Etelä-Afrikan keskuspankki on päättänyt lykätä digitaalisen randin välitöntä käyttöönottoa, vaikka sen tekninen toteutettavuus onkin testattu onnistuneesti.
Etelä-Afrikan keskuspankki tukee Payshapia digitaalisen randin suhteen, kun Cassim tähtää reaaliaikaisiin maksuihin
KIRJOITTAJA
JAA
Keskeiset johtopäätökset
- SARB on keskeyttänyt digitaalisen randin käyttöönoton järjestelmän tehokkuuden ja käyttäjien yksityisyyden suojan välisten ristiriitojen vuoksi.
- Yksityisten stablecoin-valuuttojen yleistyminen voi ohittaa Etelä-Afrikan säännökset ja heikentää randin arvoa ja rahapoliittista auktoriteettia.
- SARB keskittyy seuraavaksi infrastruktuurin modernisointiin Payshapin ja Payincin avulla reaaliaikaisten maksujen mahdollistamiseksi.
Digitaalisen randin kokeilut paljastavat yksityisyyden ja nopeuden välisiä kompromisseja
Etelä-Afrikan keskuspankilla (SARB) ei ole pakottavaa tarvetta ottaa välittömästi käyttöön valuuttansa digitaalista versiota, sanoi yksi korkea virkamies viitaten merkittäviin suunnittelukompromisseihin ja siihen, että maan maksujärjestelmän infrastruktuurin päivittäminen on tärkeämpää.
Vaikka keskuspankin digitaalinen valuutta (CBDC) on teknisesti toteutettavissa, välittömänä painopisteenä on edelleen oltava kansalaisten päivittäisten maksutapahtumien nopeuttaminen ja halventaminen olemassa olevien järjestelmien avulla, keskuspankin varapääjohtaja Rashad Cassim sanoi tiettävästi äskettäisessä puheessaan Gordon Institute of Business Science -instituutissa.
Keskuspankin varovainen kanta johtuu yksityisen sektorin innovaatioiden, kuten stablecoinien, aiheuttamasta kasvavasta paineesta. Jotkut taloustieteilijät varoittavat, että nämä voivat uhata Etelä-Afrikan rahapoliittista itsemääräämisoikeutta, jos niitä ei valvota.
SARB on tutkinut digitaalista randia jo vuosia. Se käynnisti vuonna 2018 Project Khokha -hankkeen testatakseen hajautettua tilikirjatekniikkaa (DLT) – kryptovaluuttojen perustana olevaa hajautettua tekniikkaa – jota seurasi Project Khokha 2 -hanke, jossa kokeiltiin tukkukaupan digitaalisia valuuttoja ja liikepankkien rahakkeita.
Vaikka kokeilut osoittivat, että digitaalinen randi pystyi siirtämään ja selvittämään rahaa menestyksekkäästi, ne paljastivat myös syviä toiminnallisia haasteita.
”Transaktioiden pitäminen yksityisinä on mahdollista, mutta se monimutkaistaa suunnittelua ja hidastaa järjestelmää”, Cassim sanoi ja totesi, että käyttäjien yksityisyyden suojaaminen tapahtui suoraan selvitystehokkuuden kustannuksella.
Cassim korosti myös oikeudellisia ja teknisiä esteitä ja totesi, että hajautetuissa verkoissa ei ole automaattista oikeudellista selkeyttä siitä, milloin maksu katsotaan ”lopulliseksi”, eivätkä ne synkronoidu luonnollisesti perinteisten rahoitusverkostojen kanssa.
”DLT-järjestelmät eivät ole automaattisesti yhteensopivia olemassa olevan maksujärjestelmän kanssa”, Cassim sanoi.
Ensin päivitetään ”putkisto”
CBDC:n sijaan keskuspankki asettaa etusijalle sen modernisoinnin, mitä Cassim kutsui "rahoitusjärjestelmän putkistoksi" – rahoitusmarkkinoiden infrastruktuurit, jotka reitittävät rahaa hiljaisesti kulissien takana.
Vaikka Etelä-Afrikka on historiallisesti ollut edelläkävijä suurten pankkimaksujen alalla, Cassim myönsi, että maa on jäänyt jälkeen nopeissa, reaaliaikaisissa vähittäismaksuissa tavallisille kuluttajille.
Pankki pyrkii aktiivisesti kaventamaan tätä kuilua reaaliaikaisen digitaalisen maksupalvelun Payshapin avulla sekä ottamalla haltuunsa selvitysyhtiö Bankserv African perustaakseen Payinc-nimisen maksupalvelun.
"Kiireellisin tarve on modernisoida maksujärjestelmä, jotta jokainen eteläafrikkalainen saisi nopeat, yksinkertaiset ja turvalliset digitaaliset maksut", Cassim sanoi.
Päätös keskeyttää digitaalisen randin käyttöönotto sisältää riskejä. Kun yksityiset toimijat ajavat yhä enemmän rahoitusalan innovaatioita ja edistävät hajautettua rahoitusta, keskuspankki joutuu taistelemaan pitääkseen otteensa rahan tarjonnasta.
Jotkut analyytikot varoittavat, että hallituksen hidas tahti voi kääntyä sille haitaksi. Efficient Groupin pääekonomisti Dawie Roodt varoitti, että Etelä-Afrikan vanhentuneet valuuttasäännökset eivät pysy finanssiteknologian kehityksen vauhdissa.
Ilman nykyaikaisia säännöksiä tai valtion tukemaa digitaalista vaihtoehtoa Roodt varoitti, että kansalaiset saattavat lopulta hylätä perinteisen rahoitusjärjestelmän kokonaan yksityisten stablecoinien hyväksi.
Tällainen muutos on suora uhka keskuspankin ensisijaiselle tehtävälle: rahan tarjonnan hallitsemiselle ja randin arvon suojelemiselle. Jos kansalaiset ohittavat kansallisen valuutan, keskuspankin auktoriteetti heikkenee käytännössä – tämä tosiasia on johtanut joidenkin tahojen jatkuviin vaatimuksiin digitaalisesta randista.
Toistaiseksi keskuspankki luottaa siihen, että nykyisen infrastruktuurin korjaaminen riittää pitämään yksityiset vaihtoehdot loitolla, ja jättää digitaalisen randin hyllylle, kunnes teknologiset ja oikeudelliset kompromissit voidaan perustella.
