شبکه آزمایشی Hashi سویی راه‌اندازی شد و هدف آن تصاحب بخشی از بازار ۱.۴ تریلیون دلاری بیت‌کوین است

پلی ساخته‌شده برای دوری از پل‌ها

بنیاد سویی و Mysten Labs تأیید کردند که شبکه آزمایشی Hashi در ۲۲ ژوئیه فعال شد؛ تازه‌ترین گام در پروژه‌ای که طراحی شده تا بیت‌کوین بتواند به‌عنوان وثیقه در بازارهای وام‌دهی و اعتبار آن‌چین عمل کند، بدون اینکه آن را به یک توکن مصنوعی رپ کنند یا از طریق پل به زنجیره دیگری منتقل کنند (دو رویکردی که بارها در سراسر DeFi باعث زیان شده‌اند).

سویی نخستین‌بار Hashi را در مرحله devnet در ماه مارس معرفی کرد و این پروتکل را به‌عنوان راهی برای آزادسازی بهره‌وری سرمایه در بازار تقریباً ۱.۴ تریلیون دلاری بیت‌کوین مطرح نمود.

آدنیی آبیودون، هم‌بنیان‌گذار و مدیر ارشد محصول Mysten Labs، گفت از منظر ساخت بازارهای اعتباری پیرامون آن، «بیت‌کوین هیچ تفاوتی» با دیگر دارایی‌های بزرگ ندارد و افزود Hashi «زیرساخت لازم برای ساخت آن بازارها به‌صورت آن‌چین، با امنیت، شفافیت و برنامه‌پذیری‌ای را فراهم می‌کند که نهادها مدت‌ها منتظرش بوده‌اند.»

Hashi در عمل چگونه کار می‌کند

Hashi بیت‌کوین را روی خود شبکه بیت‌کوین نگه می‌دارد، نه اینکه آن را جابه‌جا کند یا در جای دیگری دوباره ضرب کند. سپرده‌ها از طریق یک سازوکار چندامضایی ۲ از ۲ ایمن می‌شوند که نیازمند امضاهای هم اعتبارسنج‌های محاسبات چندطرفه (MPC) Hashi و هم یک لایه Guardian جداگانه است؛ سامانه‌ای قابل‌پیکربندی برای مدیریت ریسک که طراحی شده تا برداشت‌های مشکوک را پیش از آنکه وثیقه بتواند از سیستم خارج شود، کند یا مسدود کند.

سپس شرایط وام و موقعیت‌های وثیقه به‌صورت آن‌چین ردیابی می‌شوند و به وام‌دهندگان دید کامل می‌دهند، به‌جای آنکه برای میزان بیت‌کوینی که واقعاً پشت یک وام مشخص است به گفته‌های یک واسطه تکیه کنند.

این ساختار همچنین نسبت به طراحی‌های رقیب یک مزیت مالیاتی هم دارد. طبق تحلیل حقوقی‌ای که سویی به آن استناد کرده، سپرده‌گذاری‌ها و بازخریدها به‌گونه‌ای ساختاربندی شده‌اند که از ایجاد رویدادهای مشمول مالیات ذیل قوانین مالیاتی ایالات متحده جلوگیری کنند؛ نکته‌ای مهم برای نهادهایی که می‌سنجند آیا بیت‌کوین را به کار بگیرند یا بگذارند بدون استفاده بماند.

چرا ریسک بیت‌کوینِ رپ‌شده واقعی است

ریسکی که Hashi برای دور زدن آن ساخته شده، فرضی نیست و اکوسیستم خود سویی هم پیش‌تر آن را تجربه کرده است. پروتکل Volo، یک پلتفرم لیکویید استیکینگ و امور مالی بیت‌کوین که آن هم بر بستر سویی ساخته شده، پس از آنکه یک مهاجم کلید خصوصی مدیر خزانه را به خطر انداخت، در یک اکسپلویت در آوریل ۲۰۲۶ مبلغ ۳.۵ میلیون دلار از دست داد و حدود ۲.۱ میلیون دلار بیت‌کوینِ رپ‌شده (WBTC) را از سه خزانه تخلیه کرد. این دقیقاً همان الگوی شکست (یعنی یک کلید حضانتی واحد که وثیقه رپ‌شده را کنترل می‌کند) است که طراحی «چندامضایی به‌علاوه لایه Guardian» در Hashi برای بسیار دشوارتر کردن وقوعش در نظر گرفته شده است.

سویی مسیرهای دیگری هم برای نقدشوندگی بیت‌کوین داشته است. tBTC شرکت Threshold روی سویی راه‌اندازی شد به‌عنوان یک جایگزین بیت‌کوینِ رپ‌شده غیرحضانتی و غیرمتمرکز، و Sui Bridge نیز جداگانه روی مین‌نت راه‌اندازی شد تا دارایی‌هایی مانند اتر را بین اتریوم و سویی جابه‌جا کند. Hashi یک شرط‌بندی متفاوت است؛ به‌جای رپ‌کردن یا پل‌زدن بیت‌کوین، دارایی را روی زنجیره خودِ بیت‌کوین نگه می‌دارد و همه چیز دیگر را پیرامون آن تسویه می‌کند.

چه کسانی همین حالا در حال آزمایش آن هستند

بیش از ۲۵ شریک نهادی هم‌اکنون در حال انجام آزمون‌های فشار روی اپلیکیشن‌های وام‌دهی و اعتبار در شبکه آزمایشی هستند؛ از جمله غول حضانت Bitgo، شرکت‌های معاملاتی Cumberland و FalconX، سازنده کیف‌پول سخت‌افزاری Ledger، ارائه‌دهنده زیرساخت Blockdaemon، صرافی Bullish، و پلتفرم‌های وام‌دهی بومی سویی یعنی Navi و Scallop.

Wave Digital Assets نیز به یک برنامه سه‌ساله متعهد شده که پس از رسیدن Hashi به مین‌نت، توکنیزه‌سازی اوراق قرضه دارای بازده مبتنی بر بیت‌کوین را روی سویی در اولویت قرار می‌دهد؛ یکی از روشن‌ترین نشانه‌ها تا امروز که بازیگران مالی سنتی این پروتکل را فراتر از یک آزمایش DeFi می‌بینند.

با این حال، هنوز تاریخ مین‌نتی برای Hashi اعلام نشده است و فاز شبکه آزمایشی دقیقاً برای این وجود دارد که سازندگان و نهادها بتوانند پیش از آنکه پول واقعی در میان باشد، محصولات وام‌دهی، وام‌گیری و اعتباری را یکپارچه کنند. اگر پایلوت دوام بیاورد، Hashi به دارندگان بیت‌کوین راهی می‌دهد تا روی BTC بومی بازده کسب کنند، بدون ریسک «نقطه شکست منفرد حضانتی» که فقط سه ماه پیش به Volo Protocol ضربه زد.