اس‌اند‌پی و پن‌ترا شاخص جدید رمزارزی را با دارایی‌هایی در اتر، سولانا، بی‌ان‌بی و HYPE راه‌اندازی کردند

حاشیه‌نشینی میم‌کوین‌ها با شاخص کریپتوی S&P که بر فعالیت قابل اندازه‌گیری تمرکز دارد

S&P Dow Jones Indices با Pantera Capital همکاری کرده تا شاخص جدیدی در حوزه کریپتو راه‌اندازی کند که هدفش تفکیک دارایی‌های دیجیتالِ دارای فعالیت اقتصادی از بخش‌های سفته‌بازانه‌تر بازار کریپتو است.

شاخص دارایی دیجیتال S&P Pantera از یک چارچوب مبتنی بر قواعد استفاده می‌کند تا توکن‌ها و شرکت‌هایی را رصد کند که پذیرش واقعی در دنیای واقعی نشان می‌دهند و درآمد ایجاد می‌کنند. این شاخص از اتکا عمده به عملکرد قیمتی، شناخته‌شدن برند یا توجه سرمایه‌گذاران پرهیز می‌کند.

روش‌شناسی این شاخص به نفع پلتفرم‌های قرارداد هوشمند و دیفای است، زیرا دارایی‌ها را بر اساس درآمد پروتکل در دو فصل گذشته رتبه‌بندی می‌کند و حداقل ارزش بازار ۵۰۰ میلیون دلار را در نظر می‌گیرد. این شاخص هر فصل بازمتوازن می‌شود و سقف بزرگ‌ترین وزن آن ۳۵٪ است. این شاخص با ۱۸ توکن آغاز به کار کرد که در صدر آن‌ها اتر، بایننس کوین، سولانا، ترون و هایپرلیکویید قرار دارند.

این رویکرد آن را از شاخص‌هایی متمایز می‌کند که در بیت‌کوین، توکن‌های محبوب یا دارایی‌هایی که به‌صورت تند و تیز رشد قیمتی داشته‌اند متمرکز هستند. میم‌کوین‌ها و سایر محصولات با فعالیت اقتصادی زیربنایی محدود، محور تمرکز این شاخص نیستند.

در عوض، این بنچمارک روش‌هایی را به کار می‌گیرد که بیشتر با شاخص‌های مالی سنتی مرتبط‌اند. فرآیند انتخاب آن با پشتیبانی ارائه‌دهنده داده‌های بلاک‌چینی Artemis انجام می‌شود.

چارچوبی جدید برای تخصیص در کریپتو

این شاخص برای نهادهایی طراحی شده که به دنبال مواجهه متنوع با شبکه‌های بلاک‌چینی، دارایی‌های دیجیتال و زیرساخت‌های مرتبط هستند.

همچنین ممکن است به‌عنوان مبنایی برای محصولات سرمایه‌گذاری آینده به کار رود. مدیران دارایی می‌توانند از آن به‌عنوان بنچمارک هنگام ساخت پرتفوی‌ها یا ارزیابی راهبردهای مدیریت فعال استفاده کنند.

کَتی کِلی، مدیرعامل S&P Dow Jones Indices، گفت این همکاری یک چارچوب مبتنی بر اقتصاد را به یکی از سریع‌ترین کلاس‌های داراییِ در حال حرکتِ بازار می‌آورد.

کِلی گفت: «با شاخص دارایی دیجیتال S&P Pantera، همان انضباط را به دارایی‌های دیجیتال می‌آوریم.» او افزود که این شاخص به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند «بر بنیان‌های بنیادی تمرکز کنند» و اثر نویز بازار را کاهش دهند. کِلی همچنین اضافه کرد که بیت‌کوین کنار گذاشته شده است، زیرا «پروتکلی درآمدزا» نیست.

این راه‌اندازی نشان‌دهنده فشار فزاینده برای ساخت محصولات کریپتویی است که شبیه بنچمارک‌های مالی تثبیت‌شده باشند. سرمایه‌گذاران نهادی اغلب برای مقایسه دارایی‌ها در بازاری که شامل شبکه‌های پرداخت، پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز، زیرساخت‌های توکنیزه‌شده و توکن‌های بسیار سفته‌بازانه است، با دشواری مواجه بوده‌اند.

بازار نهادی وارد مرحله‌ای انتخاب‌گرانه‌تر می‌شود

S&P و Pantera گفتند زمان‌بندی این اقدام بازتاب‌دهنده بلوغ بازار دارایی‌های دیجیتال است. کاربردهای بلاک‌چین در حال گسترش‌اند، مقررات در حوزه‌های قضایی اصلی شفاف‌تر می‌شود و دسترسی نهادی در حال بهبود است.

با این حال، بسیاری از محصولات سرمایه‌گذاری موجود مواجهه گسترده ارائه می‌دهند، بدون آنکه میان فعالیت شبکه‌ای پایدار و سفته‌بازی کوتاه‌مدت تمایز قائل شوند.

دن مورهد، بنیان‌گذار Pantera و شریک مدیریتی، گفت تخصیص همچنان یکی از بزرگ‌ترین موانع برای سرمایه‌گذاران جهانی است.

مورهد گفت: «بزرگ‌ترین نقطه اصطکاک در کریپتو تغییر نکرده؛ این است که بدانیم چگونه تخصیص بدهیم.» او افزود که این شرکت‌ها شاخص را توسعه دادند تا دارایی‌ها و زیرساخت‌هایی را شناسایی کند که واقعاً اهمیت دارند.

این بنچمارک همچنین از تغییر رویکردی خبر می‌دهد که ممکن است سرمایه‌گذاران بزرگ نسبت به کریپتو در پیش بگیرند. به‌جای آنکه این حوزه را مجموعه‌ای از توکن‌های محبوب تلقی کنند، نهادها به‌طور فزاینده‌ای به دنبال درآمد قابل اندازه‌گیری، پذیرش و ارزش اقتصادی هستند.

برای S&P و Pantera، شرط‌بندی این است که مرحله بعدی سرمایه‌گذاری در دارایی‌های دیجیتال کمتر توسط توجه و بیشتر توسط بنیان‌های بنیادی شکل خواهد گرفت.