شرط‌بندان پولی‌مارکت پس از اولین حضور وارش، احتمال ۵۴٪ برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سال جاری تعیین کردند

وارش در پنلی در کنار کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، اندرو بیلی، رئیس بانک انگلستان، و تیف مکلم، رئیس بانک مرکزی کانادا، در مجمع سالانه «انجمن بانکداری مرکزی» ECB سخنرانی کرد. او گفت انتظارات و ریسک‌های تورمی در چهار هفته نخست ریاستش کاهش یافته، اما از اعلام صریح اینکه فدرال رزرو در نشست بعدی چه خواهد کرد خودداری کرد.

وارش گفت: «همه‌مان به اطراف نگاه کرده‌ایم و دیده‌ایم که قیمت‌ها بیش از حد بالاست، و فکر نمی‌کنم تنها کسی در این صحنه باشم که دوباره متعهد شده است ثبات قیمتی را برقرار کند.»

او افزود هر کسی که انتظار داشته باشد فدرال رزرو تورم بالاتر از ۲٪ را تحمل کند «ناامید خواهد شد.»

شرط‌بندی‌های افزایش نرخ بهره در بازارهای پیش‌بینی قوت می‌گیرد

معامله‌گران در Kalshi و Polymarket در حال قیمت‌گذاری احتمال واقعیِ افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو هستند؛ تغییری در جهت خلاف سال‌ها انتظار برای کاهش نرخ‌ها.

در Kalshi، شرط‌بندان احتمال ۷۷٪ برای افزایش نرخ پیش از ۲۰۲۸، احتمال ۶۶٪ پیش از ژوئیه ۲۰۲۷ و احتمال ۵۳٪ پیش از پایان ۲۰۲۷ در نظر می‌گیرند. حجم معاملات این بازار از ۳.۱ میلیون دلار فراتر رفته است.

قرارداد جداگانه Polymarket که در صورت افزایش نرخ هدف فدرال رزرو در هر زمانی از سال ۲۰۲۶ تسویه می‌شود، احتمال ۵۴٪ را نشان می‌دهد. این بازار از زمان راه‌اندازی بیش از ۳.۲ میلیون دلار حجم معامله جذب کرده است.

داده‌های تورمی پشت لحن تندروانه

قیمت‌های مصرف‌کننده در مه ۲۰۲۶ نسبت به سال قبل ۴.۲٪ افزایش یافت که بالاترین رقم از آوریل ۲۰۲۳ است. CPI هسته ۲.۹٪ بالا رفت. شاخص ترجیحی فدرال رزرو، یعنی PCE هسته، ۳.۴٪ افزایش یافت.

پس از آنکه درگیری آمریکا و ایران بازارهای نفت را مختل کرد، قیمت‌های انرژی بخش زیادی از جهش را رقم زد. آتش‌بس اولیه و بازگشایی تنگه هرمز از آن زمان نفت را به سمت سطوح پیش از جنگ بازگردانده و نرخ‌های سربه‌سر تورم ۱۰ساله به حدود ۲.۲٪ کاهش یافته است.

نخستین نشست FOMC وارش در ۱۷ تا ۱۸ ژوئن نرخ‌ها را در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ ثابت نگه داشت، بیانیه سیاستی را کوتاه‌تر کرد و عباراتی را که از کاهش نرخ‌ها حمایت می‌کرد حذف کرد. رأی‌گیری به اتفاق آرا بود و نمودار نقطه‌ای به‌روزشده نشان داد چندین مقام انتظار افزایش نرخ در ادامه سال جاری را دارند.

واکنش بازارها

بازده اوراق خزانه‌داری اندکی بالاتر رفت و نرخ ۱۰ساله نزدیک ۴.۴۸٪ قرار گرفت، زیرا معامله‌گران احتمال بیشتری برای افزایش نرخ در اواخر ۲۰۲۶ قیمت‌گذاری کردند. طلا بازگشت. بیت‌کوین به سمت ۶۰٬۰۰۰ دلار صعود کرد و در آن روز حدود ۲٪ تا ۳٪ رشد داشت، زیرا معامله‌گران لحن وارش را نسبت به نخستین حضور او در ژوئن کمتر تندروانه برداشت کردند.

وارش همچنین به درخواست‌های علنی رئیس‌جمهور ترامپ برای نرخ‌های پایین‌تر پرداخت و گفت فدرال رزرو مستقل از فشار سیاسی باقی می‌ماند. او از پیش‌گویی نتیجه نشست بعدی FOMC که انتظار می‌رود حوالی ۲۹ ژوئیه برگزار شود خودداری کرد.

خوانش مهم بعدی تورم در ۱۴ ژوئیه با انتشار داده‌های CPI ژوئن ارائه می‌شود؛ داده‌ای که مشخص خواهد کرد آیا فدرال رزرو وضعیت را ثابت نگه می‌دارد یا به سمت افزایش نرخی حرکت می‌کند که معامله‌گران به‌طور فزاینده‌ای در حال قیمت‌گذاری آن هستند.