بیت‌ماین از زیان فصلی ۳.۸ میلیارد دلاری خبر داد؛ شرط‌بندی روی اتریوم هزینه‌ساز شد

نکات کلیدی

• بیت‌ماین در سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ زیان ۳.۸۲ میلیارد دلاری ثبت کرد که ناشی از ۳.۷۸ میلیارد دلار افتِ تحقق‌نیافته رمزارزها بود.
• بیت‌ماین ۴.۸۷ میلیون ETH (۴٪) در اختیار دارد که نفوذ آن را افزایش می‌دهد اما میزان مواجهه با نوسانات قیمت را نیز بالا می‌برد.
• استیکینگ ۱۰ میلیون دلار درآمد به همراه آورد و چشم‌انداز سالانه ۲۱۲ میلیون دلاری از ثبات آینده پشتیبانی می‌کند.

افزایش درآمد استیکینگ برای بیت‌ماین با وجود زیان فصلی

Bitmine Immersion Technologies از افزایش شدید زیان‌ها در جدیدترین فصل مالی خود خبر داد؛ موضوعی که نوسانات مرتبط با راهبرد تهاجمی انباشت اتریوم این شرکت را برجسته می‌کند.

این شرکت بر اساس تازه‌ترین گزارش خود اعلام کرد که برای سه ماه منتهی به ۲۸ فوریه، زیان خالص ۳.۸۲ میلیارد دلار داشته است. این رقم در مقایسه با زیان تنها ۱.۱۵ میلیون دلاری در دوره مشابه سال قبل قرار می‌گیرد. برای دوره شش‌ماهه نیز زیان‌ها از ۹ میلیارد دلار فراتر رفت.

بخش عمده افت ناشی از زیان‌های تحقق‌نیافته در دارایی‌های دیجیتال بود که ۳.۷۸ میلیارد دلار از رقم فصلی را تشکیل می‌داد. این زیان‌ها بازتاب نوسانات بازار است نه فروشِ تحقق‌یافته، اما اثر مالی نگهداری موقعیت‌های بزرگ رمزارزی در دوران افت را برجسته می‌کند.

بیت‌ماین با وجود ضعف اخیر بازار، به گسترش خزانه اتریوم خود ادامه داده است. این شرکت تا تاریخ ۱۲ آوریل حدود ۴.۸۷ میلیون ETH در اختیار داشت که ارزشی نزدیک به ۱۰.۷ میلیارد دلار دارد. این مقدار کمی بیش از ۴٪ از کل عرضه اتر را تشکیل می‌دهد و بیت‌ماین را در زمره بزرگ‌ترین دارندگان شرکتی این دارایی قرار می‌دهد.

این شرکت هدف‌گذاری کرده است که ۵٪ از کل عرضه اتریوم را انباشت کند. دارایی‌های فعلی آن با میانگین قیمت ۲,۲۰۶ دلار به ازای هر توکن خریداری شده‌اند و همین موضوع باعث می‌شود ترازنامه‌اش نسبت به نوسانات قیمت حساس باشد.

با وجود زیان‌های تیترساز، عملکرد عملیاتی بیت‌ماین نشانه‌هایی از رشد نشان داد. درآمد فصلی از ۱.۵ میلیون دلار در سال قبل به ۱۱.۰۴ میلیون دلار افزایش یافت که عمدتاً به‌واسطه درآمد استیکینگ بود.

حدود ۱۰ میلیون دلار از این مجموع از پاداش‌های استیکینگ حاصل شد؛ زیرا شرکت بخش قابل‌توجهی از دارایی‌های خود را برای ایجاد بازده به کار گرفت. بیت‌ماین اعلام کرد که حدود ۳.۳۳ میلیون ETH، یا تقریباً ۶۸٪ از کل ذخایر خود را استیک کرده است.

بر اساس بازده‌های اخیر، شرکت درآمد سالانه‌شده استیکینگ را حدود ۲۱۲ میلیون دلار برآورد می‌کند؛ جریانی درآمدی نسبتاً پایدار که می‌تواند نوسانات بازار را جبران کند.

فراتر از اتریوم، بیت‌ماین از ۷۱۹ میلیون دلار وجه نقد خبر داد، به همراه دارایی‌های کوچک‌تر از جمله ۱۹۸ BTC. این شرکت همچنین در چندین شرکت سهام دارد، از جمله سرمایه‌گذاری ۲۰۰ میلیون دلاری در Beast Industries و موقعیت ۸۵ میلیون دلاری در Eightco Holdings که در نزدک فهرست شده است.

این نتایج اندکی پس از آن منتشر می‌شود که بیت‌ماین فهرست‌شدن خود را به بورس نیویورک ارتقا داد؛ اقدامی که با هدف افزایش دیده‌شدن و جذب سرمایه‌گذاران نهادی انجام شد.

راهبرد این شرکت بازتاب روندی گسترده‌تر در میان شرکت‌های خزانه‌داری رمزارزی است که به دنبال مواجهه اهرمی با دارایی‌های دیجیتال هستند. هرچند این رویکرد می‌تواند در دوره‌های رشد بازار، سودها را تقویت کند، اما هنگام افت قیمت‌ها نیز شرکت‌ها را در معرض زیان‌های کاغذی قابل‌توجه قرار می‌دهد.

برای بیت‌ماین، نتایج اخیر هر دو سوی این معامله را برجسته می‌کند. رشد قدرتمند درآمد استیکینگ به بلوغ مدل کسب‌وکار اشاره دارد، اما مقیاس زیان‌های تحقق‌نیافته ریسک‌های مرتبط با نگهداری ذخایر بزرگ رمزارزی را نشان می‌دهد.