بانک هانا ۱۰۰ میلیون دلار روی بلاکچین گذاشت و از انتظار ۵روزه عبور کرد

بانک هانا با اوراق ۱۰۰ میلیون دلاری، روزها را به ساعت تبدیل کرد

طبق گزارش The Korea Herald، اوراق ۱۰۰ میلیون دلاری روز جمعه از بانک هانا منتشر شد و به‌جای آن‌که چند روز کاری بعدی را در سازوکار معمولِ تسویه به‌کندی طی کند، پول و اوراق همان روز دست‌به‌دست شد. اوراق بدهی دیجیتال ارزیِ پنج‌ساله از طریق زیرساخت بازار مالی دیجیتال یوروکلیر یا D-FMI منتشر شد و بلاک‌چین را زیرِ یک ابزار تأمین مالی کاملاً سنتیِ بانکی قرار داد.

نه توکنِ سفته‌بازانه‌ای در کار بود، نه کیف‌پول جدید کریپتویی و نه پلتفرم معاملاتی نامأنوس. سرمایه‌گذاران می‌توانند این اوراق را از طریق حساب‌های یوروکلیر که همین حالا هم استفاده می‌کنند نگهداری و معامله کنند. بخش عجیب ماجرا این است که با وجود تغییرات بسیار اندک در ظاهر کار، ساعت تسویه از حداکثر پنج روز کاری به صفر کاهش یافت.

بلاک‌چین پشت پرده ماند

بانک هانای ۵۵ ساله از مستندات موجودِ Global Medium-Term Note خود استفاده کرد که برای سازگار شدن با یک اوراق ذاتاً دیجیتال به‌روزرسانی شده بود. استاندارد چارترد به‌عنوان مدیر ارشد و بوک‌رانرِ انحصاری عمل کرد و سیتی نقش DNN و عامل مالی را برعهده داشت. در پشت صحنه، دفترکل توزیع‌شدهٔ یوروکلیر انتشار، ثبت، تخصیص و تسویهٔ نقدی را مدیریت کرد. تخصیص و پرداخت در ۱۸ سپتامبر، یعنی همان تاریخ انتشار، تکمیل شد.

اوراق بدهی ارزیِ متعارف می‌توانند سه تا پنج روز کاری برای تسویه زمان ببرند. اوراق هانا به هیچ روز اضافی نیاز نداشت. این یعنی بانک زودتر تأمین مالی خود را دریافت کرد، در حالی که سرمایه‌گذاران در همان زیرساخت آشنای یوروکلیر باقی ماندند. جالب این‌که بلاک‌چین در اینجا شاید بیش از همه از آن جهت جذاب است که سرمایه‌گذاران لازم نیست چندان به آن فکر کنند.

یک مقام بانک هانا به گزارشگر The Korea Herald، چوی جی-وون، گفت: «انتشار اوراق بدهی دیجیتال ۱۰۰ میلیون دلاری و اجرای تسویهٔ T+0 گامی مهم فراتر از صرفاً متنوع‌سازی کانال‌های تأمین مالی ماست، زیرا فناوری بلاک‌چین را وارد بازار سرمایه می‌کند.»

دو «اولین» وجود دارد، با یک نکته

این رکورد به کمی توضیح نیاز دارد. هانا نخستین نهاد کره‌ای است که مستقیماً یک اوراق دیجیتال را روی D-FMI یوروکلیر منتشر کرده و این معامله نخستین تسویهٔ T+0 را در بازار اوراق بدهی ارزیِ کره‌جنوبی رقم زده است. با این حال، این نخستین اوراق دیجیتال از یک ناشر کره‌ای نیست.

پیش‌تر در اوایل ۲۰۲۶، شرکت‌های Mirae Asset Securities، POSCO International و Korea Housing Finance Corporation در هنگ‌کنگ با استفاده از زیرساخت‌های متفاوت اوراق دیجیتال منتشر کردند. استاندارد چارترد نیز کمتر از یک ماه پیش از هانا، اوراقی را از طریق D-FMI منتشر کرده بود. بنابراین هانا این جاده را اختراع نکرد. اما نخستین بانک کره‌ای شد که مستقیماً وارد نسخهٔ یوروکلیرِ این مسیر شد.

کتاب قوانین کره هنوز در راه است

زمان‌بندی قابل توجه است. کمیسیون خدمات مالی کره‌جنوبی فوریهٔ ۲۰۲۷ را برای یک چارچوب کاملِ اوراق بهادار توکنیزه‌شده هدف‌گذاری کرده است، با این حال هانا همین حالا از طریق سازوکارهای نهادیِ موجود، تسویهٔ دفترکل توزیع‌شدهٔ جهانی را به کار گرفته است.

خود D-FMI یوروکلیر به اکتبر ۲۰۲۳ برمی‌گردد؛ زمانی که IBRD بانک جهانی یک اوراق ذاتاً دیجیتال به ارزش ۱۰۰ میلیون یورو منتشر کرد. تا اواخر ۲۰۲۵، معاملاتی از جمله اوراق ۱۵۰ میلیون دلاری بانک دوحه کمک کرد تا مجموع انتشار روی این پلتفرم از ۱ میلیارد یورو عبور کند. از سوی دیگر، برخی جزئیات معاملهٔ هانا همچنان پشت پرده مانده است. کوپن، اسپرد، فهرست سرمایه‌گذاران و اطلاعات کامل پذیرش/فهرست‌شدن آن به‌صورت عمومی افشا نشده‌اند.

آنچه مشخص است ساده‌تر است: یک بانک کره‌ای ۱۰۰ میلیون دلار برای پنج سال قرض گرفت، از بلاک‌چین استفاده کرد تا اوراق را پیش از پایان روز تسویه کند، و سرمایه‌گذاران را عملاً با همان درهایی که از قبل از آن عبور می‌کردند باقی گذاشت.