Coinbase Institutionalin johtaja: ”Yli 40 maata on sitoutunut ostamaan bitcoineja”

D'Agostino esitti nämä kommentit kesäkuun lopulla pidetyssä esiintymisessä, josta otettiin laajalti otteita ja jota jaettiin X:ssä 30. kesäkuuta. Hän kuvaili valtioiden kiinnostusta bitcoiniin pikemminkin hiljaiseksi ja vakaaksi trendiksi kuin sarjaksi suuria ilmoituksia.

”Olemme nähneet yli 40 maata sitoutuvan ostamaan bitcoineja jollain tavalla kansallisiin taseisiinsa tai muihin tarkoituksiin”, D’Agostino totesi. ”Näen siis päivittäin tulvan uusia institutionaalisia sijoittajia, jotka ovat kiinnostuneita tästä omaisuusluokasta. Ymmärrän kyllä niitä, joilla ei ole tätä näkökulmaa. He odottavat jotain suurta eleä tai merkittävää tapahtumaa. Mutta meille, joilla on se etuoikeus olla sisäpiirissä, näkyy vain vakaa kasvu, vaikka otsikot eivät sitä heijastaisikaan.”

Sitoutuminen vs. vahvistetut omistukset

D’Agostinon käyttämä sana oli sitoumus, ei aktiivista ostamista, ja julkiset seurantatyökalut heijastavat tätä eroa. Bitcointreasuries.net laskee tällä hetkellä noin 13 valtion elintä, joilla on vahvistettuja bitcoin-omistuksia, yhteensä noin 649 946 BTC:tä, joiden arvo on viimeaikaisten hintojen mukaan lähes 37,9 miljardia dollaria.

Yhdysvalloilla on suurin salkku, lähes 328 372 BTC:tä, josta suurin osa on peräisin lainvalvontaviranomaisten takavarikoista ja joka on nyt siirretty osaksi vuonna 2025 presidentin määräyksellä perustettua strategista bitcoin-varantoa. Bitcointreasuries.netin tietojen mukaan Yhdistyneellä kuningaskunnalla on hallussaan noin 61 245 BTC:tä, El Salvadorilla noin 7 698 BTC:tä, Yhdistyneillä arabiemiirikunnilla lähes 6 420 BTC:tä ja Bhutanilla lähes 4 973 BTC:tä, joista suuri osa liittyy valtion tukemaan vesivoimalla tapahtuvaan louhintaan.

Osa luettelossa mainituista maiden omistuksista on kiistanalaisia. Esimerkiksi Arkham raportoi, että Bhutanilla on hallussaan vain 1 749,95 BTC:tä väitettyjen myyntien jälkeen. Tämän lisäksi laajat raportit osoittavat, että Kiinalla ei ole lainkaan bitcoineja, huolimatta laajalle levinneistä väitteistä, joiden mukaan maa hallitsee yli 190 000 BTC:tä.

Toisessa tapauksessa myös raportit, joiden mukaan Ukraina omistaisi 46 000 BTC:tä, on kumottu, sillä tiedot oli virheellisesti liitetty ”virkamiesten omistuksiin”. Jopa Yhdysvalloille ilmoitettu luku saattaa olla huomattavan epätarkka. Sen lisäksi laajemmat tutkimukset osoittavat, että on olemassa laajempi joukko maita, jotka ovat siirtyneet bitcoinin käyttöön ilman, että ne välttämättä olisivat tehneet suuria ostoksia.

Vuoden 2025 lopulla julkaistussa River-raportissa laskettiin noin 23 valtiota, joilla on altistumista bitcoiniin takavarikoiden, suorien ostojen, valtion tukeman louhinnan tai valtion sijoitusrahastojen allokaatioiden kautta, jolloin hallitusten hallinnoima tarjonta oli lähes 432 000 BTC:tä eli noin 2,1 % kaikista olemassa olevista bitcoineista.

Mistä luku 40 todennäköisesti on peräisin

CNBC:ssä esitetty D’Agostinon luku näyttää yhdistävän maat, joilla on vahvistettuja omistuksia, ja laajemman ryhmän, joka on ilmaissut aikomuksensa ilman, että se olisi vielä laatinut kattavia osto-ohjelmia. Monet viittaavat esimerkkeihin, kuten Tšekin keskuspankin pieneen valtionkassakokeiluun sekä Yhdistyneiden arabiemiirikuntien perheyritysten ja valtion sijoitusrahastojen kertymiin, todisteena siitä, että sitoutumistrendi on leviämässä.

Suuri osa tunnetuista suurimmista valtion hallussa olevista bitcoineista on peräisin takavarikoista eikä tarkoituksellisista ostoista. Sitoutuminen tarkoittaa monissa näistä tapauksista pilottia, poliittista ehdotusta tai ilmoitettua aikomusta pitää hallussaan bitcoineja, ei jatkuvaa avoimen markkinan osto-ohjelmaa.

Mitä tämä tarkoittaa sijoittajille

Kasvava luettelo maista, jotka sitoutuvat bitcoiniin jo ennen suurten ostojen toteutumista, vahvistaa rakenteellista perustetta sille, että bitcoin voisi olla varantovaluuttaehdokas. Tämä voi tukea institutionaalista kiinnostusta pitkällä aikavälillä ja heikentää bitcoinin mainetta puhtaasti spekulatiivisena sijoituskohteena.

Lyhyen aikavälin hintakehitys riippuu edelleen enemmän pörssinoteerattujen rahastojen (ETF) virroista, yritysten kassanhallinnan ostoista ja makrotaloudellisista olosuhteista kuin valtioiden sitoumuksista, jotka eivät ole vielä muuttuneet ostoiksi. Sijoittajien, jotka odottavat vahvistusta D’Agostinon väitteelle, tulisi seurata keskuspankkien ja valtion sijoitusrahastojen tiedotteita sen sijaan, että he pitäisivät 40 maan lukua aktiivisten ostajien määränä.