گریاسکیل میگوید جهش تند هفتگی بیتکوین میتواند پس از یک بازار خرسی نسبتاً کمعمق، نشانه یک نقطه عطف باشد. مقایسههای تاریخی چرخهها و بهبود تقاضای نهادی نشان میدهد بازار ممکن است در حال شکلدادن به یک کف بادوامتر باشد.
بیتکوین ممکن است این هفته به نقطه عطف برسد، زیرا کف پایدار در حال شکلگیری است
نویسنده
اشتراک
نکات کلیدی
- گریاسکیل میگوید این هفته میتواند نقطه عطفی برای بیتکوین باشد.
- افت ۵۰٪ بیتکوین همچنان کمعمقتر از زیانهای چرخههای پیشین است.
- آخرین جهش ممکن است نشان دهد که یک کف بادوامتر شکل گرفته است.
گریاسکیل از احتمال نقطه عطف برای بیتکوین میگوید
بازگشت سریع بیتکوین ممکن است نشان دهد که آخرین بازار خرسی آن به یک نقطه عطف رسیده است؛ مدیر دارایی رمزارزی گریاسکیل این موضوع را در پستی در ۲۲ اوت در X به اشتراک گذاشت. این پست شامل نموداری بود که افت فعلی بیتکوین را با چهار چرخه قبلی بازار مقایسه میکرد.
این ارزیابی پس از یک رالی هفتگی بیتکوین حدوداً ۱۰٬۰۰۰ دلاری انجام شد که این رمزارز را در ۲۱ اوت به ۷۹٬۵۰۰ دلار رساند؛ بالاترین قیمت آن از ماه مه. این بازگشت، یک بازه معاملاتی طولانیمدت را شکست و معاملهگرانی را که موقعیتهای مشتقه نزولی داشتند مجبور کرد شرطهای خود را ببندند.
هرچند لیکوییدیشنِ موقعیتهای شورت به شتابگرفتن صعود کمک کرد، این حرکت همزمان با تقاضای مجدد در بازار نقدی و ورود سرمایه به ETFها نیز بود. گریاسکیل اعلام کرد:
“این هفته ممکن است نقطه عطفی برای بیتکوین باشد.”
مدیر دارایی پس از انتشار ارزیابیای درباره اینکه آیا قیمتهای فعلی زمان خوبی برای خرید بیتکوین هستند یا نه، دیدگاه خود درباره چشمانداز بازار را بسط داد. آن تحلیل، تداوم پذیرش ساختاری، بلوغ بازار خرسی، و یک محیط اقتصاد کلان بالقوه حمایتی را بهعنوان سه ملاحظه برای سرمایهگذاران بلندمدت معرفی کرد.
نمودار گریاسکیل افت کمعمقتر بیتکوین را نشان میدهد
نمودار همراه با عنوان «قیمت بیتکوین بر اساس چرخه» در هر اوج چرخه، بیتکوین را روی ۱۰۰ شاخصگذاری میکند و عملکرد بعدی آن را بر اساس تعداد روزهای سپریشده از آن اوج دنبال میکند. چرخه فعلی با اوج اکتبر ۲۰۲۵ آغاز میشود و تا ۲۰ اوت ادامه دارد.
این تصویرسازی از دادههای تاریخی قیمت بیتکوین از Coin Metrics استفاده میکند تا افت فعلی را با چهار چرخه قبلی که اوجهایشان در ژوئن ۲۰۱۱، دسامبر ۲۰۱۳، دسامبر ۲۰۱۷ و نوامبر ۲۰۲۱ رخ داده بود مقایسه کند. افت فعلی بیتکوین کمعمقتر از چهار افت چرخههای پیشینِ نمایشدادهشده است.
گریاسکیل گفت:
“از نظر تاریخی، بیتکوین در حدود ۸۰٪ پایینتر از قیمت اوج چرخهاش کفسازی کرده است. در آخرین بازار خرسی، بیتکوین حدود ۵۰٪ از اوج خود افت کرد که تا این نقطه کمتر از همه چرخههای قبلی است.”
این مقایسه ثابت نمیکند که کفِ اخیر حفظ خواهد شد، اما نشان میدهد بازار توانسته افت را جذب کند بدون آنکه تکرارکننده زیانهای حدود ۸۰٪ِ گذشته باشد.
رشدها و اصلاحهای تکرارشونده بیتکوین اغلب از یک الگوی چهارساله مرتبط با هاوینگها، نقدینگی و رفتار سرمایهگذاران پیروی کردهاند. چرخههای پیشین بازار بیتکوین شامل فازهای اصلاحی بودند که حدود ۷۸٪ تا ۹۴٪ از اوجهای قبلی را پاک کردند، هرچند تغییر ساختار بازار میتواند عمق افتهای آینده را کاهش دهد.
سایر سیگنالهای بازار به سمت انباشت اشاره دارند
پژوهشهای جداگانه نیز شرایطی را شناسایی کردهاند که با مراحل پایانی یک اصلاح بیتکوین همبستگی دارد. تحلیل وناک در ۱۸ اوت نشان داد که هشت مورد از ۱۲ سیگنال کاپیتولاسیون تا ۱۲ اوت فعال بودهاند، در حالی که هر ۱۲ سیگنال در مقطعی طی سه ماه قبل وارد نواحی کاپیتولاسیون خود شده بودند.
تحلیل Bitcoin Chaincheck وناک این افت را بالقوه در مراحل پایانی توصیف کرد و گفت بیتکوین ممکن است به یک فاز انباشت نزدیک شود یا وارد آن شده باشد. وناک همچنین با اشاره به محصولات قابل معامله در بورسِ مبتنی بر بازار نقدی، بزرگتر شدن پایگاه دارندگان نهادی و نبودِ شکستهای بزرگِ وامدهندگان اهرمی، انتظار یک کف کمعمقتر نسبت به چرخههای قبلی را دارد.
با این حال، این شاخصها تأیید کوتاهمدت قابل اتکایی از شکلگیری کف ارائه نمیکنند. وناک دریافت که خوشههای مشابه سیگنالها از نظر تاریخی در بازههای ۹۰ و ۱۸۰ روزه، بازده متوسطی پایینتر از خط مبنا ایجاد کردهاند. عملکرد یکساله از بازده معمول بیتکوین فراتر رفت، اما این نتیجه به مجموعه کوچکی از مشاهداتِ بهشدت همپوشان متکی بود.
تقاضای ETF روند بازیابی را تقویت میکند
سرمایهگذاری مجدد از طریق صندوقهای قابل معامله در بورسِ بیتکوینِ بازار نقدی (ETF) در آمریکا، معیار دیگری از تقاضای پشتِ این بازیابی است. این محصولات در طول پنج جلسه معاملاتی حدود ۱.۹۲ میلیارد دلار ورود خالص سرمایه ثبت کردند و در ۲۱ اوت با پنج روز معاملاتی مثبتِ متوالی و مجموع دارایی خالص ۹۶.۰۷ میلیارد دلار به کار پایان دادند.
این ورودها نشان میدهد رالی فراتر از خریدِ اجباریِ فروشندگان شورت بوده است، اما ثابت نمیکند که از یک افت دیگر جلوگیری شده است. نرخهای بهره بالاتر، نقدینگی ضعیفتر، ازسرگیری بازخریدها در صندوقها یا شناسایی سود میتواند همچنان رشدهای اخیر بازار را به آزمون بگذارد.
گریاسکیل نتیجهگیری کرد:
“بازارها در حال بحث بودند که آیا بیتکوین در سهماهه چهارم ۲۰۲۶ یک موج نزولی دیگر را خواهد دید یا نه. هرچند هنوز ریسکهایی وجود دارد، رالی این هفته ممکن است نشان دهد به یک کف بادوامتر رسیدهایم.”
این مقاله با استفاده از هوش مصنوعی از انگلیسی ترجمه شده است. نسخه اصلی انگلیسی منبع معتبر است؛ ترجمههای خودکار ممکن است حاوی نادرستیهایی باشند، بهویژه در اصطلاحات حقوقی و قانونی.
