رابینهود غرش می‌کند، کوین‌بیس بازسازمان‌دهی می‌کند و اتریوم ۱٬۵۳۸ دلار جذب می‌کند – مرور هفتگی

بیت‌کوین اوایل هفته تا محدوده مقاومت ۶۵ هزار دلار بالا رفت، اما سپس همراه با سهام پایین آمد. ببینیم آیا به حمایت ۶۲,۰۰۰ دلاری می‌رسد و آن را حفظ می‌کند یا نه. دونالت، اردک افسانه‌ای، با دقت زیادی به کلوز ماهانه توجه می‌کند. بالای ۶۱ هزار دلار خوب است (هرچه بالاتر بهتر)؛ پایین‌تر از آن، مراقب باشید.

در مورد سهام، سه‌نفره Forward Guidance معتقدند بازارهای سهام در حال تجربه یک بازپیچش خشونت‌آمیزِ معاملات مومنتوم و هوش مصنوعی هستند؛ حرکتی که توسط محصولات اهرمی، موقعیت‌گیری‌ها و تضعیف بنیادهای مرتبط با هوش مصنوعی هدایت می‌شود. این واقعیت که به نظر می‌رسد Kimi-K3 در برخی تست‌ها Claude’s Fable 5 را با کسری از هزینه پشت سر گذاشته، نمی‌تواند برای شرکت‌های مدل‌های مرزی خبر خوبی باشد.

یک پست در X ادعا می‌کند نسبت پوت/کال بهترینِ مطلقِ سیگنال سقف و کف در بازار سهام است و همین حالا، با انباشته شدن آپشن‌های کال، نشانه‌های رضایت‌خاطر (complacency) را چشمک می‌زند. معامله‌گران آپشن به‌شدت در حال «میمون‌وار» خریدن کال‌های ۲۵-دلتا روی SPX هستند. در همین حال، SPCX متعلق به SpaceX به کف پس از عرضه اولیه رسید و زیر ۱۴۰ دلار افت کرد و از آن زمان تا زیر قیمت لیستینگ ۱۳۵ دلاری‌اش هم پایین آمده است.

در جبهه کلان، رم اهلوالیا و کریس پرکینز در Bits + Bips گفتند بازارها در پیش‌بینی افزایش نرخ بهره در آمریکا اشتباه می‌کنند. لوک گرومن فکر می‌کند احتمال تندرو شدن بسنت و وارش صفر درصد است، چون چنین کاری وضعیت مالی دولت آمریکا را منفجر می‌کند. اگر این درست باشد، معامله «بی‌ارزش‌سازی» (debasement) همچنان زنده و سرحال است. برخلاف آقای گرومن، برنت جانسون معتقد است این اقدام‌های ظاهراً زیان‌بار عمدی هستند.

با وجود ضعف سهام، در قلمرو دارایی‌های دیجیتال، حال‌وهوا به‌صورت آرام در حال بهتر شدن است. پنتوشی اشاره می‌کند که اگر به رفتار قیمت نگاه کنید، این آسان‌ترین، مهربان‌ترین و ملایم‌ترین بازار خرسیِ تاریخ کریپتو بوده است. الکس تورن از گلکسی می‌گوید چک‌لیست امتیازدهیِ کف‌سازی‌اش دارد کم‌کم پر می‌شود. کریس برنیسکی، هنگام خواندن Broken Money از لین آلدن، می‌گوید اوضاع دارد یاد ۲۰۱۵ می‌اندازد؛ زمانی که بی‌حوصلگی بیشتر مردم را شست و برد و در نهایت به کسانی که ماندند پاداش داد. حتی تریدر بزرگ، هورس، که به‌سختی می‌شود او را گاوِ دائمی دانست، می‌تواند یک جرقه کوچک در این فضا احساس کند.

البته، شاخص‌های احساسات در درجات مختلفی از کیفیت عرضه می‌شوند. چماث دوباره درباره کریپتو صحبت می‌کند؛ این بار با یک غواصی عمیق در کوین‌های حریم خصوصی؛ تنها توکن‌هایی که در این زمستان کریپتو بالا هستند. دفعه قبل که این کار را کرد، سولانا بود و بعدش هم آن را روی دنبال‌کنندگانش خالی کرد.

استراتژی، پس از دو هفته متوالی فروش بیت‌کوین، ذخیره دلاری خود را ۴۵۰ میلیون دلار افزایش داد؛ حاصل فروش حدود ۴۶۷ میلیون دلار از سهام عادی MSTR از طریق برنامه فروش در بازار (at-the-market). هیچ بیت‌کوینی خرید یا فروش نشد.

Robinhood Chain مرکز توجه را در دست گرفت. این چین در حجم ۲۴ ساعته DEX از Base جلو زد، میم‌کوین‌های Robinhood Chain در مجموع ارزش بازارشان از ۲۴۴ میلیون دلار عبور کرد و تنها در یک شنبه ۳۳٪ رشد کرد (۷۵٪ آن در CASHCAT)، و مایک دوداس آن را صعودی‌ترین چیزی دانست که در سال‌های اخیر در سرزمین اتریوم دیده است. CASHCAT بیش از ۷۰٪ پایین‌تر از سقف تاریخی‌اش است.

برخی کلِ قضیه میم‌کوین را به طرز غیرقابل‌درکی احمقانه می‌دانند؛ آدم‌هایی که هیجان‌زده شده‌اند تا روی Robinhood Chain دارایی‌هایی بخرند که از قبل روی سولانا هم در دسترس بودند. موفقیت Robinhood chain به نظر می‌رسید یک تغییر بزرگ را در کوین‌بیس تحریک کرده باشد. کوبی دارد تمام محصولات معاملاتی را در کوین‌بیس به دست می‌گیرد، از جمله Base از جسی پولاک. آستین کمپبل تعارف نکرد: Base یک شکست تمام‌عیار بوده است. Base و امثال آن با کوبی در دست‌های خوبی هستند. شاید او بتواند پیش‌قراولِ حذف «d» از dApp باشد؛ «app» خیلی تمیزتر است.

با تمام موفقیت Robinhood Chain، این L2 اتریوم تا اینجا برخلاف انتظار، ضعف دارایی ETH را برجسته کرده است. طبق گفته لورنزو والنتِ ARK، Robinhood Chain از زمان آغاز به کار، حدود ۸۱۶ هزار دلار درآمد ایجاد کرده است. آربیتروم، ارائه‌دهنده میان‌افزار، ۱۰٪ آن، یعنی حدود ۸۰ هزار دلار را برداشته است. سپس آربیتروم برای تسویه به اتریوم پول می‌پردازد: در مجموعِ باشکوهِ ۱,۵۳۸ دلار.

جوزف لوبین از این سازوکار دفاع کرد و استدلال کرد که کارمزدهای اتریوم L1 باید پایین بماند تا رشد را تقویت کند؛ با این چشم‌انداز که در چند سال آینده ده‌ها هزار شرکت مستقر شوند و پس از آن، درآمد کارمزد، استیکینگ و سوزاندن «اولتراسوند» بقیه کار را انجام دهد. والنت پاسخ داد که ده‌ها هزار رابینهود وجود ندارد.

تام لی چارچوب درآمدی (که با HYPE محبوب شد) را کنار زد و گفت حتی بنیادهای شبیه سهام هم توضیح نمی‌دهند چه چیزی باعث می‌شود اکثر سهام‌ها بالا بروند؛ که به طرز مشکوکی شبیه این استدلال است که ETH باید بالا برود چون بنیادها مهم نیستند. اریک ترامپ پست کرد که ETH به‌شدت در حال پامپ شدن است، دیدنش عالی است، کریپتو آینده است؛ گونه‌ای از پست که از نظر تاریخی، نشانه سقف محلی بوده است. یک نفر طعنه زد که آقای اریک ترامپ آخرین چیزی است که می‌بینید قبل از اینکه کوین‌هایتان به صفر برسد.

یک روایت صعودی منسجم‌تر این است که با توجه به پذیرش استیبل‌کوین و RWA، شفافیت مقرراتی، و امنیت به‌علاوه اجرای نقشه راه، ETH در اینجا شرط بهتری برای میان‌مدت تا بلندمدت نسبت به BTC است. اینکه این تز قانع‌کننده از یک تریدر آمده—کسی که (اگر خوب باشد) نسبت به کوین‌ها بی‌طرف است—باید به‌عنوان هشداری درباره خطراتِ بیش از حد سنگین بودنِ «بگ‌ها» تلقی شود.

موفقیت کریپتویی رابینهود قطعاً به تداوم پذیرش نهادی کمک می‌کند. کن گریفین به سراغ CEXها آمده است: Citadel Securities در Crypto.com با ارزش‌گذاری ۲۰ میلیارد دلاری ۴۰۰ میلیون دلار سرمایه‌گذاری کرد؛ نخستین دور تامین مالی نهادیِ این صرافی در تاریخ ده‌ساله‌اش، و کمی کمتر از نصفِ ارزشی که بازار برای کوین‌بیس قائل است. برایان چسکی، بنیان‌گذار Airbnb، یک رشته‌توییت صعودی درباره توکنیزه‌سازی دارایی‌های دنیای واقعی منتشر کرد. در همین زمینه، صندوق بازار پول توکنیزه‌شده بلک‌راک، BUIDL، در Avalanche از ۹۰۰ میلیون دلار دارایی تحت مدیریت عبور کرده و در هفته گذشته دو برابر شده است.

دولت‌ها این هفته در خبرها بودند. بانک تایلند در حال سخت‌گیری روی «سرمایه خاکستری» است، از جمله یک حسابرسی مشترک SEC از انتقال‌های USDT بالای ۱۵۰,۰۰۰ دلار. دولت آمریکا ۸.۸ میلیون دلار BTC را به Coinbase Prime منتقل کرد؛ آدرس واریزی‌ای که قبلاً برای کوین‌های توقیف‌شده Samourai Wallet استفاده شده بود. کاخ سفید با یک ویدئوی تبلیغاتی از سکه TRUMP که داخل یک گاوصندوق طلایی نشسته بود، این کوین را تبلیغ کرد.

چند نکته سریع برای پایان. آدام بک فکر می‌کند درام فیلتر-فورک بیت‌کوین بی‌سر و صدا فروکش می‌کند. حسیب قریشی با استفاده از داده‌ها اعلام کرد ترس‌های «هک‌آخرالزمان» دیفای اغراق‌آمیز است. ZachXBT با گفتن اینکه والت‌های سخت‌افزاری مزخرف‌اند و توصیه به یک آیفون اختصاصی به‌جایش دوباره دیگ امنیت را به جوش آورد؛ رومن استورم مخالف است و به ریسک حمله با آچار اشاره می‌کند. و الگاد، با وجود ناامیدی از آپدیت اخیر Conviction، همچنان وقت و پول را به ساب‌نت‌های Bittensor سرازیر می‌کند و برای sn11 و sn53 در حال راه‌اندازی تیم و یک دفتر است.

در نهایت، انسم تز ANSEM خودش را مطرح کرد که این میم آن را خوب خلاصه می‌کند.

-دیوید سنسیل