سنگاپور پیشنهاد داده است پرداخت سود روی استیبلکوینهای تحت نظارت MAS را ممنوع کند و در عین حال آزمونهای تنش، برنامههای بازیابی و حفاظتهای قویتر برای مشتریان را اضافه کند. این مشاوره همچنین مسیرهای بالقوهای برای استیبلکوینهای «منتشرشده بهصورت مشترک» و برخی استیبلکوینهای منتخبِ تحت نظارت خارجی را باز میکند.
طرح سنگاپور بهره را بر استیبلکوینهای تحت نظارت MAS ممنوع میکند
نویسنده
اشتراک
نکات کلیدی
- MAS پیشنهاد میکند پرداخت سود روی استیبلکوینهای تنظیمگریشده خود را ممنوع کند.
- ناشران با آزمونهای تنش و برنامهریزی برای جمعآوری/خاتمه منظم فعالیت مواجه خواهند شد.
- برخی استیبلکوینهای منتخبِ تحت نظارت خارجی میتوانند به رسمیت شناخته شوند.
MAS ممنوعیت سود و حفاظتهای قویتر برای ناشران را پیشنهاد میکند
سازمان پولی سنگاپور (MAS) در ۱ سپتامبر تغییرات قانونگذاریای را پیشنهاد کرد که پرداخت سود روی استیبلکوینهای تحت نظارت MAS را ممنوع میکند و حفاظتهای مالی قویتری را معرفی میکند. اصلاحات پیشنهادی قانون خدمات پرداخت ۲۰۱۹ مشخص میکند ناشران چگونه برای نظارت MAS واجد شرایط میشوند و کدام توکنها میتوانند از عنوان «استیبلکوینِ تنظیمگریشده توسط MAS» استفاده کنند.
تنها ناشرانی که تحت چارچوب استیبلکوین تکارزی مجوز گرفتهاند میتوانند خود را بهعنوان ناشر استیبلکوینِ تنظیمگریشده توسط MAS و دارای مجوز معرفی کنند. توکنهای خارج از چارچوب همچنان بهعنوان توکنهای پرداخت دیجیتال طبقهبندی میشوند و مشمول قوانین موجود حفاظت از مصرفکننده در سنگاپور برای آن داراییها خواهند بود.
«اصلاحات قانونگذاری پیشنهادی MAS چارچوبی برای استیبلکوینها را اجرایی خواهد کرد که نوآوری مالی مسئولانه را ترویج میکند. این چارچوب، مرزهای نظارتی شفافی برای استیبلکوینهایی که استانداردهای بالایی از ثبات ارزش و حاکمیت را برآورده میکنند فراهم خواهد کرد»، هو هرن شین، معاون مدیرعامل MAS در نظارت مالی، گفت و افزود:
«این موضوع با توجه به اینکه توکنیزهسازی داراییها در حال شتاب گرفتن است، اهمیت دارد. استیبلکوینهای قابلاعتماد و بهخوبی تنظیمگریشده میتوانند بهعنوان یک دارایی تسویه معتبر در بازارهای مالی توکنیزهشده عمل کنند، در حالی که ریسکها برای کاربران و نظام مالی گستردهتر را کاهش میدهند.»
مشاوره استیبلکوین همچنین بهدنبال دریافت بازخورد درباره الزامات سرمایه، ثبات ارزش، بازخرید به ارزش اسمی (par) و افشای اطلاعات برای ناشران است. بهبودهای پیشنهادی شامل آزمون تنش، برنامهریزی بازیابی، ترتیبات جمعآوری/خاتمه منظم فعالیت، و حفاظت از وجوه مشتریانِ دریافتشده پیش از صدور استیبلکوینها است.
استیبلکوینهای خارجی میتوانند تحت مسیرهای محدود واجد شرایط شوند
چارچوب اولیه سنگاپور برای استیبلکوینهای تکارزی که در داخل کشور صادر میشوند و به دلار سنگاپور یا یکی از ارزهای گروه ۱۰ (G10) میخکوب شدهاند اعمال میشود. فهرست G10 شامل دلار آمریکا، یورو، ین، پوند استرلینگ، فرانک سوئیس، دلار کانادا، دلار استرالیا، دلار نیوزیلند، کرون نروژ و کرون سوئد است. چارچوبی که در سال ۲۰۲۳ تصویب شد، الزامات مربوط به داراییهای ذخیره، حداقل سرمایه، بازخرید بهموقع و افشاها برای ناشران واجد شرایط را تعیین کرد.
پیشنهادهای جدید این ساختار را گسترش میدهد و اجازه میدهد استیبلکوینهایی که بهصورت مشترک توسط نهادهای سنگاپوری و خارجی منتشر میشوند، زمانی واجد شرایط شوند که ریسکهای آنها بهاندازه کافی کاهش یافته باشد. MAS همچنین در حال بررسی بهرسمیتشناختن تعداد محدودی از استیبلکوینهای صادرشده در خارج است که تحت چارچوبهای تنظیمگریای نظارت میشوند که سنگاپور آنها را قابلقیاس تشخیص میدهد.
پیشنهادهای فرامرزی همزمان با کار جداگانه MAS روی تسویه توکنیزهشده مطرح میشوند؛ حوزهای که بانک مرکزی آن را با صنعت در حال آزمایش بوده است. MAS پیشتر ویژگیهای رژیم مربوط به پشتوانه ذخایر و قابلیت اتکای بازخرید را نهایی کرد و همزمان با آمادهسازی پیشنویس قانون، آزمایشهای استیبلکوینهای تنظیمگریشده و بدهیهای بانکی توکنیزهشده را نیز انجام داد.
بهرسمیتشناختن، گزینشی خواهد ماند و خودکار نخواهد بود و به هر استیبلکوینی که توسط یک نهاد خارجی تنظیمگری میشود تسری نخواهد یافت. استیبلکوینهای واجد شرایطِ صادرشده در خارج میتوانند از معاملات عمدهفروشی فرامرزی پشتیبانی کنند، در حالی که توکنهای منتشرشده بهصورت مشترک میتوانند در صورت برآورده کردن استانداردهای MAS از نظر ریسکهای عملیاتی و تنظیمگری، برچسب «تنظیمگریشده توسط MAS» را حمل کنند.
ممنوعیت سود، پرداخت سود به دارندگان را برای ناشران ممنوع میکند
ممنوعیت پیشنهادی، ناشران را از پرداخت سود روی استیبلکوینهای تنظیمگریشده توسط MAS منع میکند؛ یکی از چندین بهبودی که MAS در کنار اصلاحات مربوط به صدور مجوز مطرح کرده است.
محدودیت بر بازده پرداختی توسط ناشر به یک پرسش سیاستی برجسته در سایر حوزههای قضایی که در حال تدوین مقررات استیبلکوین هستند تبدیل شده است. تحلیل اقتصادی کاخ سفید درباره محدودیتهای بازده استیبلکوین بررسی کرد که آیا چنین مقرراتی با محدود کردن رقابت از سوی توکنهای دیجیتالِ سودده، از اعطای وام بانکی محافظت خواهد کرد یا خیر.
استیبلکوینها عموماً میکوشند از طریق ذخایر، وثیقه، سازوکارهای بازخرید یا مشوقهای بازار مرتبط، ارزش ثابتی را حفظ کنند. ساختارهای آنها بهطور قابلتوجهی متفاوت است و طراحیهای استیبلکوینِ سودده ریسکهای متفاوتی نسبت به توکنهای پرداختِ پشتیبانیشده با وجه نقد و داراییهای نقدشونده دارند.
MAS تا ۱۶ اکتبر نظرات عمومی را درباره قانونگذاری پیشنهادی و مواضع سیاستی مرتبط میپذیرد. این مشاوره همچنان باز است؛ یعنی ممنوعیت سود، مسیرهای بهرسمیتشناختن خارجی و حفاظتهای گستردهتر در حال حاضر پیشنهاد هستند نه قواعدی که اکنون لازمالاجرا باشند.
این مقاله با استفاده از هوش مصنوعی از انگلیسی ترجمه شده است. نسخه اصلی انگلیسی منبع معتبر است؛ ترجمههای خودکار ممکن است حاوی نادرستیهایی باشند، بهویژه در اصطلاحات حقوقی و قانونی.
