À elle seule, son activité d’agence de transfert gère environ 8 600 milliards de dollars répartis sur 7,6 millions de comptes d’investisseurs.

Les fonds tokenisés bénéficient d’une infrastructure institutionnelle

Les agents de transfert sont au cœur des souscriptions, des rachats et des registres de propriété des fonds. Ces processus nécessitent souvent l’intervention de plusieurs parties pour tenir à jour et rapprocher des bases de données distinctes. La plateforme blockchain de BNY est conçue pour créer un registre partagé de la propriété. Cela pourrait réduire les doublons, raccourcir les délais de règlement et soutenir les marchés fonctionnant 24 heures sur 24.

Carolyn Weinberg, directrice des produits et de l’innovation chez BNY, a déclaré que cette technologie pourrait transformer la manière dont les marchés financiers traitent les transactions. Elle a décrit le projet comme consistant à mettre sur la blockchain les registres sous-jacents à l’activité des fonds.

Baillie Gifford utilise cet agent de transfert numérique pour ce qu’elle qualifie de premier fonds tokenisé entièrement natif et réglementé du Royaume-Uni. La société d’investissement basée à Édimbourg gère environ 262 milliards de dollars (197 milliards de livres sterling).

Blackrock et Dreyfus, les divisions de BNY spécialisées dans les fonds monétaires et la gestion de trésorerie, devraient également recourir à ce service pour leurs futurs produits.

BNY privilégie l’évolution plutôt que la disruption

Ce lancement reflète l’intérêt croissant de Wall Street pour la tokenisation. Les gestionnaires d’actifs espèrent que la blockchain permettra de faciliter l’émission, le transfert et le règlement des parts de fonds sans modifier la structure d’investissement sous-jacente. BNY a déjà collaboré avec Goldman Sachs sur un système qui enregistre la propriété de certains fonds monétaires par le biais de représentations basées sur la blockchain. La nouvelle agence de transfert étend cette stratégie plus profondément au sein de l’infrastructure centrale de BNY. Cependant, les infrastructures financières traditionnelles ne sont pas près de disparaître. BNY s’attend à ce que les systèmes conventionnels et ceux basés sur la blockchain fonctionnent de concert pendant que les institutions évaluent la sécurité, la réglementation et la demande du marché.

Cette approche mesurée pourrait s’avérer cruciale. Les établissements financiers recherchent l’efficacité d’un registre partagé, mais ils ont toujours besoin de contrôles bien établis en matière de conservation, de conformité et de tenue des registres. Pour BNY, l’objectif n’est pas de remplacer du jour au lendemain le secteur des fonds. Il s’agit de veiller à ce que la banque reste au cœur du système à mesure que les registres de propriété sont transférés sur la blockchain.