Onko bitcoinin hinta jäänyt jälkeen? Ennätysmäinen maailmanlaajuinen M2-rahan tarjonta voi nostaa BTC:n nousukiitoon

Maailmanlaajuinen M2 rikkoi ennätykset

Aivan kuten maailmanlaajuinen velka, myös rahan tarjonta (M2) kasvaa valtavasti. Yhdysvaltain M2, joka on pohjimmiltaan mitta kaikesta Yhdysvaltain taloudessa kiertävästä rahasta, saavutti ennätyskorkeuden 23,16 biljoonaa dollaria. Kun lasketaan yhteen kaikki merkittävät maat ja alueet, mukaan lukien Yhdysvallat, euroalue, Kiina ja Japani, maailmanlaajuinen M2-määrä oli noin 103 biljoonaa dollaria.

Pohjimmiltaan M2 vastaa käteistä sekä erittäin likvideillä tileillä pidettävää rahaa, ja markkinatarkkailijat seuraavat sitä, koska rahan määrän kasvu voi aiheuttaa erilaisia seurauksia. Esimerkiksi ylimääräistä pääomaa voitaisiin sijoittaa jalometalleihin, osakkeisiin, kryptovaluuttoihin ja muihin omaisuusluokkiin, joista sijoittajat hakevat parempaa tuottoa. Jotkut M2-arviot ovat korkeampia; esimerkiksi Crossborder Capitalin Michael Howell arvioi, että luku on lähempänä 195 biljoonaa dollaria.

Bitcoinin hinnan nousu avaa jälleen likviditeettikaupan

Bitcoinin viimeisin hintaliike on käytännössä tuonut globaalin M2-määrän jälleen keskustelun aiheeksi. Saavutettuaan viikkohuippunsa yli 81 000 dollarissa BTC on vaihdellut viimeisen 24 tunnin aikana 78 250–79 500 dollarin välillä. Elokuun alussa BTC oli noin 63 000 dollarin tasolla ja nousi huomattavasti Yhdysvaltain valtiovarainministeriön ilmoitettua joukkovelkakirjojen takaisinostosta. Tällaisesta huikeasta noususta huolimatta bitcoinin hinta on edelleen noin 37 % alle lokakuun 2025 kaikkien aikojen ennätyksen, joka oli yli 126 000 dollaria.

Globaalin M2-rahan ja bitcoinin hinnan välinen ero voisi tarjota tilaisuuden ”kiinniotto”-kauppaan. Tämä johtuu siitä, että BTC:n tarjonta on kiinteä ja rajoitettu 21 miljoonaan, kun taas hallitukset ympäri maailmaa voivat painaa fiat-rahaa mielensä mukaan. Perusajatuksena on, että hallitukset jatkavat rahoitusjärjestelmän tulvittamista, jolloin kohteeksi joutuvat bitcoinin kaltaiset niukat omaisuuserät. Samalla bitcoinin historialliset hintasyklit tekevät tästä kaupankäynnistä todellisuutta.

Bitcoinin hinta nousi voimakkaasti vuosina 2017–2018 ja uudelleen vuosina 2020–2021. Nämä noususyklit osuivat yksiin M2:n ja likviditeetin kasvun kanssa. Samaan aikaan hallitusten myöhemmin toteuttamat rahapolitiikan kiristämistoimet ovat johtaneet laskusykleihin. Toisaalta uutta pääomaa voidaan pitää pankkitalletuksissa ja rahamarkkinarahastoissa melko pitkään. Jos dollari vahvistuu luotettavien korkojen myötä, tietyt rahan sijoituspaikat nousevat suosioon. Likviditeetti voi pysyä tukossa jonkin aikaa, kunnes se päätyy kultaan, osakkeisiin tai bitcoiniin kaltaisiin omaisuuseriin.

Dollari voi ratkaista bitcoinin nousun kohtalon

Viime vuoden aikana monet markkinatarkkailijat uskoivat, että bitcoinin ja M2:n välinen suhde oli katkennut. Tämä johtui siitä, että globaali M2-raha jatkoi kasvuaan, kun taas bitcoinin hinta romahti voimakkaasti lokakuun huipusta. Periaatteessa likviditeetti kasvoi ja BTC:n nousuvauhti hidastui, ja on turvallista olettaa, että tuoreet dollarit pysyivät piilossa käteisrahoitukseen sopivissa sijoituksissa.

Jotkut tarkkailijat, kuten Ash Crypto X:llä, uskovat, että bitcoinin kauan odotettu kiinniotto M2:een saattaa vihdoin olla muotoutumassa. ”M2:n globaali likviditeetti on saavuttanut kaikkien aikojen ennätyksen”, Ash Crypto kirjoitti X:llä. ”Bitcoinin kiinniottoralli on saattanut vasta alkaa”, hän lisäsi. Samaan aikaan Yhdysvaltain dollari on antanut BTC:lle hieman hengähdystaukoa. Yhdysvaltain dollaria kuvaavat tiedot osoittavat, että Yhdysvaltain dollari-indeksi romahti tässä kuussa, kun taas kullan ja bitcoinin kaltaisten varojen arvo nousi jyrkästi.

Pohjimmiltaan heikentynyt dollari painostaa käteisvarojen säilytyspaikkoja ja kannustaa haltijoita toimimaan. Taustalla odottaa todellinen koetinkivi, sillä markkinaseuraajat tarkkailevat Yhdysvaltain M2-rahan määrää, globaalia M2-rahan määrää sekä tiettyihin rahastoihin suuntautuvia rahavirtoja. Myös valtionlainojen tuotot vaikuttavat tilanteeseen, sillä likviditeettikauppa saattaa palata seuraavien viikkojen tai kuukausien aikana.

Kaiken tämän perusteella voidaan todeta, että huolimatta ihmisten toiveista ennätyksellisen korkea globaali M2-raha ei automaattisesti tarkoita korkeampia bitcoinin hintatavoitteita. Jos likviditeetti kuitenkin jatkaa rynnistystään rahoitusjärjestelmään, Yhdysvaltain dollari pysyy heikkona ja pääoma virtaa vaihtoehtoisiin sijoituskohteisiin, kuten bitcoiniin ja jalometalleihin, nousu voi tapahtua nopeammin kuin yleisesti ajatellaan. Tällaisten olosuhteiden kääntyminen voisi kuitenkin johtaa myös päinvastaiseen tilanteeseen.