اوپن اینترست XRP در بایننس با غلبه فروشندگان بازار اسپات بر خریداران، ۳۲٪ سقوط کرد

اوپن اینترست XRP نزدیک به یک‌سوم کاهش یافت

بر اساس تحلیلی منتشرشده توسط Cryptoquant در ۱۷ سپتامبر، معامله‌گران XRP به‌طور محسوسی مواجهه خود با مشتقات را کاهش داده‌اند، در حالی که فروشندگان تهاجمی همچنان بر جریان سفارش‌ها مسلط هستند. Amr Taha، مشارکت‌کننده Cryptoquant، دریافت که اوپن اینترست XRP در بایننس از حدود ۳۲۳ میلیون دلار در ۲۲ آگوست به حدود ۲۱۹ میلیون دلار در ۱۷ سپتامبر رسیده است؛ کاهشی در حدود ۳۲٪.

XRP در همین بازه حدود ۱۱٪ افت کرد؛ یعنی اوپن اینترست تقریباً سه برابر سریع‌تر از قیمت منقبض شد. این واگرایی به کاهش اهرم قابل‌توجه در بازار مشتقات اشاره دارد.

این تحلیل‌گر این تغییر را چنین خلاصه کرد:

“سیگنال کلیدی روشن است: معامله‌گران XRP در حال کاهش مواجهه با مشتقات هستند، در حالی که فعالیت تیکرِ سمت فروش در هر دو بازار آتی و اسپات همچنان بالا باقی مانده است.”

اوپن اینترست نشان‌دهنده موقعیت‌های مشتقه‌ای است که هنوز باز (تسویه‌نشده) مانده‌اند. گروه CME اوپن اینترست را تعداد قراردادهای آتیِ بازِ باقی‌مانده تعریف می‌کند. کاهش آن معمولاً نشان می‌دهد که موقعیت‌ها سریع‌تر از آن‌که موقعیت‌های جدید باز شوند، بسته می‌شوند.

آخرین عدد، بازگشت قبلی را معکوس می‌کند. در ۶ سپتامبر، اوپن اینترست XRP در بایننس نزدیک به ۲۴۴ میلیون دلار بود، پس از آن‌که تغییر هفت‌روزه آن از منفی ۲۷٪ در ۲۹ آگوست به مثبت ۱٪ بهبود یافته بود. اوپن اینترست از آن زمان دوباره روند نزولی خود را از سر گرفته است.

CVD اسپات تا منفی ۲.۱ میلیارد دلار سقوط کرد

فشار فروش در بازارهای اسپات با شدت بیشتری نسبت به قراردادهای آتی پرپچوال بایننس افزایش یافته است. دلتا تجمعی حجم (CVD) برآوردی، که اختلاف بین خریدها و فروش‌های تهاجمی بازار را دنبال می‌کند، از حدود منفی ۱۱۱ میلیون دلار در ۲۲ آگوست به منفی ۲.۱ میلیارد دلار در ۱۷ سپتامبر در صرافی‌های اسپات متمرکز کاهش یافت.

کاهش CVD نشان می‌دهد که فروشِ آغازشده توسط تیکرها از خرید پیشی گرفته است. CVD پرپچوال بایننس نیز در همین دوره از حدود منفی ۳۶۱ میلیون دلار به منفی ۱ میلیارد دلار کاهش یافت. قراردادهای آتی پرپچوال به معامله‌گران اجازه می‌دهند موقعیت‌های اهرمی کریپتو را بدون تاریخ سررسید حفظ کنند و بخش کلیدی بازار مشتقات اهرمی XRP محسوب می‌شوند. CVD اسپات تقریباً ۲ میلیارد دلار بدتر شد؛ بیش از سه برابر کاهش حدود ۶۳۹ میلیون دلاری CVD پرپچوال، که نشان می‌دهد فروش بسیار فراتر از مشتقات اهرمی گسترش یافته است.

این روند از اوایل سپتامبر نیز عمیق‌تر شده است. CVD اسپات برآوردی در ۶ سپتامبر نزدیک به منفی ۱.۴ میلیارد دلار بود؛ یعنی این شاخص تا ۱۷ سپتامبر حدود ۷۰۰ میلیون دلار دیگر کاهش یافته است.

کاهش اهرم، مواجهه بازِ XRP را کاهش می‌دهد

کاهش اوپن اینترست در کنار CVD هرچه منفی‌تر، با بسته‌شدن موقعیت‌های اهرمی توسط معامله‌گران هم‌زمان با تداوم فروش تهاجمی سازگار است. این ترکیب نشان می‌دهد که با وجود بالا ماندن فعالیت سمت فروش، پایه مشتقات در حال کوچک‌شدن است.

پایه کوچک‌ترِ مشتقات می‌تواند مواجهه شدیداً اهرمی را کاهش دهد و به خنک‌شدن عدم‌تعادل‌های مرتبط با اهرم کمک کند. تحلیل‌گر افزود:

“اگر موقعیت‌گیری شورت در میان موقعیت‌های بازِ باقی‌مانده غالب شود، نرخ‌های تأمین مالی می‌توانند بیشتر به سمت خنک‌شدن یا ناحیه منفی حرکت کنند.”

انقباض مشتقات هم‌زمان با تحولات نهادی گسترده‌تر پیرامون XRP رخ می‌دهد. 21Shares بر عرضه ثابت، کاربری، و گسترش دسترسی ETF برای XRP تأکید کرده است، و در حالی که جریان خالص ورودی تجمعی به ETFهای اسپات XRP در آمریکا تا ۹ سپتامبر از ۱.۷۰ میلیارد دلار عبور کرد.

تحولات بازار XRP فراتر از داده‌های معاملاتی ادامه دارد

ساختار بازار XRP همچنین در حال تحول است، در حالی که قانون‌گذاران آمریکا به بحث درباره قواعد گسترده‌تر دارایی‌های دیجیتال ادامه می‌دهند. سنا در ۱۵ سپتامبر با رأی ۴۹-۵۰ رأی به رد «کلوتِر» (پایان بحث) درباره پیشنهاد ورود به بررسی H.R. 3633 داد و چارچوب پیشنهادی فدرال برای ساختار بازار دارایی‌های دیجیتال را حل‌نشده باقی گذاشت.

Ripple تأکید کرده است که رأی ناموفق، موضع حقوقی فعلی XRP در آمریکا یا فعالیت کسب‌وکار شرکت را تغییر نمی‌دهد. Ripple اعلام کرد پس از رأی‌گیری درباره قانون CLARITY، جایگاه تثبیت‌شده XRP بدون تغییر باقی مانده است، و در عین حال به تداوم تقاضا در حوزه پرداخت‌ها، استیبل‌کوین‌ها و بازارهای نهادی اشاره کرد.

این تحلیل همچنین بیان کرد:

“از نظر تاریخی، فازهای مشابه کاهش اهرم اغلب به نفع بازیابی قیمت بوده‌اند؛ زیرا اهرمِ بیش‌ازحد از بازار خارج می‌شود و بازار نسبت به آبشارهای لیکوییدشدنِ لانگ آسیب‌پذیری کمتری پیدا می‌کند.”