چین‌لینک و بیش از ۱۰ وام‌دهندهٔ کره‌ای برای حذف تأخیرهای ارزی با تسویهٔ بلادرنگ تلاش می‌کنند

پروژه پنگیا چیست

این ابتکار سه شریک اصلی را گرد هم می‌آورد: Fairsquarelab که به‌عنوان پیشگام زیرساخت‌های هسته‌ای دارایی دیجیتال در کره جنوبی توصیف شده است؛ UniKA (ائتلاف یکپارچه کره) که یک کمیته راهبری متشکل از پنج نهاد از جمله بانک شینهان، بانک JB، Kbank، Fairsquarelab و OBDIA است و با پشتیبانی بیش از ۱۰ بانک تجاری کره‌ایِ مشارکت‌کننده فعالیت می‌کند؛ و Qivalis، کنسرسیوم استیبل‌کوین یورویی که توسط ۳۷ بانک پیشرو اروپایی پشتیبانی می‌شود.

گروه ترکیبی نماینده بیش از ۱۰ تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت است.

مشکلی که حل می‌کنند

بازار جهانی FX بیش از ۹.۶ تریلیون دلار حجم معاملات روزانه را پردازش می‌کند. با وجود این مقیاس، تراکنش‌های فرامرزی همچنان به تبدیل‌های ارزیِ واسطه‌ای متکی‌اند که تسویه را طبق استاندارد فعلی T+2 به مدت دو روز کاری به تأخیر می‌اندازد.

پروژه پنگیا قصد دارد این تأخیر را با امکان‌پذیر کردن سوآپ‌های مستقیم و اتمیِ پرداخت-در-برابر-پرداخت (PvP) میان استیبل‌کوین‌های EUR و KRW حذف کند. این رویکرد از استانداردهای پیام‌رسانی ISO 20022 و زیرساخت موجود Swift استفاده می‌کند؛ یعنی بانک‌های مشارکت‌کننده برای پیوستن نیازی به جایگزین کردن سیستم‌های فعلی خود ندارند.

فناوری چگونه کار می‌کند

معماری در سه لایه اجرا می‌شود.

در لایه بانکی، Swift و پیام‌رسانی ISO 20022 ارتباطات بین مؤسسه‌ها را مدیریت می‌کنند. در لایه اتصال، پروتکل تعامل‌پذیری بین‌زنجیره‌ای چین‌لینک (CCIP) استیبل‌کوین‌های EUR استیبل‌کوین‌ها را از شبکه‌های بومی‌شان به زنجیره تسویه KRW منتقل می‌کند، در حالی‌که Chainlink Data Streams داده‌های لحظه‌ای بازار FX را به موتور Proactive Market Maker تزریق می‌کند.

در لایه تسویه، شبکه Pangea L1 شرکت Fairsquarelab ــ یک بلاک‌چین اختصاصی تسویه که مستقل از هر کشور یا بانکِ مشارکت‌کننده واحد عمل می‌کند ــ سوآپ‌های اتمی FX را روی اتریوم، پالیگان و Pangea L1 اجرا می‌کند.

یک ویژگی کلیدی طراحی Pangea L1 این است که به‌روزرسانی‌های داده اوراکل تضمین شده‌اند که پیش از هر تراکنش دیگری در یک بلاک اجرا شوند؛ بنابراین همه سوآپ‌های FX بر مبنای قیمت جاری بازار تسویه می‌شوند، نه نرخ قدیمی.

شرکت‌کنندگان چه گفتند

فرناندو وازکز، رئیس بازارهای سرمایه در Chainlink Labs، این اعلام را گامی در جهت بازسازی نحوه جابه‌جایی ارزش در سطح جهان توصیف کرد. وازکز گفت: «پروژه پنگیا مدل پراکنده امروزِ ارز خارجی را با سوآپ‌های مستقیم و اتمی ارز با استفاده از استیبل‌کوین‌ها ارتقا می‌دهد.»

این مدیر اجرایی Chainlink Labs افزود:

«این نمونه‌ای روشن است از اینکه استاندارد چین‌لینک چگونه تسویه در مقیاس جهانی را برای نسل بعدی بازارهای سرمایه توانمند می‌کند.»

جون‌هونگ کیم، مدیرعامل Fairsquarelab، این ابتکار را از منظر دسترسی بازار کره چارچوب‌بندی کرد. کیم گفت: «برای کره، پروژه پنگیا بیش از یک افزایش کارایی است؛ مسیری را باز می‌کند تا وون کره مستقیم‌تر به بازارهای جهانی ارز متصل شود و وابستگی به ارزهای واسطه کاهش یابد.»

چرا اهمیت دارد

ریسک تسویه یک هزینه پایدار در FX جهانی است. در بازه دو روزه بین اجرای معامله و تسویه T+2، هر دو طرف معامله در معرض ریسک نکول طرف مقابل قرار دارند. تسویه اتمی PvP این پنجره را به‌طور کامل می‌بندد: هر دو پای یک سوآپ ارزی یا هم‌زمان تکمیل می‌شوند یا هیچ‌کدام انجام نمی‌شود.

برای بانک‌های کره‌ای به‌طور خاص، مدل فعلی مستلزم تبدیل وون به یک ارز واسطه عمده ــ اغلب دلار آمریکا ــ پیش از تبدیل به ارز مقصد است. سوآپ‌های اتمی مستقیم EUR-KRW این مرحله را حذف می‌کند.

چین‌لینک همچنین اشاره کرد که در اکوسیستم آن، درآمد سازمانی و کارمزدهای استفاده از سرویس به‌صورت برنامه‌ریزی‌شده به توکن‌های LINK تبدیل و در «ذخیره چین‌لینک» نگهداری می‌شوند؛ یک ذخیره راهبردی روی زنجیره که برای پشتیبانی از پایداری بلندمدت شبکه طراحی شده است.

گام‌های بعدی

پروژه پنگیا به‌عنوان یک کارگروه ساختاربندی شده است، نه یک محصول نهایی. این کارگروه مسیر گذار از T+2 به سمت T+0 را ارزیابی خواهد کرد و شبکه تسویه چندارزی را در میان مؤسسات مشارکت‌کننده توسعه خواهد داد. هیچ جدول زمانی عمومی برای استقرار کامل اعلام نشده است.