AOC ohittaa Newsomin kirkkaasti, kun vedot vuoden 2028 ennustemarkkinoilla kasaantuvat

Sijoittajat panostavat satoja miljoonia vuoden 2028 vaaleihin

Polymarketin vuoden 2028 presidentinvaalien voittajaa koskevalla markkinalla on vaihdettu yli 692 miljoonaa dollaria sen avaamisen jälkeen 11. heinäkuuta 2025. Varapresidentti JD Vance johtaa 23,4 %:n implisiittisellä todennäköisyydellä, jota seuraavat Alexandria Ocasio-Cortez (AOC) 14,1 %:lla, Marco Rubio 10,8 %:lla, Jon Ossoff 9,8 %:lla ja Gavin Newsom 8,9 %:lla. Nämä prosenttiluvut ovat markkinahintoja, eivätkä ne perustu mielipidetutkimusten tuloksiin tai lupauksiin siitä, kuka voittaa.

Periaatteessa ennustemarkkinoilla kauppiaat voivat ostaa tuleviin tapahtumiin sidottuja sopimuksia. 23,4 sentillä kaupatun ”kyllä”-sopimuksen hinta tarkoittaa käytännössä, että markkinat arvioivat kyseisen lopputuloksen todennäköisyydeksi noin 23,4 %. Hinnat nousevat ja laskevat sijoittajien ostaessa ja myydessä, joten tulostaulu kuvaa rahavetoisia mielialoja tietyllä hetkellä eikä ole tieteellinen kysely äänestäjille.

Tätä eroa on mahdotonta sivuuttaa näin kauan ennen vaalipäivää. Presidentinvaalit on määrä järjestää 7. marraskuuta 2028, eli yli kahden vuoden kuluttua, eikä kumpikaan suurista puolueista ole vielä valinnut ehdokastaan. Poliittiset urat, taloudelliset kriisit, vaalikampanjat, skandaalit, vaalit ja maailmanlaajuiset tapahtumat voivat sekoittaa tilannetta täysin ennen kuin äänestäjät antavat varsinaiset presidentinvaaliäänensä.

Ocasio-Cortez irtautuu tiiviistä demokraattien joukosta

Toistaiseksi vilkkain toiminta on demokraattien puolella. AOC johtaa Polymarketin vuoden 2028 demokraattisen presidenttiehdokkaan markkinaa 20,5 prosentin kannatuksella, edellä Newsomia ja Ossoffia, joiden kannatus on molemmilla noin 14,8 prosenttia. Entisen varapresidentin Kamala Harrisin kannatus on 7,4 %, kun taas Pete Buttigiegin ja Pennsylvanian kuvernöörin Josh Shapiron kannatus on kummankin noin 5 %.

Tämä demokraattien ehdokkuusmarkkina on jo käsitellyt noin 1,27 miljardin dollarin kokonaisvolyymin avautumisensa jälkeen 11. heinäkuuta 2025. Kalshi kertoo samanlaisen tarinan, vaikka sen hinnat eroavatkin. AOC ja Ossoff ovat molemmat noin 18 %:n tasolla Kalshin demokraattien ehdokkuusmarkkinoilla, kun taas Newsom on 13 %:ssa. Kalshin markkinan kaupankäyntivolyymi on ylittänyt 190 miljoonaa dollaria.

AOC:n varhainen vahvuus heijastaa useita etuja, joihin sijoittajat ovat jo panostaneet rahaa ennen kuin virallista kampanjaa on edes aloitettu. Hänellä on valtakunnallista tunnettuutta, valtava verkkoseuraajakunta ja taisteluissa koeteltu ruohonjuuritason varainhankintaverkosto. Samaan aikaan potentiaalinen maltillisten ja demokraattisen puolueen valtavirran tuki jakautuu edelleen Newsomin, Ossoffin, Buttigiegin, Shapiron ja muiden mahdollisten ehdokkaiden kesken.

Varhaiset kertoimet heijastavat hintakehitystä, eivät vaalipäivän todellisuutta

Myös varhaiset mielipidetutkimukset ovat lisänneet kiinnostusta AOC:ta kohtaan, mutta ennustemarkkinat toimivat eri tavalla kuin perinteiset kyselyt. Kyselyissä äänestäjiltä kysytään, ketä he tukevat, kun heiltä kysytään. Markkinat pakottavat sijoittajat panostamaan rahaa siihen, mitä he uskovat lopulta tapahtuvan, ottaen huomioon varainhankinnan, tukilausunnot, mielipidetutkimukset, ehdokkaiden päätökset ja poliittiset olosuhteet, joita ei ole vielä edes syntynyt.

Alustojen väliset erot osoittavat, miksi näitä hintoja on syytä tulkita varovaisesti. Kalshin presidentinvaalien voittajamarkkinoilla Vancen osuus on 19 %, Ocasio-Cortezin 13 % ja Rubion 12 %, kun taas Polymarketin luvut ovat vastaavasti 23,4 %, 14,1 % ja 10,8 %. Eri kauppiaat, likviditeetti ja sopimusten rakenteet voivat tuottaa erilaisia hintoja, vaikka raha kohdistuisi olennaisesti samaan poliittiseen lopputulokseen.

Demokraatit ottavat varhaisen etumatkan puolueiden välisessä taistelussa

Kalshin erillinen puolueiden markkina tuo taulukkoon vielä yhden luvun. Kauppiaat arvioivat tällä hetkellä demokraattisen puolueen todennäköisyydeksi voittaa presidentinvaalit vuonna 2028 58 %, kun taas republikaanipuolueen todennäköisyys on 42 %. Tämä ei tee yhdestäkään yksittäisestä demokraatista presidentinvaalien suosikkia. Demokraattien todennäköisyys jakautuu useiden mahdollisten ehdokkaiden kesken, kun taas Vance hallitsee tällä hetkellä suurempaa osaa republikaanien kentästä.

Pitkän tähtäimen tulostaulu osoittaa, kuinka spekulatiivista tämä toiminta edelleen on. Polymarket arvioi nykyisen Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin voittotodennäköisyydeksi 2,4 % vuonna 2028 ja Dwayne ”The Rock” Johnsonin 1,6 %, kun taas Elon Muskin, Jamie Dimonin, Michelle Obaman ja muiden tunnettujen henkilöiden todennäköisyydet ovat alle 1 %. Demokraattien ehdokkuusmarkkinat ulottuvat vieläkin pidemmälle, sillä niissä ovat mukana Oprah Winfrey, George Clooney, Kim Kardashian ja MrBeast. Näiden sopimusten valtava volyymi ei automaattisesti tarkoita vahvoja kertoimia, sillä volyymi kuvaa sitä, kuinka paljon sopimuksia on vaihdettu, ei sitä, kuinka paljon rahaa on vielä panostettu yhteen lopputulokseen.

Sijoittajat valmistautuvat pitkään odotukseen ennen ratkaisua

Selvityssäännöt vaihtelevat myös alustoittain. Polymarketin presidentinvaalin voittajasopimus on suunniteltu ratkaistavaksi sen jälkeen, kun Associated Press, Fox News ja NBC ovat julistaneet saman ehdokkaan voittajaksi vuoden 2028 vaaleissa. Jos tällaista yksimielisyyttä ei ole saavutettu 20. tammikuuta 2029 mennessä, sopimus perustuu siihen, kuka virallisesti astuu virkaan. Kalshin presidenttisopimus perustuu virallisiin tietoihin, jotka osoittavat, kuka astuu virkaan tammikuussa 2029 alkavalle kaudelle.

Toistaiseksi näillä markkinoilla liikkuvat miljardit tarjoavat jatkuvasti muuttuvan tilannekuvan poliittisista odotuksista, eivätkä ne ole vaalipäivän kristallipallo. Seuraavat suuret koitokset ovat vuoden 2026 välivaalit, tuoreet presidentinvaaligallupit, ehdokkaiden ilmoitukset ja vuoden 2028 esivaalikampanjan alkukierrokset. Siihen asti Vance ja AOC ovat markkinoiden varhaisessa vaiheessa valokeilassa, mutta kauppiailla on yli kaksi vuotta aikaa, jonka aikana koko tilanne voi vielä kääntyä päälaelleen.