Coldcard-haavoittuvuus ruokkii markkinoiden pelkoja, kun kaksi Bitcoin-haarukkaa uhkaa

Maailman suurimman kryptovaluutan kurssi vaihteli lauantain alkupäivän kaupankäynnissä noin 62 300 ja 63 100 dollarin välillä, kun se edellisenä päivänä oli hetkellisesti noussut yli 65 000 dollarin. Vaikka bitcoinin heinäkuun lopullinen nousu oli noin 7,36 %, elokuun alku pyyhki nopeasti suuren osan tästä nousuvauhdista, kun myyjät saivat jälleen hallinnan.

Coldcard-tapaus muutti keskustelun suuntaa

Turvallisuuteen liittyvät uutiset ovat harvoin erillisiä hintakehityksestä, varsinkin kun kyse on itsehallinnasta. Coldcard-tapaus teki juuri niin. Hyökkääjät hyödynsivät pitkään olemassa ollutta laiteohjelmistovirhettä ja varastivat tiiviisti koordinoidussa operaatiossa 1 128,6633 BTC:tä yli 1 100 lompakosta, muistuttaen markkinoita siitä, että jopa luotettava laitteisto voi muuttua riskilähteeksi, jos haavoittuvuus jää huomaamatta vuosien ajaksi.

Reaktio seurasi tuttua kaavaa, jota nähdään suurten tietoturvatapahtumien jälkeen. Coinkite julkaisi korjatun laiteohjelmiston ja kehotti vaikutuksen kohteeksi joutuneita käyttäjiä luomaan kokonaan uudet lompakkosiemenet sen sijaan, että he vain päivittäisivät laitteensa. Tällä erolla on merkitystä, sillä kun vaarantunut siemen on kerran olemassa, uuden ohjelmiston asentaminen ei palauta sen turvallisuutta. Varojen siirtäminen on ainoa käytännöllinen ratkaisu.

ETF-varojen ulosvirtaukset painavat edelleen

Institutionaalisten sijoittajien rahavirrat eivät tuoneet juurikaan helpotusta. Yhdysvaltain spot-bitcoin-pörssinoteeratut rahastot (ETF:t) kirjasivat 31. heinäkuuta noin 265 miljoonan dollarin nettovirtat ulos, joista suurin osa tuli Blackrockin IBIT:stä, kun taas Fidelityn FBTC ja Grayscalen GBTC päätyivät päivän lopussa myös miinukselle.

ETF-virrat vaikuttavat usein lyhyen aikavälin markkinapsykologiaan enemmän kuin pitkän aikavälin perustekijät. Peräkkäiset lunastuspäivät vahvistavat yleensä varovaisuutta, etenkin kun hinta on jo laskusuunnassa. Sen sijaan, että institutionaaliset sijoittajat olisivat astuneet markkinoille ostajina, ne ovat suurelta osin pysyneet sivussa, jolloin bitcoin on menettänyt yhden tämän vuoden alkupuoliskon vahvimmista kysynnän lähteistä.

Elokuu tuo mukanaan kaksi hyvin erilaista bitcoin-tapahtumaa

Hinnan lisäksi kauppiaat seuraavat kahta toisistaan riippumatonta kehityskulkua, jotka saattavat hallita bitcoin-keskusteluja koko elokuun ajan.

Ensimmäinen on BIP-110, ehdotettu väliaikainen soft fork, joka rajoittaisi tiettyjä bitcoin-transaktioihin upotettuja ei-taloudellisia tietoja. Kaivajien signaalien odotetaan alkavan noin 7. elokuuta, mutta tuki on edelleen vähäistä, mikä tekee ehdotuksen aktivoitumisen polusta epävarman. Jotkut uskovat, että tämä haarautuminen voisi aiheuttaa lohkoketjun halkeamisen.

Toinen on Paul Sztorcin suunnittelema eCash-hard fork noin 21. elokuuta. Toisin kuin BIP-110, tämä haara ei muuta itse Bitcoinia. Sen sijaan se luo erillisen lohkoketjun, joka peilaa Bitcoinin tilikirjaa, jolloin kelpoiset bitcoin-haltijat voivat saada vastaavan määrän uutta omaisuutta. Jäljellä oleva epävarmuus liittyy siihen, mitkä pörssit ja säilytyspalvelujen tarjoajat päättävät tukea jakelua.

Markkinatunnelman ollessa jo alhaalla on edelleen epäselvää, miten nämä kehityskulut vaikuttavat luottamukseen tulevina päivinä.

Kausivaihtelut eivät juurikaan auta

Elokuu on usein ollut vaikea kuukausi bitcoinille, eikä tämän vuoden yleinen tilanne ole juurikaan parantanut näkymiä. Crypto Fear and Greed -indeksi pysyy edelleen ”pelon” alueella, kun taas korkeammat joukkovelkakirjojen tuotot ja tekoälyyn (AI) liittyvien osakkeiden heikkous ovat vähentäneet sijoittajien halukkuutta sijoittaa riskipitoisiin kohteisiin laajemmin.

Yksi merkittävä ero aiempiin myyntiaaltoihin verrattuna on se, mitä ei ole tapahtunut. Bitcoinin johdannaismarkkinat ovat pysyneet suhteellisen vakaana, ja avoimien positioiden arvo on pysynyt lähellä 48 miljardia dollaria sen sijaan, että se olisi räjähtänyt ylöspäin. Tämä viittaa tyypillisesti siihen, että laskua ajavat pikemminkin olemassa olevien positioiden purkaminen kuin aggressiiviset uudet vipuvaikutteiset sijoitukset – mikä on terveellisempi dynamiikka kuin likvidaatiot, jotka usein seuraavat jyrkempiä korjausliikkeitä.

Mitä kauppiaat seuraavat seuraavaksi

Seuraava tekninen este on edelleen 64 000–65 000 dollarin alue ja sitä korkeammat tasot. Tämän alueen takaisinvaltaaminen viittaisi siihen, että ostajat ovat alkaneet sopeutua viimeaikaiseen negatiivisten uutisten aaltoon. Jos 62 000 dollarin taso kuitenkin menetetään, huomio siirtyisi todennäköisesti 58 000–60 000 dollarin vyöhykkeelle, joka herätti merkittävää kysyntää aiemmin tänä kesänä.

Seuraavien viikkojen aikana huomio keskittyy BIP-110-louhintaprotokollan käyttöönottoon, joka alkaa noin 7. elokuuta, pörssien ilmoituksiin ennen 21. elokuuta suunniteltua eCash-haarukkaa sekä siihen, osoittavatko päivittäiset ETF-virtausraportit institutionaalisten ostajien paluuta pitkään jatkuneen ulosvirtauksen jälkeen.