ETF Bitcoin +5 M$, Ether -60 M$

Blackrock injecte 17 millions de dollars dans son ETF Bitcoin alors que ses concurrents restent à la traîne

Les gros titres étaient au vert pour le bitcoin, mais les chiffres sous-jacents étaient bien moins convaincants. Les fonds négociés en bourse (ETF) sur le bitcoin n’ont attiré que 5,06 millions de dollars, grâce notamment à un afflux de 16,79 millions de dollars vers l’IBIT de Blackrock. Le Bitcoin Mini Trust de Grayscale a perdu 7,64 millions de dollars, tandis que le BTCO d’Invesco a perdu 4,09 millions de dollars. Le volume des transactions a atteint 2,28 milliards de dollars, l’actif net clôturant à 105,71 milliards de dollars.

Ces quatre dernières séances illustrent à quel point le positionnement des investisseurs institutionnels est devenu instable. Les ETF Bitcoin ont enregistré une sortie de 65,40 millions de dollars lundi, attiré 175,62 millions de dollars mardi, subi une sortie de 261,46 millions de dollars mercredi, puis sont à peine revenus en territoire positif jeudi.

Au total, cette catégorie affiche donc une baisse d’environ 146 millions de dollars sur ces quatre jours. En ce qui concerne le cours du bitcoin, cette évolution suggère que les investisseurs sont toujours disposés à acheter sur la baisse, même si leur conviction reste fragile et susceptible de s’inverser rapidement.

L'Ether reste la source de faiblesse la plus évidente

Les ETF sur l’Ether ont encore perdu 60,22 millions de dollars. L’ETHA de Blackrock a représenté 44,39 millions de dollars de ces sorties, tandis que l’ETHE de Grayscale a perdu 18,28 millions de dollars. Le FETH de Fidelity a attiré 2,44 millions de dollars. Le volume des transactions s’est élevé à 773,15 millions de dollars, tandis que l’actif net s’est établi à 15,29 milliards de dollars.

L’afflux de 24,84 millions de dollars enregistré mardi semble désormais de plus en plus isolé. L’Ether a perdu 85,40 millions de dollars lundi, 129,51 millions de dollars mercredi et encore 60,22 millions de dollars jeudi, prolongeant ainsi la tendance générale aux retraits qui a dominé le mois d’octobre.

Au cours des quatre dernières séances, les ETF sur l’ether ont perdu environ 250,29 millions de dollars, soit près du double des sorties nettes enregistrées par le bitcoin sur la même période. Cette persistance fait de l’ether le crypto-actif présentant les flux institutionnels les plus faibles parmi les deux plus grands crypto-actifs.

Les ventes de Solana et des titres « HYPE » s’accélèrent

La pression s’étend également plus bas sur la courbe de risque. Les ETF Solana ont perdu 9,82 millions de dollars, enregistrant leur neuvième jour consécutif de sorties. Le GSOL de Grayscale a perdu 6,01 millions de dollars, et le BSOL de Bitwise a perdu 3,80 millions de dollars. Le rythme s’accélère, les pertes de Solana ayant été relativement modestes en début de semaine avant les retraits plus importants de jeudi. L’actif net est tombé à 1,68 milliard de dollars.

HYPE a connu une détérioration similaire. Les trois fonds actifs ont enregistré des sorties de capitaux, générant un retrait net de 10,28 millions de dollars. Le THYP de 21Shares arrive en tête avec 7,10 millions de dollars, tandis que le BHYP de Bitwise et l’HYPG de Grayscale ont également perdu des capitaux.

Les ETF Zcash ont renoué avec les rachats, avec un retrait de 14,76 millions de dollars du ZCSH de Grayscale, inversant rapidement la brève entrée de capitaux enregistrée mercredi.

NEAR reste l’exception notable

Les ETF NEAR ont continué d’attirer des capitaux. Le NRR de Bitwise a attiré 1,13 million de dollars supplémentaires, portant son actif net à 86,14 millions de dollars. Cette catégorie n’a cessé d’attirer des capitaux alors que les ETF cryptos plus importants et mieux établis ont connu des difficultés.

Le XRP est resté pratiquement stable, enregistrant une modeste sortie de 104 510 dollars suite à des flux contradictoires entre le XRPZ de Franklin et le fonds XRP de Bitwise. Les données de jeudi confirment une tendance qui s’est dessinée tout au long de la semaine. La demande de bitcoin est volatile, les ventes d’ether se poursuivent et l’appétit pour le risque concernant plusieurs altcoins s’affaiblit. À l’approche de vendredi, la question clé est de savoir si le bitcoin pourra transformer ses entrées marginales en un mouvement plus durable. Sans cette reprise plus généralisée, le marché des ETF de cette semaine continue d’indiquer une réduction des risques de la part des investisseurs institutionnels.