Kullan hinta nousi tällä viikolla jälleen yli 4 400 dollarin unssilta ja saavutti korkeimman tasonsa noin kahteen kuukauteen, kun Yhdysvaltojen työllisyystilastot osoittautuivat odotettua heikommiksi, Kiinan keskuspankki jatkoi ostojaan väsymättä ja Yhdysvaltain keskuspankin (Fed) odotukset kiristyivät yllättäen, mikä sai sijoittajat ryntäämään takaisin kullan pariin.
Kulta nousee kahden kuukauden korkeimmalle tasolleen yli 4 400 dollariin, kun Kiina jatkaa varastointia
KIRJOITTAJA
JAA
Tärkeimmät kohdat
- Kulta ylitti 4 400 dollarin rajan 11. elokuuta, ennen kuin spot-hinnat laskivat 4 378,50 dollariin keskipäivällä EDT-aikaa.
- Kiinan keskuspankki (PBOC) lisäsi kultavarantojaan heinäkuussa 20 tonnilla, jatkaen ostoputkeaan jo 21 kuukauteen.
- Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksi (CPI) on seuraava koetinkivi, kun kullan kauppiaat seuraavat 4 500 dollarin tasoa.
Kullan hinta nousi jopa noin 4 434–4 435 dollariin, ennen kuin myyjät lopulta astuivat markkinoille. Tiistaina 11. elokuuta kello 13.00 EDT spot-kulta kävi kauppaa 4 382,43 dollarissa, mikä asetti markkinat selvästi läpimurron odottamaan.
Huono työllisyysraportti kääntää Fed-kaupan suunnan
Kipinä tuli suoraan heinäkuun Yhdysvaltain työllisyysraportista. Taloudesta katosi 23 000 työpaikkaa, kun taloustieteilijät olivat odottaneet noin 80 000 uutta työpaikkaa, ja huomattavat alaspäin tehdyt tarkistukset saivat edelliset kuukaudet näyttämään huomattavasti heikommilta.
Tämä työmarkkinoiden odotusten epäonnistuminen muutti nopeasti odotuksia Yhdysvaltain keskuspankin politiikasta. Sijoittajat vähensivät panostuksiaan uuteen lähiaikaisiin koronnostoihin, mikä painoi valtionlainojen tuottoja alaspäin ja antoi kullalle uutta ammuksia korkoa tuottavia sijoituskohteita vastaan.
Kullan hallussapidosta ei makseta mitään, mikä tekee korkojen noususta yhden kullan luotettavimmista painepisteistä. Kun tuotot laskevat, tämä haitta pienenee, ja pääomalla on vähemmän syitä pysyä sijoitettuna joukkovelkakirjoihin ja käteiseen.
Nousu nosti kullan myös selvästi yli sen 100 päivän liukuvan keskiarvon, joka on tekninen taso, jota sijoittajat seuraavat tarkasti. Tämän rajan ylittäminen houkutteli lisää ostajia mukaan, kun kulta oli kesän korjausliikkeen aikana romahtanut kohti 3 966 dollarin tasoa.
Kiina jatkaa kullan hamstrausta
Kiina tarjosi jälleen voimakkaan tukituulen. Kiinan keskuspankki jatkoi heinäkuussa kultahankintakampanjaansa jo 21. peräkkäisenä kuukautena ja hankki noin 20 tonnia eli noin 640 000 unssia.
Kiinan viralliset kultavarannot nousivat heinäkuun loppuun mennessä noin 76,08 miljoonaan unssiin. Myös kiinalaiset kultapörssinoteeratut rahastot ovat houkutelleet uusia sijoittajia, mikä on lisännyt sijoittajien kysyntää suoraan keskuspankin jatkuvan hankinnan lisäksi.
Keskuspankit arvostavat kultaa, koska se ei ole riippuvainen toisesta hallituksesta tai valuutan liikkeeseenlaskijasta. Tämä vakaa institutionaalinen kysyntä on toistuvasti tukenut hintoja, vaikka vahvempi Yhdysvaltain dollari olisi pitänyt painaa kullan hintaa voimakkaammin alas.
Geopoliittiset riskit pitävät ostajat liikkeellä
Jatkuvat Yhdysvaltojen ja Iranin väliset jännitteet ovat lisänneet uuden syyn pitää kulta lähellä, erityisesti koska Hormuzin salmen ympärillä syntyvät ongelmat voisivat häiritä maailmanlaajuisia öljytoimituksia ja sytyttää uudelleen inflaatiopelot.
Tämä asettaa kullan tuttuun kaksisuuntaiseen kaupankäyntitilanteeseen. Kallis öljy voi elvyttää inflaatiota ja kiristää rahapolitiikkaa, mikä painaa kullan hintaa, kun taas geopoliittinen epävakaus ohjaa samanaikaisesti suojaavaa pääomaa suoraan kullan pariin. Kullan kannattaja ja taloustieteilijä Peter Schiff uskoo tämän trendin jatkuvan.
”Kulta ja hopea nousivat tänään öljyn 5 prosentin nousun myötä”, Schiff kirjoitti sosiaalisen median alustalla X. ”Metallit ovat irtautumassa viime aikoina kehittyneestä negatiivisesta korrelaatiosta öljyn kanssa. Kulta ja öljy pitäisi nousta yhdessä, kun inflaatio nostaa kuluttajahintaindeksiä ja joukkovelkakirjojen tuottoja, samalla kun Yhdysvaltain talous heikkenee työpaikkojen katoamisen myötä.”
Schiff jatkoi toisessa X-viestissään:
”Kulta on nyt yli 4 400 dollarin. Hopea lähestyy 66 dollaria. Markkinat kertovat sinulle jotain. Kuunteletko?”
Inflaatiotiedot voivat ratkaista nousun kohtalon
Seuraava ratkaiseva hetki on Yhdysvaltain inflaatiotiedot. Heikompi kuluttajahintaindeksi (CPI) voisi heikentää entisestään perusteita Fedin rahapolitiikan kiristämiselle ja antaa kullalle uuden mahdollisuuden muuttaa viimeaikainen läpimurtotasonsa kestäväksi tueksi.
Korkeammat luvut voisivat nopeasti romuttaa tämän tilanteen nostamalla valtionlainojen tuottoja ja dollarin kurssia. Sijoittajat seuraavat nyt 4 500 dollarin tasoa ja kullan 200 päivän liukuvaa keskiarvoa nähdäkseen, onko tällä nousulla vielä jatkoa vai tuleeko siitä jälleen epäonnistunut läpimurto huiman elpymisen jälkeen.
Tämä artikkeli on käännetty englannista tekoälyn avulla. Alkuperäinen englanninkielinen versio on auktoritatiivinen lähde; automaattiset käännökset voivat sisältää epätarkkuuksia, erityisesti oikeudellisessa ja sääntelyyn liittyvässä terminologiassa.
