Bitcoin lähestyy läpimurtoa, kun Wintermute varoittaa, että ratkaisemattomat makrotaloudelliset riskit saattavat vaikuttaa seuraavaan kurssikehitykseen

Keskeiset kohdat:

• Bitcoin lähestyy läpimurtoa, kun Wintermute varoittaa makrotaloudellisista riskeistä, jotka ovat edelleen ratkaisematta.
• Brent-öljyn hinta nousee, kun inflaatiopaineet kasvavat korkeampien energiakustannusten vuoksi.
• Wintermute näkee johdannaisten positioinnin vahvistavan nousupainetta vastustason lähellä.

Geopoliittiset riskit eivät käännä bitcoinin noususuuntausta

Bitcoin ylläpitää nousupainetta huolimatta kasvavista geopoliittisista jännitteistä ja makrotaloudellisesta epävarmuudesta, vaikka globaalit markkinat reagoivatkin tuoreisiin kehityskulkuihin. 13. huhtikuuta julkaistussa markkinakommentissa kryptovaluuttojen algoritmista kauppaa harjoittava Wintermute totesi, että kiristyneet jännitteet – jotka saivat alkunsa Yhdysvaltain laivaston Iranin satamia koskevasta saarrosta – eivät ole vielä riittäneet aiheuttamaan rakenteellista romahdusta BTC:n hintakehityksessä.

Raportin julkaisemisen jälkeen bitcoin on kuitenkin noussut ja kaupankäynti on tämän kirjoituksen hetkellä noin 74 592 dollarissa, ja se on toistuvasti testannut vastustasoa lähellä 75 000 dollaria, mikä viittaa kehittyvään läpimurtoyritykseen.

Raportissa korostettiin syvempiä rakenteellisia riskejä, jotka jatkuvat otsikoiden takana:

"Geopoliittisten tekijöiden ulkopuolella taustalla olevat huolenaiheet eivät ole kadonneet. Työmarkkinat ovat edelleen heikot, tekoälyn investointien kestävyyttä koskevat kysymykset ovat edelleen ratkaisematta, ja yksityisen pääoman pula jatkuu."

Geopoliittisella tasolla mieliala muuttui nopeasti, kun tulitaukoneuvottelut Islamabadissa kariutuivat, mikä poisti markkinoiden optimismin keskeisen pilarin. Samalla uudet rajoitukset tärkeimmille öljynkuljetusreiteille nostivat energiamarkkinoita. Öljyn hinta hyppäsi, mikä lisäsi inflaatioepävarmuutta, kun taas osakkeet menettivät aiemmat voitot, jotka olivat syntyneet tilanteen rauhoittumisen vaiheessa.

Tästä huolimatta bitcoin on osoittanut suhteellista joustavuutta. Kuten Wintermute totesi: "Makrotalous ei ole toistaiseksi vielä rikkonut BTC:n vaihteluväliä. Tuntuu siltä, että kaikki tekijät, mukaan lukien makrotalous, tekoälykauppa ja kryptovaluuttojen sääntely, tulevat pian vaikuttamaan suunnan määrittämiseen."

Öljy ja inflaatio lisäävät monimutkaisuutta

Energiamarkkinat ovat nousseet keskeiseksi tekijäksi lyhyen aikavälin odotuksissa. Brent-raakaöljyn hinta nousi jälleen yli 103 dollarin jännitteiden kärjistymisen aiheuttaman nousun jälkeen, kumoamalla aiemman heikkouden, joka liittyi jännitteiden lieventymiseen. Maaliskuun inflaatiotiedot osoittivat 3,3 %:n vuosittaisen nousun, mikä johtui suurelta osin polttoainekustannusten jyrkästä noususta, kun taas ydininflaatio pysyi maltillisena 2,6 %:ssa.

Johdannaismarkkinoilla positiointi viittaa epäröintiin. Avoimet positiot ovat pysyneet korkealla mutta vakaana, noin 20 miljardin dollarin tuntumassa, kun taas rahoituskorkot vaihtelevat edelleen positiivisen ja negatiivisen välillä, mikä viittaa vakaumuksen puutteeseen. Lyhyiden positioiden kertyminen hinnan yläpuolelle – noin 70 000 dollarin tuntumaan – tarkoittaa, että läpimurto voisi laukaista short squeeze -ilmiön. Nykyinen hintarakenne vahvistaa tätä riskiä, sillä korkeammat pohjat, nousevat momentum-indikaattorit ja laajenevat volatiliteettikaistat viittaavat kasvavaan paineeseen yläpuolella olevaan vastustasoon.

"Tulitaukokauppa on kuollut", Wintermute totesi korostaen paluuta eskalaatioon. "Islamabadin romahdus poisti markkinoiden konkreettisimman de-eskalaatiokehyksen, johon ne olivat voineet tukeutua. Olemme palanneet eskalaatiovaiheeseen." Tulevaisuudennäkymissä yritys odottaa geopoliittisten kehitysten pysyvän keskeisenä ajurina. Vaikka positiointi ja hintakehitys viittaavat läpimurto-paineeseen, Wintermute pysyy varovaisena:

"Jatkuva tilanteen kärjistyminen pitää meidät vaihteluvälissä, jossa suunta on alaspäin."