احتمالات تصویب قانون CLARITY به ۱۸٪ کاهش یافت، همزمان با عقب‌نشینی بانک‌ها و دادستان‌های کل ایالت‌ها

چرا احتمال قانون CLARITY دوباره به ۱۸٪ برگشت

بازگشتِ قانون CLARITY ظرف چند ساعت از هم پاشید؛ زیرا معامله‌گران دوباره ارزیابی کردند که آیا مصالحه نهایی می‌تواند حمایت کافی در سنا را جذب کند یا نه. قرارداد زنده قانون CLARITY در Polymarket در ساعت ۸ شب به وقت EDT در ۱۴ سپتامبر، شانس ۱۸٪ را نشان داد؛ با ۱۷٫۱۹ میلیون دلار حجم تجمیعی. این قرارداد مستلزم آن است که H.R. 3633 از هر دو مجلس کنگره عبور کند و تا ۳۱ دسامبر امضای رئیس‌جمهور را دریافت کند.

اوایل همان بعدازظهر، مدیر دارایی‌های کریپتو Grayscale در پستی در X برآوردهای Polymarket و Kalshi را نزدیک ۲۹٪ نمایش داد. Grayscale نوشت: «CLARITY در راه است: احتمال تصویب قانون CLARITY در سال جاری به ~۲۹٪ جهش کرد.» نمودار قیمت Polymarket نشان می‌دهد این قرارداد در اوایل ۱۴ سپتامبر نزدیک ۳۴٪ اوج گرفت. قرائت عصرگاهی ۱۶ واحد درصد پایین‌تر از آن اوج و ۱۱ واحد پایین‌تر از احتمالی بود که Grayscale برجسته کرده بود. قیمت‌ها در بازارهای پیش‌بینی نشان‌دهنده احتمال‌های ضمنی هستند که با خرید و فروش قراردادهای مرتبط با یک نتیجه تغییر می‌کنند.

این افت هم‌زمان بود با شواهدی مبنی بر اینکه پیش‌نویس نهایی دو اختلاف سیاسیِ حساس را حل‌وفصل نکرده است: پاداش‌های استیبل‌کوین و اختیار اجرای قانون توسط ایالت‌ها. حامیان همچنین برای پیشبرد این اقدام به ۶۰ رأی نیاز دارند؛ یعنی هفت رأی بیشتر از ۵۳ کرسی‌ای که جمهوری‌خواهان در اختیار دارند. برنامه رسمی سنا نشان می‌دهد رأی‌گیری درباره «کلاتور» برای آغاز بررسی لایحه، ساعت ۲:۱۵ بعدازظهر به وقت EDT در ۱۵ سپتامبر موعدش می‌رسد.

بانک‌ها می‌گویند سازوکار حفاظتی استیبل‌کوین خیلی دیر عمل می‌کند

هشت گروه صنفی بانکی در نامه‌ای در ۱۴ سپتامبر از رهبر اکثریت سنا جان تون و رهبر دموکرات‌ها چارلز شومر خواستند مفاد مربوط به استیبل‌کوین را تقویت کنند. این سازمان‌ها استدلال کردند زبان نهایی راه‌هایی را باز می‌گذارد تا صرافی‌ها و دیگر ارائه‌دهندگان خدمات، پاداش‌هایی شبیه بهره ارائه کنند؛ پاداش‌هایی که می‌تواند سپرده‌ها را از بانک‌ها خارج کند و پولِ در دسترس برای وام‌های مسکن، اعتبار کشاورزی و وام‌دهی به کسب‌وکارهای کوچک را کاهش دهد.

این گروه‌ها یک «کلید قطع‌کننده» نظارتیِ پیشنهادی را رد کردند که تنها پس از وقوع خروج قابل‌توجه سپرده‌ها واکنش نشان می‌دهد. آن‌ها نوشتند: «با این حال، کلید قطع‌کننده‌ای که فقط پس از آنکه خروج قابل‌توجه سپرده‌ها از قبل رخ داده فعال می‌شود، اساساً هیچ حفاظتی نیست.» اصلاحات پیشنهادی آن‌ها ممنوعیت را گسترده‌تر می‌کند و عباراتی را حذف می‌کند که اجازه می‌دهد پاداش‌ها بر اساس مانده استیبل‌کوین مشتری، مدت نگهداری یا سابقه/مدت عضویت او محاسبه شود.

اعتراض‌های بانکی، بندی را هدف گرفته که جمهوری‌خواهان آن را یک کلید قطع‌کننده قوی برای حفاظت از بانک‌های محلی توصیف کرده بودند. سناتورهای آمریکا سینتیا لومیس (R-WY)، جان بوزمن (R-AR) و تیم اسکات (R-SC) متن نهایی پیش‌نویس قانون CLARITY را منتشر کردند که در آن به وزارت خزانه‌داری اختیار داده می‌شود تا با خروج سپرده‌های مرتبط با استیبل‌کوین‌های پرداختی برخورد کند.

مخالفت ایالت‌ها به روند نزولی طولانی‌تر دامن می‌زند

چالش جداگانه‌ای از سوی دادستان کل نیویورک لتیشیا جیمز و ائتلافی دوحزبی متشکل از ۱۷ دادستان کل ایالت دیگر مطرح شد. این گروه استدلال کرد مفاد «برتری قانون فدرال» می‌تواند اختیارات ایالت‌ها را در حوزه کلاهبرداری رمزارزی، ثبت‌نام/مجوزدهی و حمایت از سرمایه‌گذاران محدود کند. چالش آن‌ها علیه قانون CLARITY در حالی مطرح شد که رهبران سنا به‌دنبال حمایت دموکرات‌های لازم برای عبور از مرحله کلاتور بودند.

این مخالفت‌ها با وجود ۱۲۶ اصلاح درخواستی دموکرات‌های سنا ادامه یافت. این تغییرات طبقه‌بندی توکن‌ها، افشاسازی‌های ناشران، امور مالی غیرمتمرکز، نظارت بر صرافی‌ها، اجرای قواعد اخلاقی، حمایت از توسعه‌دهندگان و خروج سپرده‌های استیبل‌کوین را پوشش می‌دهد. این دو ائتلاف نشان دادند که اصلاحات نتوانسته مقاومت گسترده ذی‌نفعان را به حمایت سیاسی روشن تبدیل کند.

عقب‌نشینی به ۱۸٪ همچنین ادامه یک سقوط طولانی‌تر در اعتماد است، نه صرفاً واکنشی درون‌روزی. Polymarket در فوریه احتمال تصویب را تا ۸۲٪ قیمت‌گذاری کرده بود، سپس تا ۹ اوت به ۲۱٪ افت کرد؛ زمانی که تاخیرهای سنا بر شانس‌ها فشار می‌آورد. رأی‌گیری کلاتور در روز سه‌شنبه فقط آغازگر فرآیند خواهد بود. سنا هنوز باید قانون‌گذاری را تصویب کند، مجلس نمایندگان باید هر نسخه اصلاح‌شده را بپذیرد و رئیس‌جمهور نیز باید تا ۳۱ دسامبر آن را امضا کند.