نهنگ روی سهام توکنیزه‌شده اسپیس‌ایکس یک شرط فروش کوتاه‌مدت ۲۰۳ میلیون دلاری گذاشت

یک شرط‌بندی بزرگ نزولی روی سهام توکنیزه‌شده اسپیس‌ایکس

حساب تحلیل داده‌های آن‌چین Lookonchain یک موقعیت فروش استقراضی بزرگ علیه SPCX را پرچم‌گذاری کرد؛ نسخه توکنیزه‌شده‌ی سهام اسپیس‌ایکس که روی پلتفرم‌های کریپتویی معامله می‌شود. این نهنگ سفارش‌های فروش استقراضی لیمیت به ارزش تقریبی ۲۰۳.۴۷ میلیون دلار در قیمت‌های بین ۱۴۱.۹۳ تا ۱۴۲.۹۰ دلار به ازای هر توکن ثبت کرد؛ شرطی مبنی بر این‌که قیمت سهم از آن سطوح پایین خواهد آمد. سفارش‌های فروش استقراضی لیمیت با این اندازه برای یک کیف‌پول واحد غیرمعمول است و معمولاً یا از پوشش ریسک بزرگ نهادی خبر می‌دهد یا از یک شرط‌بندی جهت‌دار با قطعیت بالا علیه مومنتوم کوتاه‌مدت.

این شرط فروش استقراضی در دوره‌ای به‌ویژه پرنوسان برای SPCX ثبت شده؛ زیرا پلتفرم معاملات توکنیزه‌شده Gate طی دو روز در اوایل آگوست حدود ۷۰۰ میلیون دلار حجم معاملات SPCX را ثبت کرد و تنها در ۴ آگوست ۳۳۲ میلیون دلار دست‌به‌دست شد (در حالی که معامله‌گران خود را برای آزادسازی ۹۱۱.۵ میلیون سهم که برای ۶ آگوست برنامه‌ریزی شده بود، آماده می‌کردند).

برخلاف نگرانی برخی سرمایه‌گذاران که انتظار فروش سنگین پس از آزادسازی را داشتند، سهم آن روز ۶.۱٪ رشد کرد و در ۱۱۴.۹۲ دلار بسته شد؛ حرکتی که فروشندگان استقراضیِ شرط‌بسته روی ضعف ناشی از آزادسازی را در سمت اشتباه معامله قرار داد. فروش استقراضی جدید نهنگ که حدود یک هفته بعد و در سطوح بالای ۱۴۰ دلار ثبت شده، نشان می‌دهد دست‌کم یک معامله‌گر بزرگ معتقد است سهم بیش از حد و با شتاب زیاد رشد کرده است.

موقعیت‌گیری گسترده‌تر در بازار اختیار معامله و معاملات آتی پیرامون SPCX نیز فعال بوده است. مجموع بهره باز در معاملات آتی SPCX (تا اواسط آگوست) نزدیک به ۲۰۳ میلیون دلار بود؛ اندکی پایین‌تر از سطوحی که درست پیش از گزارش درآمد اوایل آگوست شرکت دیده می‌شد، اما به‌طور محسوسی بالاتر از سطحی است که پیش از آغاز ساخت موقعیت‌ها توسط نهنگ‌های بزرگ در اوایل آگوست قرار داشت.

ردیابی جداگانه‌ی فعالیت نهنگ‌ها نیز ترکیبی از ورودهای جدید لانگ و شورت در سطح میلیون‌دلاری را در همان بازه نشان داد؛ موضوعی که نشان می‌دهد از زمان ورود این سهم به بازار، تا چه حد میان معامله‌گران بزرگ بر سر آن رقابت و کشمکش وجود دارد.

افشای سهم ماسک به پس‌زمینه ماجرا می‌افزاید

این موقعیت فروش استقراضی همچنین تنها یک روز پس از آن ثبت می‌شود که ایلان ماسک دامنه کامل مالکیت خود در خودِ اسپیس‌ایکس را افشا کرد. یک فرم Schedule 13G که نزد SEC ثبت شد نشان داد ماسک ۴۸.۴٪ سهم ذی‌نفعانه در شرکت دارد؛ معادل بیش از ۶.۴ میلیارد سهم که با قیمت‌های فعلی ارزشی بیش از ۹۰۰ میلیارد دلار دارد.

این پرونده، سهم را به ۸۴۹.۵ میلیون سهم کلاس A و ۳.۹۲ میلیارد سهم کلاس B که از طریق تراست‌هایی نگهداری می‌شود که ماسک در آن‌ها نقش متولی (trustee) را دارد، به‌علاوه ۱.۳ میلیارد سهم محدودشده کلاس B که مستقیماً در اختیار دارد، و ۳۵۰ میلیون سهم کلاس B که از طریق اختیار خرید سهام قابل صدور است، تفکیک می‌کند. سهام کلاس B به ازای هر سهم ده حق رأی دارد در حالی که سهام کلاس A یک حق رأی دارد؛ امری که به ماسک اختیار انحصاری رأی‌دهی و اختیار تصمیم‌گیری (dispositive power) بر بیش از ۸۲٪ از کل قدرت رأی‌دهی اسپیس‌ایکس را می‌دهد.

با این حال، همه این سهم در حال حاضر در دسترس نیست و بخش قابل‌توجهی از آن شامل سهام و اختیارهای مبتنی بر عملکردِ هنوز مستحق‌نشده است که به نقاط عطفی گره خورده‌اند؛ از جمله اهداف ارزش‌گذاری چند تریلیون دلاری و پیشرفت به‌سوی اهداف اسکان در مریخ. بنابراین سهم اقتصادی ماسک در حالت کاملاً رقیق‌شده (fully diluted) با تحقق یا عدم تحقق آن اهداف همچنان تغییر خواهد کرد. اسپیس‌ایکس در ۱۲ ژوئن وارد بورس شد؛ پس از عرضه اولیه (IPO) ۸۵.۷ میلیارد دلاری، یکی از بزرگ‌ترین‌ها در تاریخ، که ارزش بازار شرکت را به بیش از ۲ تریلیون دلار رساند.

با این حال، این‌که شرط فروش استقراضی نهنگ به نتیجه برسد یا نه، تا حد زیادی به این بستگی دارد که SPCX در روزهای پس از چرخه خبری ناشی از افشای سهم ماسک و پیامدهای آزادسازی سهام ۶ آگوست چگونه معامله شود.