B3 s'apprête à lancer des contrats de prédiction indexés sur le bitcoin alors que le Brésil interdit Polymarket et Kalshi

• B3 lance six contrats événementiels le 27 avril, le bitcoin figurant parmi les trois actifs sous-jacents.
• La résolution CMN n° 5 298 interdit les dérivés de prédiction liés au sport et à la politique à compter du 4 mai.
• L'ANATEL a bloqué 28 plateformes de marchés de prédiction, dont Polymarket et Kalshi.

Le Brésil établit une distinction réglementaire entre les dérivés sur actifs et les dérivés sur événements

Les six contrats événementiels de B3 sont liés aux fluctuations des cours au comptant et des mini-futures de l'indice Ibovespa, du real brésilien et du bitcoin, avec des prix plafonnés à 100 reais brésiliens (environ 19 dollars) et un règlement exclusivement en espèces. Ces contrats s'appuient sur la même structure mécanique que celle utilisée par les opérateurs de marchés de prédiction américains Kalshi et Polymarket, et ils ont été autorisés par l'autorité brésilienne de régulation des marchés financiers, la Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Ils sont réservés aux investisseurs professionnels disposant d'au moins 10 millions de reais (environ 1,9 million de dollars) d'actifs ou titulaires d'une certification technique de la CVM.

Ce lancement intervient trois jours après la publication, le 24 avril, de la résolution CMN n° 5 298 par le Consejo Monetário Nacional (CMN), la principale instance de politique monétaire du Brésil. Cette résolution interdit les produits dérivés basés sur des événements sportifs réels, des jeux en ligne et des événements politiques, électoraux, sociaux, culturels ou de divertissement, tout en préservant les produits dérivés liés à des variables économiques et financières. Ces règles entrent en vigueur le 4 mai, leur application et la réglementation complémentaire étant déléguées à la CVM.

Lors d'une conférence de presse tenue le même jour, le ministre des Finances, Dario Durigan, et la ministre de la Maison civile, Miriam Belchior, ont annoncé que l'Agence nationale des télécommunications du Brésil (ANATEL) avait bloqué l'accès à 28 plateformes de marchés de prédiction opérant sans autorisation, le directeur du Secrétariat des prix et des paris (SPA), Régis Dudena, confirmant que d'autres blocages suivraient pour toute plateforme ne relevant pas du champ d'application autorisé par le CMN.

La résolution cite explicitement le cadre fédéral brésilien des paris sportifs comme base juridique permettant de distinguer les paris à cote fixe agréés des produits dérivés liés à des événements. L'Instituto Brasileiro de Jogo Responsável, un organisme professionnel représentant les opérateurs brésiliens agréés, a approuvé la résolution le jour même, la présentant comme un moyen de prévenir « l'arbitrage réglementaire » par des plateformes étrangères tentant d'opérer en tant qu'instruments financiers plutôt qu'en tant qu'opérateurs de jeux d'argent agréés.

Fondée en 2017 à la suite de la fusion entre BM&FBovespa et Cetip, B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) est la principale bourse brésilienne et le plus grand opérateur d'infrastructures de marchés financiers d'Amérique latine. B3 propose déjà des contrats à terme sur Bitcoin, lancés en avril 2024, ainsi que des produits dérivés liés aux actions, aux devises, aux matières premières et aux taux d'intérêt.

Ce lancement constitue le premier marché de prédiction réglementé au niveau fédéral au Brésil selon la propre définition de la société et s'inscrit parfaitement dans cette nouvelle orientation. Source TK à ce sujet Selon Luiz Masagão, vice-président exécutif des produits et des clients chez B3, ces contrats s'inscrivent dans une stratégie plus large visant à moderniser le marché des dérivés du pays, B3 proposant déjà des instruments liés aux décisions des banques centrales dans d'autres juridictions.

La bourse a par ailleurs dévoilé son intention de lancer une plateforme de tokenisation et un stablecoin avant la fin de l'année, a rapporté Bloomberg au début du mois. Ce lancement intervient dans un contexte d’essor mondial des marchés de prédiction, Kalshi ayant fait son entrée au Brésil en janvier via un partenariat avec la société de courtage XP International. Avec Polymarket, Kalshi et 26 autres plateformes étrangères désormais bloquées au niveau du réseau, B3 pénètre un marché national que le gouvernement a ouvert en sa faveur, avec des dizaines de milliards de volume notionnel à la clé.