«تمام جهان یک کازینو است» – بیت‌کوین دوباره صعود می‌کند و باور نیز همین‌طور – مرور هفته

نکات کلیدی:

• بیت‌کوین به ۸۰ هزار دلار نزدیک شد، در حالی که کی یانگ جو از یک جهش ۳۰٪ صحبت کرد و اشتهای ریسک در کریپتو را دوباره زنده کرد.
• تتر ۳ میلیارد دلار ضرب کرد و رکوردی از USDT را فریز کرد و شکاف بیت‌کوین در برابر استیبل‌کوین‌ها را پررنگ‌تر کرد.
• THORChain طی ۱.۵ روز، ۷۵٬۷۰۰ ETH جابه‌جا کرد و بحث‌های امنیت و حریم خصوصی در دیفای قرار است داغ‌تر شوند.

مرور هفته

بیت‌کوین این هفته درِ ۸۰٬۰۰۰ دلار را زد، در حالی که اتریوم و فضای آلت‌کوین‌ها دوباره خون‌ریزی کردند. S&P 500 دوباره سقف‌های تاریخی را لمس کرد، در حالی که راسل ۲۰۰۰ با عبور از سطوح رکوردی، ظاهراً بازگشت اشتهای ریسک را نشان داد.

طلا و نقره هر دو کندل‌های هفتگی قرمز چاپ کردند، در حالی که شاخص دلار (DXY) کمی بالاتر و در ۹۸.۸ معامله شد، اما همچنان خیلی پایین‌تر از سطح روانی ۱۰۰ باقی ماند.

با تمدید آتش‌بس در خاورمیانه و فروکش کردن تیترهای مرتبط با جنگ و نفت، سطحی از آرامش که تقریباً غریبه به نظر می‌رسید، به بازارها رسید.

و این هفته، کریپتو دوباره حس کریپتو بودن را پیدا کرد.

نه به این دلیل که همه‌چیز تمیز یا سالم بود. نبود. هک‌ها ادامه داشتند، استیبل‌کوین‌ها از نظر اندازه فریز بودند، حملات آچار در فرانسه ادامه یافت، اتریوم یک دور دیگر آزار روانی را تحمل کرد، و «توکن‌های جنایت» دوباره ظاهر شدند. و با این حال، با وجود همه این‌ها، حال‌وهوای غالب با تکیه بر رالی بیت‌کوین تغییر کرد.

یکی از جذاب‌ترین آمارهایی که دست‌به‌دست می‌شد این ایده بود که هر بار بیت‌کوین ۳۰٪ از کف جهش کرده، هرگز دوباره به آن کف برنگشته است. آستانه ۳۰٪ این چرخه روی ۷۹٬۶۹۴ دلار قرار می‌گیرد، که به بازار یک خط روانی شفاف برای سازمان‌دهی پیرامون آن می‌دهد. این‌که آیا با دقت ریاضی کامل هم برقرار می‌ماند یا نه، اصل ماجرا نیست. معامله‌گران دنبال دلیلی برای باور به شکل‌گیری کف هستند، و حالا یکی دارند.

هم‌زمان، نرخ‌های فاندینگ به‌شدت منفی شد، که از نظر تاریخی اغلب بیشتر شبیه سیگنال کف بوده تا شروع یک سقوط. این یکی از ویژگی‌های کلاسیک بازار در حال ترمیم است: موقعیت‌گیری بیش از حد نزولی می‌شود درست وقتی دارایی پایه شروع به تثبیت می‌کند. BTC عاشق این است که همه را غافلگیر کند. کی یانگ جو، مدیرعامل Cryptoquant، اشاره کرد که «بیت‌کوین معمولاً وقتی کم‌جذاب‌ترین به نظر می‌رسد به کف نزدیک‌تر است.»

جوریین تیمر از Fidelity هم به این فضا افزود و گفت بیت‌کوین دارد برای موج بزرگ بعدی صعود یک کف‌سازی انجام می‌دهد. پیتر برنت، طرفدار سرسخت تحلیل کلاسیک نمودار، استدلال کرد که اگرچه ممکن است کف تا سپتامبر یا اکتبر شکل نگیرد، اما بازار گاوی بعدی همچنان می‌تواند ۳۰۰ هزار تا ۵۰۰ هزار دلار را هدف بگیرد.

جوردی ویسر در CNBC ظاهر شد و بیت‌کوین را تبلیغ کرد و به جدا شدن مسیر BTC از سهام نرم‌افزاری اشاره کرد.

چرخش صعودی بیت‌کوین در پس‌زمینه‌ای از سیگنال‌های کلان غیرمعمول رخ داد.

وزارت خزانه‌داری همین حالا بزرگ‌ترین بازخرید بدهی ثبت‌شده را انجام داد. کوین وارش، که احتمالاً رئیس بعدی فدرال‌رزرو است، تصمیم گرفت به‌صورت عمومی اثرات منفی QE و تورم را محکوم کند، هرچند همه از جایگاه‌گیری او قانع به نظر نمی‌رسند. تام لی هشدار داد که رؤسای جدید فدرال‌رزرو اغلب قبل از اصلاحات بازار آمده‌اند و همچنین پیش‌بینی کرد پس از کامل شدن افت، یک رالی تاریخی رخ می‌دهد.

اقتصاددان استیو هنکه هم لایه دیگری اضافه کرد و خواستار ابرچرخه کالاها شد و به سرمایه‌گذاران گفت از تکنولوژی فاصله بگیرند و به سمت دارایی‌های سخت بچرخند.

در همین حال، سهام مرتبط با هوش مصنوعی اکنون رکورد ۴۵٪ از S&P 500 را تشکیل می‌دهند، که نشان می‌دهد مواجهه با سهام سنتی تا چه حد متمرکز شده است. این نوع ازدحام معمولاً سرمایه‌گذاران را بیشتر مایل می‌کند برای صعود نامتقارن به جاهای دیگر نگاه کنند، و بیت‌کوین همچنان یکی از روشن‌ترین جایگزین‌های نقدشونده و کمیاب است.

یکی از دلایلی که احساسات صعودی دوباره به سمت بیت‌کوین برمی‌گردد می‌تواند این باشد که بخش بزرگی از بقیه اکوسیستم کریپتو هنوز شکننده و پرریسک به نظر می‌رسد.

اکسپلویت KelpDAO توسط کره شمالی یادآوری بزرگی بود که دیفای از نظر ساختاری همچنان آسیب‌پذیر است. Aave به هک با فریز کردن بازارهای مرتبط با دارایی‌های آسیب‌دیده پاسخ داد و گزارش شده که Arbitrum توانسته بخشی از پول‌ها را پس بگیرد (ده‌ها میلیون دلار)، و بحث قدیمی درباره غیرمتمرکز بودن را دوباره شعله‌ور کرد.

اکوسیستم اتریوم تا حدی شایسته اعتبار است چون تلاش کرده به‌صورت جمعی پاسخ دهد. استانی کولچوف گفت شخصاً ۵٬۰۰۰ ETH به تلاش‌های جبرانی برای زیان‌های rsETH کمک می‌کند و دیگران هم در حال کار برای رسمی‌سازی تعهدات بیشتر هستند.

در میانه آشوب ادامه‌دار دیفای، دیدگاه‌های تندتر در حال جذب توجه‌اند. پنتوشی اعلام کرد رویای دیفای عملاً مرده است و استدلال کرد کاربران حالا می‌توانند از طریق کارگزاران سنتی بازده‌های مشابهی بگیرند، بدون همان ریسک‌های امنیتی وجودی. لازم نیست کاملاً موافق باشید تا ببینید چرا این استدلال طنین پیدا می‌کند. کریپتو وعده «مالیِ باز» داد، اما فعلاً چیزی نیست جز سطحی دائمی و کمیک از ریسک، استرس و تردید.

انسم پست‌های نزولی درباره اتریوم می‌گذارد و استدلال می‌کند نگه داشتن ETH تا ۲۰۳۰ می‌تواند یکی از بدترین تصمیم‌های سرمایه‌گذاری قابل تصور باشد. شاید کمی افراطی باشد، اما شکاف احساسی فعلی بازار را خوب نشان می‌دهد: بیت‌کوین دوباره در حال بازپس‌گیری باور است، در حالی که بخش بزرگی از بقیه کریپتو هنوز از خودش در برابر ناامیدی دفاع می‌کند.

حسیب قریشی کره شمالی را دشمن کریپتو اعلام کرد. بی‌راه نمی‌گوید. لازاروس شاید بهترین هکرهای کریپتو باشد که جهان تا به حال دیده است. کارشناس امنیت، تیلور موناهان، گفت برای انجام هک KelpDAO، بهره‌برداران ۱٬۶۱۰ تراکنش را در ۱۱ ساعت انجام دادند؛ یعنی ۱۴۶ تراکنش در هر ساعت، یا ۲.۴ تراکنش در هر دقیقه.

«آره. بی‌رقیب‌اند.»

THORChain همچنان محور آن گفتگو بود. پس از آن‌که توسط هکرهای KelpDAO استفاده شد، گزارش شده که هکر Balancer هم برای انتقال وجوه از اتریوم به بیت‌کوین از طریق ریل‌های THORChain از آن استفاده می‌کرد. بهره‌برداران تقریباً تمام ۷۵٬۷۰۰ ETH خود را، به ارزش حدود ۱۷۵ میلیون دلار، تنها در یک روز و نیم به BTC تبدیل کردند.

مرت ممتاز به نوعی پروژه حریم خصوصی اشاره می‌کند، که به‌موقع به نظر می‌رسید. در هفته‌ای پر از حملات سایبری، ردیابی، فریزها و اجبار، روایت حریم خصوصی مشروع‌تر به نظر می‌رسد.

تتر یکی از افشاگرانه‌ترین بازه‌های هفته را داشت. در یک سوی دفتر، تتر در یک هفته ۳ میلیارد دلار ضرب کرد و Abraxas Capital هم تقریباً به همان اندازه از خزانه‌داری دریافت کرد. در سوی دیگر، شرکت همچنین در میانه چیزی قرار دارد که به نظر می‌رسد بزرگ‌ترین فریز USDT تاریخ باشد.

جذابیت بیت‌کوین وقتی اهمیت بی‌طرفی بالا می‌رود، افزایش می‌یابد. استیبل‌کوین‌ها وقتی اهمیت قابلیت استفاده و سازگاری با دولت بالا می‌رود، برنده می‌شوند. این هفته، هر دو دینامیک هم‌زمان تقویت شدند.

بازار آلت‌ها هنوز عجیب است. جدا از بیت‌کوین، بقیه کریپتو همچنان کاری را که بهترین انجام می‌دهد ادامه داد: ترکیب سرمایه جدی، وفاداری قبیله‌ای، رفتار پوچ، و گفتگوهای حل‌نشده درباره ارزش.

جمع Bittensor به شتابش ادامه داد. Algod گفت TAO بیشتری خریده، بری سیلبرت در کنار جامعه در یک رویداد دیده شد، و پادکست جیسون کالاکانیس در یک مصاحبه میزبان هم‌بنیان‌گذار بود.

سم بنکمن-فرید دوباره در تایم‌لاین ظاهر شد، چون هرچه بیشتر روشن می‌شود که فروش سرمایه‌گذاری‌های او توسط مجموعه FTX نزدیک کف، شاید بزرگ‌ترین خرابکاری تاریخ بوده باشد؛ با پرتفویی که حالا به‌صورت فرضی ۱۱۴ میلیارد دلار می‌ارزد. این‌که آن عدد درست باشد یا نه، مهم نیست؛ این نوع نگاه به گذشته معمولاً فقط وقتی جان می‌گیرد که مردم از قبل دوباره صعودی شده‌اند.

کریپتو همچنان همه‌چیز را مالی‌سازی می‌کند، حتی مزخرفات را. بهترین نمونه این هفته، ماجرای Polymarket در پاریس بود؛ جایی که گفته می‌شود یک معامله‌گر روی گرم‌تر شدن هوا لانگ گرفته و سپس با سشوار روی دماسنج فرودگاه دمیده تا نتیجه را منحرف کند و ۳۴٬۰۰۰ دلار سود به جیب بزند. این کاربرد که رویدادهای کاملاً بی‌ضرر را به ابزارهای مالی تبدیل کنیم، به یکی از کاربردهای اصلی کریپتو تبدیل شده است.

CFTC یک عضو نیروهای نظامی آمریکا را به معاملات مبتنی بر اطلاعات نهانی در یک رویداد Polymarket مرتبط با نیکلاس مادورو متهم کرد و گفت ۴۰۴٬۰۰۰ دلار سود کرده است. سپس بلومبرگ گزارش داد که کاخ سفید این بازارها را زیر نظر دارد و از این پس این‌گونه بازارها را از منظر معاملات مبتنی بر اطلاعات نهانی دقیق‌تر پیگیری می‌کند.

در پرداختن به رشد بازارهای پیش‌بینی و مسئله معاملات مبتنی بر اطلاعات نهانی، رئیس‌جمهور ترامپ به ما یادآوری کرد که «کل دنیا، متأسفانه، تا حدی شبیه یک کازینو شده است.»