Bitcoinin uusi nousu heijastaa vahvempaa institutionaalista kysyntää, toteaa Devere Groupin toimitusjohtaja Nigel Green, joka ennustaa, että nousupuolue on ottanut jälleen ohjat käsiinsä. Hänen näkemyksensä perustuu ETF-rahastojen pääomavirtojen elpymiseen huolimatta epätasaisesta rahastojen kysynnästä ja takaiskusta Yhdysvaltain lainsäädännössä.
Bitcoinin nousun takana on ”merkittävää institutionaalista pääomaa”, Devere toteaa
KIRJOITTAJA
JAA
Keskeiset johtopäätökset
- Green ennustaa, että institutionaalinen kysyntä tukee bitcoinin elpymistä.
- Bitcoin-ETF:t keräsivät perjantaina 433 miljoonaa dollaria, ja viikon nettomääräinen pääomavirta oli 6,1 miljoonaa dollaria.
- Greenin mukaan selkeämpi sääntely saattaa houkutella suurempia sijoittajia.
Green näkee institutionaalisen kysynnän tukevan bitcoinin nousua
Bitcoinin elpyminen voi saada pysyvyyttä institutionaalisista sijoituksista, Devere Groupin toimitusjohtaja Nigel Green totesi 21. syyskuuta antamissaan kommenteissa. Rahoitusneuvontayrityksen toimitusjohtaja totesi, että säänneltyjen sijoitustuotteiden kautta tehdyt ostot viittaavat siirtymiseen kohti pidemmän aikavälin omistusta, mikä tukee hänen ennustettaan siitä, että ostajat ovat saaneet markkinat takaisin hallintaansa.
”Markkinoiden vauhti on kääntynyt, ja tällä kertaa sen takana on vakavaa institutionaalista rahaa”, Green sanoi ja lisäsi:
”Miljardeja virtaa säänneltyihin bitcoin-tuotteisiin viikko toisensa jälkeen. Kyseessä on kärsivällistä pääomaa, joka aikoo jäädä markkinoille – aivan erilainen ilmiö kuin aiempia nousuja ruokkinut vipuvaikutteinen spekulointi.”
Yhdysvaltain spot-bitcoin-pörssinoteeratut rahastot (ETF:t) keräsivät 433 miljoonaa dollaria nettomääräisiä pääomavirtoja 18. syyskuuta, edellisen kaupankäyntipäivän 159,5 miljoonan dollarin jälkeen. Nämä ostot yhdessä 14. syyskuuta tehtyjen 159,9 miljoonan dollarin ostojen kanssa kuitenkin kompensoivat vain niukasti 15. ja 16. syyskuuta tapahtuneet 746,3 miljoonan dollarin nostot. Farsiden pyöristetyt päivittäiset luvut osoittavat noin 6,1 miljoonan dollarin nettomääräisiä pääomavirtoja viiden kaupankäyntipäivän aikana.
Elpyminen alkoi torstaina, kun bitcoin-ETF:t palasivat positiivisiin virtoihin kahden peräkkäisen nostokaupan jälkeen. Blackrockin IBIT johti tätä elpymistä, kun taas ether- ja XRP-rahastot jatkoivat tappioitaan. Tämä ero osoitti, että bitcoin-tuotteiden uudistunut kysyntä ei ollut vielä näkynyt johdonmukaisena ostona laajemmalla kryptovaluutta-ETF-markkinalla.
Bitcoinin tarjontakysymys kohtaa korkeammat korot
Huoli valuutan ostovoimasta muodostaa toisen osan Greenin perusteluista, institutionaalisen ostokäyttäytymisen arvioinnin ohella. Bitcoinin 21 miljoonan kolikon enimmäistarjonta luo ennalta määrätyn liikkeeseenlaskun rajoitteen. Green vertasi tätä rakennetta kasvavaan julkiseen velkaan ja keskuspankkien kohtaamiin kilpaileviin vaatimuksiin, kun ne pyrkivät hillitsemään inflaatiota ja tukemaan samalla taloudellista toimintaa.
Rahapoliittinen tilanne kiristyi kuitenkin, kun Yhdysvaltain keskuspankki nosti ohjauskorkonsa tavoitevälin 3,75–4 prosenttiin 16. syyskuuta. Päätöksentekijät hyväksyivät neljännesprosentin korotuksen yksimielisesti ja kuvailivat inflaatiota korkeaksi. Korkeammat korot kasvattavat korkoa tuottavien varojen tuottoja, mikä nostaa bitcoinin hallussapidon vaihtoehtokustannuksia, sillä bitcoin ei itsessään tuota korkoa.
Grayscalen erillisessä arviossa viimeisintä korotusta luonnehdittiin rajoitetuksi sopeutukseksi Yhdysvaltain keskuspankin nykyisen syklin puitteissa. Varainhoitaja erotti yhden tai kaksi mahdollista korotusta vuonna 2026 siitä pitkittyneestä kiristysjaksosta, joka alkoi vuonna 2022. Tämä tulkinta tukee Greenin näkemystä, jonka mukaan kysyntä voi pysyä vakaana korkeammista koroista huolimatta, vaikka molemmat arviot edustavatkin markkinanäkymiä.
Sääntelyn selkeys on edelleen ehdollinen kysynnän ajuri
Selkeämmät Yhdysvaltain kryptosäännöt voisivat kannustaa eläkerahastoja ja varainhoitajia lisäämään sijoituksiaan, Green totesi. Hänen ennusteensa riippuu osittain siitä, että suuret sijoittajat alkavat suhtautua luottavaisemmin digitaalisia varoja säätelevään sääntelykehykseen. Tämä laajentaisi säänneltyihin bitcoin-tuotteisiin liittyvän kysynnän kattamaan laajemman joukon sijoitussalkkuja.
Lainsäädännöllisessä tilanteessa koettiin takaisku, kun senaattoreille ei 15. syyskuuta onnistunut viedä CLARITY-lakia eteenpäin täysistuntokeskusteluun. Menettelytapaäänestyksessä tarvittiin 60 ääntä, jotta asia olisi edennyt. Äänestyksen epäonnistuminen jätti ehdotetun markkinarakenteen puitteet ratkaisematta.
Green odottaa kuitenkin ostajien potentiaalin kasvavan, jos sääntely selkeytyy, vaikka hän myöntääkin, että volatiliteetti ja kurssilaskut jatkuvat. ”Heti kun suuret sijoittajat näkevät säännöt, joiden puitteissa he voivat toimia, seuraava kysynnän aalto voi jättää tämän aallon varjoonsa”, hän kuvaili ja täsmensi:
”Kryptotalvi näyttää olevan päättymässä. Jokainen ostojen aiheuttama lasku vahvistaa näkemystä siitä, että pohja on noussut korkeammalle.”
”Bitcoin on vakiintunut osa maailmanlaajuisia sijoitussalkkukeskusteluja, ja nousun kannattajat tietävät sen”, johtaja totesi lopuksi.
Tämä artikkeli on käännetty englannista tekoälyn avulla. Alkuperäinen englanninkielinen versio on auktoritatiivinen lähde; automaattiset käännökset voivat sisältää epätarkkuuksia, erityisesti oikeudellisessa ja sääntelyyn liittyvässä terminologiassa.
