کوین‌بیس در ابوظبی یک هاب ایجاد می‌کند تا سهام جهانی را روی زنجیره بیاورد

سازمان تنظیم‌گری خدمات مالی «بازار جهانی ابوظبی» (ADGM) یا FSRA، به کوین‌بیس «مجوز خدمات مالی» اعطا کرد که به آن اجازه می‌دهد معاملات سرمایه‌گذاری را سامان‌دهی کند و خدمات نگهداری برای اوراق بهادار توکنیزه‌شده ارائه دهد. این تأییدیه در ۱۱ اوت اعلام شد.

کوین‌بیس سهام سنتی را آنچین می‌کند

توکنیزه‌سازی، حقوق مالکیت در دارایی‌های سنتی مانند سهام را به توکن‌های دیجیتال تبدیل می‌کند که می‌توانند در شبکه‌های بلاکچینی جابه‌جا شوند. اوراق بهادار برنامه‌ریزی‌شده کوین‌بیس همچنان ابزارهای مالیِ تحت‌نظارت باقی می‌مانند، در حالی که بخشی از قابلیت جابه‌جایی مرتبط با دارایی‌های کریپتو را به دست می‌آورند.

در این ساختار، اوراق بهادار در ADGM منتشر می‌شوند و با سهام پایه‌ای که به‌صورت امانی نگهداری می‌شود پشتیبانی می‌گردند. دارندگان توکنِ احراز هویت‌شده می‌توانند منافع اقتصادی مرتبط با آن سهام، از جمله سود تقسیمی، را دریافت کنند و بسته به شرایطِ درج‌شده در دفترچه پذیره‌نویسی هر عرضه، ممکن است حق رأی نیز در دسترس باشد.

کوین‌بیس پیشاپیش ساخت زیرساخت‌های پشت این طرح را آغاز کرده است. FSRA در اوایل اوت دفترچه پذیره‌نویسی «گواهی‌های اپل CB» را که توسط Coinbase Onchain SPV Ltd. منتشر شده‌اند تأیید کرد؛ یک شرکت با هدف خاصِ ADGM که در ژوئن ایجاد شده بود.

این گواهی‌ها نمایانگر منافع ذی‌نفعانه در سهام عادی اپل هستند و نمونه‌ای اولیه از نحوه‌ای ارائه می‌دهند که کوین‌بیس قصد دارد سهامِ معامله‌شده در بازارهای عمومی را به بازارهای مبتنی بر بلاکچین پل بزند. ساختارهای مشابه در نهایت می‌توانند برای سایر سهام نیز توسعه یابند.

یک کیف پول می‌تواند جایگزین حساب کارگزاری شود

یکی از بزرگ‌ترین تغییرات به نحوه دسترسی سرمایه‌گذاران به این اوراق بهادار توکنیزه‌شده مربوط می‌شود. کاربران واجد شرایط می‌توانند از طریق کیف پول‌های دیجیتال مشارکت کنند، نه اینکه صرفاً به حساب‌های کارگزاری سنتی و روابط بانکی کارگزارِ کارگزار متکی باشند.

این انعطاف‌پذیری به معنای بی‌نیاز از مجوز بودن (permissionless) سیستم نیست. انتقال‌ها همچنان مشمول غربالگری تحریم‌ها هستند و نهادهای ناظر می‌توانند الزام کنند دارایی‌ها در سطح کیف پول مسدود یا توقیف شوند. این محصولات همچنین به حوزه‌های قضایی واجد شرایط خارج از آمریکا محدود هستند.

کوین‌بیس می‌گوید این مدل می‌تواند به رفع موانعی کمک کند که میلیاردها نفر را از دسترسی معنادار به بازارهای سرمایه بازمی‌دارد. در اصل، اوراق بهادار مبتنی بر بلاکچین و توکنیزه‌شده بالقوه می‌توانند به‌صورت ۲۴ ساعته معامله شوند، سریع‌تر تسویه شوند و مالکیت کسری را پشتیبانی کنند؛ هرچند مزایا به‌شدت به نقدشوندگی و میزان پذیرش وابسته خواهد بود.

ابوظبی به پایگاه توکنیزه‌سازی کوین‌بیس تبدیل می‌شود

این اقدام، پیشروی کوین‌بیس در امارات متحده عربی (UAE) را عمیق‌تر می‌کند. ابوظبی عملیات بین‌المللی توکنیزه‌سازی و بازارهای سرمایه آنچینِ این شرکت را لنگر خواهد انداخت، در حالی که دبی به مرکز راهبرد جهانی مشتقات آن تبدیل می‌شود.

ADGM سال‌هاست کسب‌وکارهای دارایی دیجیتال را جذب می‌کند. این مرکز مالی در سال ۲۰۱۸ یک چارچوب جامع برای دارایی‌های مجازی معرفی کرد و همچنان به توسعه مقرراتی ادامه داده که هدف آن آوردن فعالیت‌های نهادی بلاکچین به درون قواعد مالیِ تثبیت‌شده است.

فعالیت‌های منطقه‌ای کوین‌بیس همچنین فراتر از سهام است. پلتفرم Project Diamond این شرکت پیش‌تر به نهادها امکان داده بود ابزارهای بدهی دیجیتال را روی Base منتشر و معامله کنند، در حالی که Mubadala Capital در ژوئیه یک راهبرد بازارهای خصوصی را توکنیزه کرد که حدود ۷۵ میلیون دلار دارایی آنچین جذب کرد.

اکنون آزمون بزرگ‌تر این است که آیا سهام توکنیزه‌شده و بلاکچین‌محور می‌توانند نقدشوندگی عمیق در بازار ثانویه ایجاد کنند و در عبور از مرزها روان عمل کنند یا نه. کوین‌بیس زیرساخت نظارتی و نخستین ساختار محصولِ مستند خود را دارد. سرمایه‌گذاران در گام بعدی خواهند دید کدام سهام پس از اپل می‌آیند و آیا اوراق بهادار مبتنی بر کیف پول می‌توانند فراتر از یک بازار بین‌المللی تخصصی حرکت کرده و به کانالی معنادار و جدید برای سرمایه‌گذاری جهانی تبدیل شوند.