در اقدامی که باعث شد دنیای کریپتو یک نفسِ جمعی از سرِ آسودگی بکشد، پل اتکینز، رئیس SEC، رسماً اعلام کرد که دوران «تنظیمگری از طریق اجرای قهری» به زبالهدان تاریخ سپرده میشود و جای خود را به یک راهبرد فعالِ «ACT» میدهد.
دیگر خبری از شکایت نیست: پل اتکینز، رئیس SEC، شکایتها را با راهبرد «ACT» جایگزین میکند
نویسنده
اشتراک
نکات کلیدی:
- پل اتکینز، رئیس SEC، در ۲۰ آوریل ۲۰۲۶ رسماً دوران «تنظیمگری از طریق اجرای قهری» این نهاد را با یک راهبرد جدید سهستونی «ACT» جایگزین کرد.
- این تغییر با هدف بازگرداندن شرکتهای کریپتو به خاک آمریکا پس از سالها کوچ به خارج از کشور بهدلیل ابهام مقرراتی تحت رهبری پیشین انجام میشود.
- برای احیای عرضههای اولیه (IPO) در سال ۲۰۲۶، SEC هزینههای بالا، دعاوی آزاردهنده، و «سلاحیسازی» حاکمیت شرکتی را هدف قرار داده است.
مصاحبه پل اتکینز با CNBC: پایان دادن به جنگ «گمراهکننده» علیه داراییهای دیجیتال
حاضر شدن در برنامه Squawk Box شبکه CNBC، نزدیک به یک سال پس از آغاز دوره مسئولیتش، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) یعنی پل اتکینز شبیه مردی به نظر میرسید که بالاخره کلیدهای خانهای را پیدا کرده که سالها از داخل قفل بوده است. او وعده «روز جدیدی» را در این نهاد داد و اگر نقشهاش نشانهای باشد، SEC دارد دستکشهای بوکسِ اول-دادخواهیِ خود را کنار میگذارد و به مجموعهای پیچیدهتر از ابزارها روی میآورد که واقعاً برای کمک به کارکرد بازارها طراحی شدهاند.
اتکینز چشماندازش را در یک سرواژه سهحرفی خلاصه کرد که حتی یک معاملهگر روزانه حواسپرت هم میتواند به خاطر بسپارد: ACT. این مخففِ Advance، Clarify و Transform است؛ یعنی «پیشبرد»، «شفافسازی» و «دگرگونسازی». این یک چرخش تند نسبت به دولت بایدن است؛ دولتی که انگار «شکایت کن، ساکت کن، و راکد نگه دار» را بهعنوان شعار غیررسمی خود ترجیح میداد.
بخش «پیشبرد» این برنامه بر نوسازی تمرکز دارد. اتکینز اذعان کرد که برای مدت طولانی، تنظیمات پیشفرض SEC این بوده که فناوریهای جدید را پس بزند، نه اینکه آنها را درک کند. او با پذیرش نوآوری امیدوار است شرکتهایی را که به حوزههای قضایی برونمرزی گریختهاند ترغیب کند محصولاتشان را دوباره به خاک آمریکا بازگردانند.
در مورد «شفافسازی»، اتکینز اصرار دارد که شفافیت واقعاً لازم است. مدتهاست که SEC بهخاطر رویکرد «وقتی ببینیم میفهمیم چیست» در قبال داراییهای دیجیتال مورد انتقاد قرار گرفته است. برای رفع این مشکل، اتکینز به یک انتشار تفسیری مشترک با CFTC اشاره کرد که بالاخره مرزی میان اوراق بهادار توکنایزشده و کالاها ترسیم میکند. اگر توسعهدهنده باشید، اینکه بدانید آیا در حال ساختن یک اوراق بهادار هستید یا نه، عموماً مفید تلقی میشود.
ستون «دگرگونسازی» شاید جاهطلبانهترین بخش باشد و هدفش این است که کتاب مقررات SEC «متناسب با هدف» شود. اتکینز میخواهد عرضههای اولیه عمومی (IPO) را دوباره عالی کند و خاطرنشان کرد که تعداد شرکتهای بورسی در آمریکا طی سی سال گذشته به نصف کاهش یافته است. او استدلال میکند که بازارهای عمومی آنقدر پرزحمت شدهاند که شرکتها خصوصی میمانند؛ طولانیتر از یک دانشجو در یک برنامه دهساله.
اتکینز سه مانع عمده را که شرکتهایی مثل SpaceX و OpenAI را در حوزه خصوصی نگه میدارند شناسایی کرد. اول، پیچیدگی و هزینه سرسامآور سیستم افشا است. دوم، چیزی است که او «دعاوی آزاردهنده» مینامد؛ جایی که SEC در گذشته درباره اجازه دادن به داوری اجباری بهطور تاریخی مبهم بوده است. در نهایت، او به «سلاحیسازی» حاکمیت شرکتی توسط فعالان سهامداریِ سیاسیشده هم حمله کرد.
رئیس همچنین وارد جنجال پیرامون شاخص QQQ نزدک شد. با چرخیدن شایعات درباره IPO اسپیسایکس برای ماه ژوئن، گزارش شده است که نزدک به دنبال دستکاری (تغییر) قواعد خود است تا به شرکتهای عظیم اجازه دهد تقریباً بلافاصله به این شاخص بپیوندند. در حالی که برخی منتقدان فریاد «دستکاری بازار» سر میدهند، اتکینز موضع کلاسیک بازار آزاد را حفظ کرد و پیشنهاد داد اگر سرمایهگذاران دستور پخت جدید را دوست ندارند، میتوانند خریدن سوپ را متوقف کنند.
البته هیچ مصاحبهای در واشینگتن بدون کمی درام درباره معاملات نهانی کامل نمیشود. وقتی از او پرسیدند آیا SEC در حال بررسی معاملات مشکوکی هست که درست پیش از آن رخ میدهد که پستهای رئیسجمهور در شبکههای اجتماعی «سوزنِ شاخص» را جابهجا کند یا نه، اتکینز طبق انتظار طفرهآمیز باقی ماند. او نامی نبرد، اما گفت که بهطور منظم با دادستان ایالات متحده، جی کلیتون، در تماس است تا بازارها «منظم، منصفانه و کارآمد» بمانند.
اتکینز همچنین به غربِ وحشیِ بازارهای پیشبینی پرداخت. در حالی که سلف او، گری گنسلر، سرگرم نگرانی درباره شرطبندی ورزشی در صفحات Barron’s بود، اتکینز خاطرنشان کرد که صلاحیت SEC فقط وقتی فعال میشود که این قراردادها شروع کنند شبیه «اختیارهای دودویی» شوند که به سودآوری شرکتها گره خوردهاند. برای بقیه موارد، او خوشحال است بگذارد دادگاهها و CFTC با این سردرد دستوپنجه نرم کنند.
در مورد «مردم خرد» که میخواهند سهمی از کیک اعتبارات خصوصی داشته باشند، اتکینز با احتیاطِ مردی پیش میرود که از میان یک میدان مین قدم میزند. با وجود فشار برای باز کردن این بازارهای غیرشفاف به روی سرمایهگذاران گستردهتر، او بر «گاردریلهای محکم» برای برنامههای 401k تأکید کرد تا مطمئن شود امینها فقط با صندوق بازنشستگی مادربزرگ قمار نمیکنند.
پیام از بالا روشن است: SEC میکوشد شریک باشد نه تنبیهگر. اینکه آیا این نهاد واقعاً میتواند اعتبار خود را بهعنوان یک غولِ دیوانسالار «دگرگون» کند یا نه، باید دید؛ اما فعلاً دستکم اتکینز از روی متنِ خوشبینانهتری میخواند. صنعت با دقت زیر نظر دارد تا ببیند «ACT» یک بلاکباستر خواهد بود یا فقط یک شکست پرهزینه دیگر.
