Strategi havaitsee bitcoinin laskusignaaleja ja varoittaa, että kryptovaluuttojen romahdus saattaa painaa BTC:n hinnan 10 000 dollariin

Tärkeimmät kohdat:

• Bitcoinilla on edessään laskusignaaleja, kun Bloombergin strategisti varoittaa korkeasta korrelaatiosta osakkeiden kanssa.
• Ennusteen mukaan BTC laskee kohti 10 000 dollaria likviditeettitilanteen kiristyessä entisestään.
• Kryptomarkkinoilla on riski laajemmasta romahduksesta, kun McGlone varoittaa ylitarjonnan painavan arvostuksia.

Bitcoin liukuu laskusuhdanteeseen, kun strategisti korostaa kryptovaluuttojen romahduksen dynamiikkaa

Korkea volatiliteetti ja kasvava korrelaatio osakkeiden kanssa heikentävät bitcoinin houkuttelevuutta sijoitussalkun hajauttamisessa, mikä viittaa kasvavaan paineeseen kryptomarkkinoilla. Bloomberg Intelligencen vanhempi raaka-ainestrategi Mike McGlone analysoi näitä trendejä 12. huhtikuuta keskittyen Blackrockin Ishares Bitcoin Trust ETF:ään (IBIT) ja sen kehitykseen lanseerauksesta lähtien. Tulokset viittaavat riskikorjattujen tuottojen heikkenemiseen markkinoiden laajemman integraation myötä, mikä herättää kysymyksiä institutionaalisten sijoittajien odotuksista pörssinoteerattujen rahastojen käyttöönoton suhteen.

McGlone totesi sosiaalisen median alustalla X:

"Kryptovaluuttojen laskusuhdanne saattaa olla vasta alkuvaiheessa, jos bitcoin-ETF:ien tammikuussa 2024 alkaneen kaupankäynnin tuottoa pidetään ohjenuorana."

Hänen liitteenä olevassa kaaviossa verrataan IBIT:tä State Street SPDR S&P 500 ETF Trustiin (SPY) ja korostetaan suhteellisia tuottoeroja spot-bitcoin-pörssinoteerattujen rahastojen lanseerauksen jälkeen. Vertailu korostaa McGlonen laajempaa väitettä, jonka mukaan bitcoin-sijoitukset eivät ole tuottaneet riittävää riskikorjattua tuottoa huolimatta institutionaalisten sijoittajien lisääntyneestä pääsystä markkinoille. Laajemmat tiedot vuodelta 2026 osoittavat kuitenkin, että IBIT on tuottanut noin +54 % lanseerauksesta lähtien, ylittäen S&P 500:n +42 %:n tuoton, mikä viittaa siihen, että absoluuttiset tuotot ovat pysyneet kilpailukykyisinä, vaikka volatiliteetti onkin pysynyt korkealla.

Tiedot paljastavat lisäksi kohonneen volatiliteetin sekä tiiviimmän yhteyden osakkeisiin. McGlone selitti: "Merkittävää on, että suunnilleen sama bitcoin-beta-kokonaistuotto tuli noin nelinkertaisella volatiliteetilla ja 200 päivän korrelaatiolla lähellä 0,5:tä. Korkea volatiliteetti ja korrelaatio ilman ylivoimaista tuottoa ovat tyypillisesti kärjessä asioista, joita tulisi välttää asianmukaisessa hajautuksessa." Tämä tarkoittaa, että bitcoiniin liittyvä sijoitus on tuottanut vertailukelpoisia tuottoja laajempiin markkinoihin nähden, mutta volatiliteetti on ollut huomattavasti korkeampi, kun taas korrelaatio lähellä 0,5:tä heijastaa pienentyneitä hajautuksen etuja. Tämän seurauksena bitcoin näyttää käyvän kauppaa enemmän korkean beeta-riskin omaisuuseränä kuin perinteisenä suojauksena, erityisesti makrotaloudellisen epävarmuuden aikoina.

Huolimatta viimeaikaisesta laskusta vuoden 2025 huipusta, joka oli lähellä 126 000 dollaria, bitcoin käy kauppaa tämän kirjoituksen hetkellä noin 71 883 dollarin tasolla ja on noussut noin 5,6 % viimeisten kahden viikon aikana, mikä viittaa pikemminkin konsolidoitumiseen kuin vahvistettuun laskusuhdanteeseen. Kaavio osoittaa lisäksi IBIT-hinnan heilahteluja yli 60:n huipuista lähelle 30:n pohjalukemia, mikä vahvistaa epävakaata kehitystä. Lyhytaikainen laskupaine osui myös yhteen laajemman makrotaloudellisen shokin kanssa, joka liittyi Yhdysvaltain merivoimien saartoon Hormuzin salmessa ja vaikutti globaaleihin riskipitoisiin sijoituskohteisiin, kuten osakkeisiin ja kryptovaluuttoihin.

Bitcoinin arvostuksen nollaamisen riskit syvenevät likviditeetin muutoksen myötä

McGlonen pitkäaikainen 10 000 dollarin BTC-ennuste perustuu keskiarvon palautumismalliin, jossa vuoden 2020 jälkeistä nousua pidetään likviditeetin aiheuttamana poikkeamana, ja pandemiaa edeltävä vaihteluväli toimii perustana, jota futuurien hinnoittelutrendit tukevat. Hän viittaa myös aiempien kuusinumeroisten odotusten ”nollan leikkaamiseen” ja korostaa miljoonien kilpailevien tokenien aiheuttamaa laimentumista, vertaamalla nykytilannetta dot-com-kuplan puhkeamiseen. Osakkeiden kanssa korrelaation kasvaessa hän väittää, että bitcoinin heikko hajautusprofiili saattaa siirtää pääomaa kohti kultaa ja Yhdysvaltain valtionobligaatioita, erityisesti deflaatiokierrossa, jossa perinteiset turvasatamat menestyvät paremmin, mikä vahvistaa perusteluja laajemmalle arvostuksen nollaamiselle rahoitusolojen kiristyessä.

Tästä näkymästä huolimatta bitcoin pysyy selvästi aiemmin tunnistettujen romahdustasojen yläpuolella, jota tukevat halvingin jälkeinen vähentynyt tarjonta (450 BTC päivässä), pörssivarannot lähellä 10 vuoden alhaisinta tasoa (2,1 miljoonaa kolikkoa) sekä yli 54 miljardin dollarin varat IBIT:ssä, mikä viittaa aiempia markkinasyklejä vahvempaan rakenteelliseen kysyntään.
Strategisti piti kiinni laskevasta näkymästään ja totesi lopuksi:

"Uskon, että kryptovaluuttojen romahdus on vasta alkamassa. Vuonna 2009 oli yksi – bitcoin – ja nyt niitä on miljoonia, joista suurin osa ei ole vielä osoittanut merkittävää arvoa, mutta joiden arvo on silti miljardeja. Bitcoin saattaa palata 10 000 dollarin tasolle, varsinkin jos beta laskee."

Hänen näkemyksensä heijastaa huolta liiallisesta tokenien tarjonnasta, hauraista arvostuksista ja kiristyvästä likviditeetistä. Vaikka institutionaalinen infrastruktuuri jatkaa laajentumistaan, nykyiset mittarit viittaavat siihen, että omaisuusluokka on edelleen altis laajemmille rahoitusmarkkinasykleille ja sijoittajien muuttuville riskinsietokyvyille.