Abraxas Capital on lisännyt spot-markkinoille 13 000 ETH:ta, joiden arvo on noin 32,39 miljoonaa dollaria, mikä on tasoittanut Hyperliquidissä olevan 141 180 ETH:n lyhyen position, jonka arvo on noin 353,27 miljoonaa dollaria.
Abraxas ostaa 32 miljoonan dollarin arvosta Etheriä suojautuakseen 353 miljoonan dollarin lyhyeltä positiolta, jota se ei aio sulkea
KIRJOITTAJA
JAA
Tärkeimmät kohdat
- Abraxas Capital osti 8. syyskuuta 13 000 ETH:n, joiden arvo oli 32,39 miljoonaa dollaria, tasoittaakseen elokuusta lähtien jatkuneen lyhyen position.
- Sen Hyperliquid-lyhytpositio on nyt 141 180 ETH:ta, eli nykyhinnoilla noin 353,27 miljoonaa dollaria.
- Lontoolainen yritys hallinnoi yli 4 miljardia dollaria ja jatkaa spot-ostoja sen sijaan, että sulkisi johdannaisposition.
Abraxasin osto
Kauppa tuli julki aiemmin tänään, kun yritys osti spot-markkinoilta 13 000 ETH:ta noin 32,39 miljoonalla dollarilla (eli implisiittisellä hinnalla, joka oli lähellä 2 491 dollaria kolikolta). Samoilla lompakoilla on Hyperliquidissä 141 180 ETH:n lyhyt positio, jonka arvo on noin 353,27 miljoonaa dollaria.
Rahasto pitää molempia positioita samanaikaisesti, ja spot-ostot on tehty lieventämään tappiota, jos lyhyt positio kehittyy epäsuotuisasti. Tarkemmin sanottuna markkinaneutraalissa salkussa lyhyet johdannaispositiot vastataan erillisillä omistuksilla, tavoitteena ansaita niiden välinen hinnanero eikä spekuloida omaisuuserän hintakehitystä.
Hyperliquid-kaltaisilla ikuisilla futuurimarkkinoilla ero johtuu usein rahoitusmaksuista, joita lyhyiden positioiden haltijat keräävät aina, kun kauppiaat tungeksivat pitkän puolen positioihin.
Kun näkee kolmasosan miljardista dollaria lyhyitä positioita, ensireaktio on tulkita se Ethereumia koskevaksi laskusignaaliksi. Suojauskäyttäytyminen kuitenkin puhuu tätä vastaan.
Kuinka positio kasvoi elokuun jälkeen
Nykyiset luvut ovat selvästi linjassa niiden tapahtumien kanssa, joita Bitcoin.com News on seurannut viimeisen noin neljänneksen aikana. Elokuun lopulla Abraxas rakensi 783 miljoonan dollarin Hyperliquid-lyhyen position ja suojasi sen nostamalla Binancesta neljän päivän aikana 73 872 ETH:ta, joiden arvo oli noin 173,17 miljoonaa dollaria.
Tuolloin rahasto oli yksi kolmesta toimijasta, jotka noudattivat samaa strategiaa; kaksi muuta olivat Fasanara Capital ja Wintermute, joilla oli lyhyet positiot vastaavasti 138 569 ETH:ta ja 3 425 BTC:tä (arvoltaan lähes 338 miljoonaa ja 265 miljoonaa dollaria).
Elokuun tilannekuvaan verrattuna tiistain julkistamat tiedot osoittavat, että etherin lyhytpositio on kasvanut sen sijaan, että se olisi purkautunut, ja se on nyt 141 180 ETH:ta rahaston omassa salkussa. Suojaus on kasvanut sen mukana. Kumpaakaan osapuolta ei ole hylätty useiden viikkojen vaihtelevan kurssikehityksen aikana.
Markkinaneutraalin kaupan riski
Markkinaneutraalius ei tarkoita riskittömyyttä, ja epäonnistumistavat ovat erityisiä, kuten:
- Ensimmäinen on perusriski. Suojaus toimii vain, jos molemmat osat liikkuvat yhdessä, ja spot- ja ikuisten sopimusten hinnat voivat erota toisistaan jyrkästi voimakkaiden liikkeiden aikana, juuri silloin kun suojaa tarvitaan eniten.
- Toinen on rahoitus. Jos runsas lyhyiden positioiden määrä kääntää rahoituskoron negatiiviseksi, positio lakkaa tuottamasta tuottoa ja alkaa maksaa sitä, jolloin kärsivällisestä kaupasta tulee tappiollinen.
- Kolmas on itse kaupankäyntipaikan vipuvaikutus. Hyperliquid on aiheuttanut toistuvia romahduksia vuonna 2026, mukaan lukien noin 100 miljoonan dollarin arvoinen 23-kertainen ETH-lyhytpositio, joka oli alle 2 %:n päässä likvidaatiohinnastaan. Suojattu salkku on paljon kestävämpi kuin tuo, mutta se toimii silti samoilla periaatteilla.
Etherin kurssi on tällä hetkellä lähellä 2 480 dollaria, eli sen viikkoja kestäneen vaihteluvälin sisällä. Samaan aikaan bitcoinin hinta on pysähtynyt alle 80 000 dollarin tasolle ennen Yhdysvaltain inflaatiotietojen julkaisua. Tasainen kurssikehitys on juuri sellainen ympäristö, johon carry-kaupat on suunniteltu, mikä saattaa olla koko position selkein signaali.
Tämä artikkeli on käännetty englannista tekoälyn avulla. Alkuperäinen englanninkielinen versio on auktoritatiivinen lähde; automaattiset käännökset voivat sisältää epätarkkuuksia, erityisesti oikeudellisessa ja sääntelyyn liittyvässä terminologiassa.
