در دو ماه گذشته، اقتصاد استیبلکوینها کمربندش را سفت کرده و از اواسط ماه مه تاکنون ۱۲.۴۱۳ میلیارد دلار را کاهش داده است. فقط در هفته گذشته، این بخش با ۱.۵۵۵ میلیارد دلار دیگر خداحافظی کرد.
تغییرات بزرگ در استیبلکوینها: ۱۲ میلیارد دلار در ۲ ماه ناپدید میشود در حالی که تتر از موضع خود عقبنشینی نمیکند
نویسنده
اشتراک
نکات کلیدی
- دادههای Defillama نشان میدهد استیبلکوینها از ۱۷ مه ۲۰۲۶ تاکنون ۱۲.۴ میلیارد دلار از دست دادهاند؛ بزرگترین عقبنشینی از سال ۲۰۲۲.
- USDT تتر با ۱۸۴.۱ میلیارد دلار در حالی که USDS اسکای ۱۲.۳٪ افت کرد، که نشاندهنده افزایش واگرایی میان ناشران است.
- USDG گلوبال دلار ۹.۰۸٪ رشد کرد و نشان میدهد بازده و کاربری میتواند محرک مرحله بعدی رقابت باشد.
بازار استیبلکوینها از اواسط ماه مه بیش از ۱۲ میلیارد دلار کاهش یافت
بخش کوینهای رمزارزیِ متصل به ارزهای فیات، طبق رصد defillama.com در روز شنبه، ۱۸ ژوئیه، نشان میدهد که از ۱۱ ژوئیه تاکنون بیش از ۱.۵ میلیارد دلار از ارزش استیبلکوینها از بازار خارج شده است. در واقع، این عقبنشینی طی ۶۲ روز گذشته، از ۱۷ مه ۲۰۲۶، در مجموع بیش از ۱۲ میلیارد دلار خروج سرمایه داشته است. این یکی از بزرگترین انقباضهایی است که بخش استیبلکوین در بیش از چهار سال گذشته تجربه کرده است.
بزرگترین بازیگران تقریباً تکان هم نخوردند
این هفته، USDTِ تتر همچنان تاج استیبلکوینها را با ارزش بازار ۱۸۴.۰۵۵ میلیارد دلار بر سر دارد، در حالی که USDCِ سیرکل با ۷۳.۳۷۶ میلیارد دلار در تعقیب آن است. این دو غول طی هفته گذشته تقریباً تکان نخوردند؛ بهطوریکه USDT به میزان ۰.۰۶٪ کاهش یافت و USDC هم ۰.۰۴٪ افت کرد. USDS اسکای با ۶.۶۶ میلیارد دلار جایگاه سوم را در اختیار دارد، اما در میان ۱۰ استیبلکوین برتر بیشترین ضربه را خورد و ۱۲.۳۰٪ سقوط کرد.
دای (DAI)، USD1 شرکت World Liberty Financial و USDe اتنا بخش میانی جدول را تکمیل میکنند؛ بهطوریکه USD1 طی هفته گذشته ۴.۵۹٪ کاهش یافت و DAI اسکای ۰.۴۳٪ پایینتر رفت. USDG گلوبال دلار با قویترین عملکرد هفتگی در میان ۱۰ استیبلکوین برتر، در مرکز توجه قرار گرفت و با ۹.۰۸٪ رشد به ارزش بازار ۳.۱۶۴ میلیارد دلار رسید. PYUSDِ پیپال نیز به جمع برندگان پیوست و با ۱.۶۰٪ افزایش به ۲.۸۷۷ میلیارد دلار رسید.
USYC سیرکل و BUIDL بلکراک مسیر دیگری را در پیش گرفتند و به ترتیب ۳.۶۴٪ و ۸.۶۸٪ کاهش یافتند و BUIDL را با ارزش بازار ۲.۶۳۳ میلیارد دلار بر جای گذاشتند. عملکرد ترکیبی در میان خزانهداریِ توکنیزهشده و استیبلکوینهای دارای بازده نشان میدهد این بخش از بازار هنوز در حال ساماندهی و یافتن جایگاه خود است، حتی در حالی که دو ناشر بزرگِ دارای پشتوانه فیات تقریباً عرق هم نکردند.
چرا زمانبندی مهم است
زمانبندی خودش همهچیز را لو میدهد. این انقباض از اواسط ماه مه آغاز شد و در دورهای شتاب گرفت که بیتکوین و بیشتر آلتکوینها عمدتاً موضع خود را حفظ کردند و بهجای از هم پاشیدن، سرِ پا ماندند. همین موضوع عقبنشینی استیبلکوینها را از روایت معمولِ «وحشتِ ریسکگریزی» جدا میکند. اگر واقعاً ترس فرمان را در دست داشت، انتظار میرفت این افت همزمان و همگام با یک فروش گسترده در کل بازار حرکت کند. تا اینجا چنین سناریویی رخ نداده است.
رقابت بیشتر، پارک پول کمتر
این موضوع گفتوگو را از یک تفسیر صرفاً نزولی دور میکند. داستان بزرگتر شاید این باشد که بازار استیبلکوین در حال بالغ شدن است؛ جایی که ناشران بهطور فزاینده بر سر بازده، قابلیتها و کاربری رقابت میکنند، نه صرفاً ارائه یک جای پارک دیجیتال برای دلارها.
این مقاله با استفاده از هوش مصنوعی از انگلیسی ترجمه شده است. نسخه اصلی انگلیسی منبع معتبر است؛ ترجمههای خودکار ممکن است حاوی نادرستیهایی باشند، بهویژه در اصطلاحات حقوقی و قانونی.
