Laskusuuntaus jatkuu, mutta kaikki ei ole pelkkää pahaa, ystävät — Viikon katsaus

Bitcoinin kurssi laski koko viikon ajan ja putosi kahdesti alle 60 000 dollarin rajan. Tätä kirjoitettaessa perjantaiaamuna BTC:n kurssi on hieman yli 60 000 dollaria. Katsotaan, pysyykö se tällä tasolla.

Osakemarkkinoilla oli oma vaikea jaksonsa, jota johti sijoittajien siirtyminen pois suurten markkina-arvoisten tekoäly- ja teknologiayhtiöiden osakkeista. Nasdaq laski neljänä peräkkäisenä pörssipäivänä torstaihin asti. Yhdysvaltain dollari-indeksi pysyy vahvana ja on nyt tasolla 101.

Liikkeellä on huhuja, joiden mukaan Saudi-Arabian keskuspankki soittaa varainhoitajille ympäri maailmaa ja pyytää rahojaan takaisin, ja joidenkin kerrotaan etsivän kiireesti likviditeettiä – korostan, että kyseessä on huhu, mutta sellainen, joka, jos se on totta, selittää paljon epätavallista myyntiä. Etelä-Korea keskeytti kaupankäynnin osakkeiden romahdettua 10 %, ja Nasdaq 100 menetti kaikki nousunsa ja kääntyi miinukselle pudottuaan yli 2 % puolessa tunnissa.

Yksi mahdollinen positiivinen seikka on, että Bob Elliott uskoo deflaatioaallon olevan tulossa, vaikka markkinat edelleen hinnoittelevat Fedin nostavan korkoja. Harvat odottavat korkojen laskua. Monet saattaisivat jäädä laskusuhdanteen jalkoihin, jos Fed sen sijaan laskee korkoja seuraavien kuuden tai kahdentoista kuukauden aikana.

Fedistä puheen ollen, entinen Fedin puheenjohtaja Alan Greenspan kuoli maanantaina 100-vuotiaana. Mitä tahansa ajatteletkin hänen perinnöstään, Greenspan oli keskuspankkitoiminnan merkittävimpiä hahmoja.

Kun osakemarkkinat kärsivät toistuvista tekoälykuplaa koskevista pelkoista, oli väistämätöntä, että myös bitcoinin ja kryptovaluuttojen hinnat joutuisivat kärsimään. Tästä huolimatta kryptovaluuttoihin liittyy edelleen niille ominaisia huolenaiheita. Valmistaudu laskusuhdanteeseen.

Galaxy Researchin mukaan yli viisi vuotta bitcoineja omistaneiden myynti on ylittänyt institutionaalisten sijoittajien ostovoiman jo neljä viikkoa peräkkäin. Vanhimmat ja vahvimmat sijoittajat myyvät kolikoitaan markkinoille, joilla ei enää ole ETF:iä eikä valtion rahastoyhtiöiden ostotarjouksia niiden imemiseksi. Kryptovaluutta-ETF:ien ulosvirtaukset ovat olleet raakoja jo puolitoista kuukautta: viimeisen kuukauden aikana ulosvirtaukset ovat olleet noin 4 miljardia dollaria, eikä vuoto ole pysähtynyt tai ”vakiintunut”.

Tämä visualisointi bitcoinin 261 päivän laskusuhdanteesta verrattuna aiempiin laskusuhdanteisiin asettaa tilanteen oikeaan perspektiiviin: kyseessä on piiritys, ei hetkellinen romahdus. Yksi Kiinan tunnetuimmista louhijoista, Jiang Zhuoer, ennustaa pohjan olevan lokakuun ja joulukuun välillä 42 000–44 000 dollarin tasolla.

Chamath Palihapitiya otti täysin kielteisen kannan bitcoiniin väittäen, että sillä on rakenteellinen puute: siltä puuttuu vaihdettavuus ja yksityisyys, mikä tarkoittaa, ettei se voi koskaan olla keskuspankin hallussa. Bloomberg poisti hiljaa sanan ”Crypto” päävalikostaan; nyt se löytyy vasta ”More”-kohdan alta. Mikään ei ilmentäisi epätoivon huipua paremmin kuin se, että joutuu syrjään perinteisen rahoitusalan verkkosivustolta.

Michael Saylorin Strategylla on noin 14 miljardin dollarin kirjaamaton tappio bitcoineissaan, ja Tom Leen BitMine on menettänyt noin 10,5 miljardia dollaria ETH-sijoituksissaan. Koko digitaalisten varojen hallinnointigenren synnyttänyt vauhtipyörä pyörii molempiin suuntiin, ja tällä hetkellä se pyörii väärään suuntaan. STRC on romahtanut kaikkien aikojen alimmalle tasolleen, noin 79 dollariin, ja MSTR on laskenut noin 36 % vuoden alusta lähtien. Phong Le osti miljoonan dollarin arvosta STRC:tä ja sanoi pitävänsä osakkeet, kunnes ne saavuttavat nimellisarvonsa, ja todennäköisesti vielä pidempäänkin. Kyseessä on sama Phong Le, joka herätti huomiota myymällä MSTR-osakkeita muutama viikko sitten.

DeFi ei auttanut markkinatunnelmaa. Asiakkaat väittävät, että ketjussa toimiva yksityinen luottoprotokolla Goldfinch on käytännössä maksukyvytön. Santiago Santons huomautti, että luoton tokenisointi ei tee luotosta hyvää. Voit laittaa huonon lainan lohkoketjuun, ja saat siitä vain läpinäkyvän kirjanpidon huonosta lainasta.

MEV-asiantuntija Jaredfromsubway.eth kertoo, että hänet huijattiin tyhjentämään oma lompakkonsa, ja hän tarjoaa nyt 50 %:n white-hat-palkkion 2 150 ETH:n palauttamisesta 48 tunnin kuluessa, muussa tapauksessa hän ryhtyy oikeustoimiin.

Cardano-projekti joutui 20 miljoonan dollarin arvoisen hyökkäyksen kohteeksi, ja Charles Hoskinson kutsui sitä ”kryptovaluuttojen valitettavaksi todellisuudeksi”. Memecore (M) näyttää romahtaneen: sen arvo laski 75 % muutamassa minuutissa ja markkina-arvo pieneni lähes 3 miljardilla dollarilla. ZachXBT ei säästellyt sanojaan, vaan sanoi perustajan olevan huijari ja toivotti tälle: ”Et ole tervetullut Yhdysvaltoihin, palaa kotimaahasi.” Luottotappiot, tyhjennetyt lompakot, haavoittuvuudet ja rug-huijaukset osoittavat, että kryptovaluuttojen luottamuksen rakenteet pettävät jatkuvasti inhimillisellä tasolla, minkä vuoksi ZachXBT sanoo, että nämä asiat radikalisoivat häntä julkaisemaan ketjussa toimivia tekniikoita, joilla KYC-tunnistautuminen voidaan kiertää kokonaan.

Kryptovaluuttojen ja tekoälyn saralla Algod näyttää poistuneen kokonaan Bittensorista ennen todennäköistä ”Root Reborn” -päivitystä. Hän väittää, että validoijat voivat hyödyntää kehystä helposti, ja haastaa tiimin antamaan hänen suorittaa whitehack-hyökkäyksen tai myöntämään puutteen.

Kaikki ei kuitenkaan ollut pelkkää pahaa, ystävät.

Glassnoden Altcoin Cycle Signal kääntyi takaisin ”altcoin-kauteen”. Älkää kuitenkaan pidätelkö hengitystä, sillä he myöntävät, että kyseessä on epätavallinen tilanne, jossa altcoineilla on loppumassa myyjät, kun taas BTC laskee aggressiivisesti – toisin kuin tavallisessa tilanteessa, jossa altcoinit nousevat ja BTC pysyy vakaana. Ja pelkän käytön perusteella usein parjattu TRON saavutti 3,93 miljoonaa aktiivista osoitetta 24 tunnissa, jättäen kaikki muut ketjut kauas taakse.

New Yorkin pörssin omistaja ICE ja OKX perustavat 50/50-yhteisyrityksen nimeltä OKXICE, joka keskittyy tokenisoituihin arvopapereihin. Yrityksen puheenjohtajana toimii tiettävästi entinen New Yorkin kuvernööri Andrew Cuomo. Perinteinen rahoitusala ja kryptomaailma integroituvat. DefiLlama seuraa nyt osakkeita: hintaa, markkina-arvoa, volyymiä ja tulosta yli 3 000 osakkeelle. Institutionaalisten sijoitusten virta jatkuu: japanilainen yrityseläkerahasto aikoo sijoittaa 1 % varoistaan kryptovaluuttoihin tilikaudella 2026. Summa on vain 1,3 miljoonaa dollaria, mutta se on alku.

Viikon suurin kryptouutinen koskee Ethereumin johtoa. Ethereum-säätiöllä oli rankka, selkeyttävä viikko. EF ilmoitti vähentävänsä henkilöstöä 20 % ja organisoivansa toimintansa uudelleen viiden ”klusterin” ympärille – protokolla-, pääsy-, käyttäjä-, yhteisö- ja institutionaalinen taso. Sitten tuli kaksoisiskun: Vitalik ilmoitti 40 prosentin budjettileikkauksesta.

Samalla viikolla ETHLabs aloitti toimintansa uutena voittoa tavoittelemattomana tutkimus- ja kehitysorganisaationa, jonka tehtävänä on toteuttaa ”ETH omaisuutena, ETH rahoituksen kotina” -missiota, jota EF on selvästi ilmoittanut eivät haluavansa.

Vastaanotto oli myönteinen. Eräs kommentti totesi, että juuri tänne kaikki EF:stä lähteneet osaajat ovat päätyneet. Bits + Bipsin Chris Perkins on yksinkertaisesti innoissaan asiasta. Haseeb Qureshi kuvaili sitä toiseksi organisaatioksi, jolla on yksinkertainen tehtävä – vauhdittaa Ethereumia, lisätä sen käyttöönottoa ja suojella DeFi:tä. Ja Electric Capitalin Avichal, yksi alkuperäisistä lahjoittajista, toi esiin ratkaisevan seikan: ETH:n rooli arvon säilyttäjänä on tarkoituksellinen ja tärkeä, ei mikään vahinko, josta pitäisi pyytää anteeksi.

Kryptovaluuttojen piirissä ennustemarkkinat herättävät huomiota, etenkin nyt kun jalkapallon MM-kisat ovat käynnissä. Polymarketin kerrotaan maksaneen sisällöntuottajille siitä, että he julkaisivat alustalla harhaanjohtavia videoita, joissa he rikastuivat. Myönteisemmällä puolella entinen TV-sääennustaja lyö nyt vetoa säästä sen sijaan, että ennustaisi sitä, ja on tienannut 137 034 dollaria 3 125 kaupunkien lämpötilaennusteesta.

Mark Zuckerberg on antanut Metalle ohjeet kehittää ennustemarkkinasovellus, jota kutsutaan sisäisesti nimellä ”Arena”. Sen kerrotaan toimivan Facebookista ja Instagramista riippumattomasti ja sen tavoitteena on suoraan Polymarketin ja Kalshin tällä hetkellä hallitsema huomio.

Lopuksi hieman toivoa ja varoitus. Jatketaan viime viikon teemalla, jossa vaikutusvaltaiset vaikuttajat (KOL) etsivät pohjaa. Ansem julisti, että SOL on saavuttanut pohjansa. Varoitus: vaikka projekti tuottaisikin tuloja ja ostaisi takaisin tokeneita, ilmeisesti jotkut käyttävät takaisinostoa salakavalasti poistuakseen markkinoilta huomaamatta.

-David Sencil