حرکت قیمتی بیت‌کوین سه تاریخ باقی‌مانده دارد تا از سقف ۸۰٬۰۰۰ دلاری عبور کند

تقویمی که کار را انجام می‌دهد

اکنون سه تاریخ میان قیمت بیت‌کوین و تعیین‌تکلیف بازه‌ای که در آن گیر کرده قرار دارد.

اولی ۱۰ سپتامبر است؛ زمانی که آمار هفتگی مطالبات بیکاری آمریکا منتشر می‌شود. دومی ۱۱ سپتامبر است؛ زمانی که شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ماه اوت منتشر می‌شود. سومی نشست کمیته بازار باز فدرال (FOMC) در ۱۵ و ۱۶ سپتامبر است؛ جایی که خودِ تصمیم نرخ بهره اعلام می‌شود.

داده‌های اشتغال و CPI می‌توانند احتمال افزایش نرخ را در آستانه نشست بازقیمت‌گذاری کنند؛ یعنی دیدگاه بازار نسبت به فدرال رزرو احتمالاً پیش از آن‌که مقامات اصلاً چیزی بگویند، دو بار تغییر خواهد کرد.

در این بین، قیمت بیت‌کوین تغییر چندانی نکرده است؛ برای مدتی کوتاه بالای ۸۰٬۴۰۰ دلار رانده شد اما سپس عقب نشست و در زمان تنظیم این گزارش نزدیک ۷۹٬۰۰۰ دلار معامله می‌شود؛ حدود ۱٪ کمتر از دیروز.

چرا اصلاً افزایش نرخ روی میز است

ویژگی غیرمعمول این وضعیت، جهت ریسک است؛ زیرا در بخش عمده دو سال گذشته، بحث بر سر سرعت کاهش نرخ‌ها بود. اما اکنون بحث بر سر این است که آیا نرخ‌ها بالا می‌روند یا نه.

برای توضیح بیشتر، هدف نرخ وجوه فدرال در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ قرار دارد و در اواخر اوت، قیمت‌گذاری آتی‌ها احتمال ۶۵.۲٪ را نشان می‌داد که فدرال رزرو همان‌جا متوقف بماند؛ در برابر ۳۴.۸٪ احتمال افزایش به ۳.۷۵٪ تا ۴.۰۰٪.

اما از آن زمان این توازن معکوس شده است؛ زیرا تا دیروز، قراردادهای آتی وجوه فدرال بر اساس داده‌های CME Fedwatch تقریباً ۵۷٪ احتمال افزایش نرخ در نشست سپتامبر را لحاظ کرده‌اند.

برای دارایی‌های ریسکی، پیامد آن مستقیم است: افزایش نرخ، شرایط مالی را در بازاری که از قبل رشد تندی کرده سخت‌تر می‌کند؛ در حالی که ثابت ماندن نرخ، یا تورم ملایم‌تر در ۱۱ سپتامبر، وزنه‌ای را برمی‌دارد که از اوت تاکنون هر تلاش برای رالی را محدود کرده است.

برای احتیاط نیز سابقه وجود دارد. از میان تصمیم‌های FOMC در سال ۲۰۲۶ تا پایان اوت، سه مورد (در ژانویه، مارس و ژوئن) برای بیت‌کوین چرخش‌های نزولیِ آشکاری رقم زدند؛ به‌طوری که حدود ۳۰۰ تا ۵۰۰ میلیون دلار، عمدتاً از موقعیت‌های لانگ، پیرامون هر اعلامیه لیکوئید شد.

پول ETF چه می‌گوید

داده‌های ورود/خروج سرمایه به‌طور محسوسی باثبات‌تر از قیمت بیت‌کوین بوده‌اند. تا اینجا، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین یک نشست اخیر را با ۱۰۱.۲۵ میلیارد دلار دارایی خالص به پایان رساندند؛ پس از آن‌که ۱۷۴.۶۰ میلیون دلار جذب کردند. در این میان IBIT بلک‌راک با ۱۱۷.۳۸ میلیون دلار و FBTC فیدلیتی با ۵۷.۲۲ میلیون دلار پیشتاز بودند. صندوق‌های اتر نیز ۲۶.۴۶ میلیون دلار اضافه کردند، در حالی که دارایی خالص آن‌ها ۱۵.۵۷ میلیارد دلار است.

اگر کمی عقب‌تر برویم، به نظر می‌رسد تقاضا حتی پایدارتر هم هست. IBIT به‌تنهایی طی ۳۰ روز ۳.۵۷۵ میلیارد دلار جذب کرد؛ یک بازه هفتگی ۱.۲۴ میلیارد دلار جذب در ETFهای کریپتو ثبت شد که بیت‌کوین ۷۹٪ آن را به خود اختصاص داد؛ و ماه اوت حدود ۳.۵ میلیارد دلار ورود خالص سرمایه داشت که قوی‌ترین ماه ۲۰۲۶ برای این صندوق‌ها بود.

در مجموع، تخصیص نهادی در دوره‌ای که قیمت عملاً تکان نخورده، همچنان در حال انباشت بوده است؛ به همین دلیل افت‌ها کم‌عمق مانده‌اند، حتی با وجود آن‌که هر تلاش برای حرکت به سمت ۸۲٬۰۰۰ دلار ناکام شده است.

نقشه تکنیکال سرراست است

مقاومت در محدوده ۸۱٬۰۰۰ تا ۸۲٬۰۰۰ دلار قرار دارد؛ سقفی که تلاش‌های مکرر را پس زده است. بسته‌شدن قیمت بالای ۸۲٬۰۰۰ دلار شتاب را بازمی‌گرداند و ۸۵٬۰۰۰ دلار را به‌عنوان هدف بعدی باز می‌کند.

در سمت نزولی، نخستین حمایت در بازه ۷۷٬۰۰۰ تا ۷۸٬۰۰۰ دلار قرار دارد؛ ناحیه‌ای که چندین بار از زمان به‌روزرسانی قیمت بیت‌کوین در ابتدای سپتامبر—که ۷۷٬۰۰۰ دلار را به‌عنوان سطحی برای دفاع معرفی کرد—فشار فروش را جذب کرده است. پایین‌تر از آن، میانگین متحرک ۲۰روزه نزدیک ۷۵٬۵۰۰ دلار به نقطه مرجع تبدیل می‌شود.

بنابراین، بین حدود ۷۷٬۰۰۰ تا ۸۲٬۰۰۰ دلار هنوز هیچ چیز قطعی نیست. بیت‌کوین در اوت نزدیک به ۲۵٪ رشد کرد و سپتامبر را طوری گذرانده که نه چیزی از آن پس داده و نه چیزی به آن افزوده است؛ الگویی که معمولاً با یک حرکت تند و شدید تعیین‌تکلیف می‌شود.