بانک انگلستان مواضع نهایی سیاستی و پیشنویس قوانین خود برای استیبلکوینهای سیستمی را منتشر کرده و بخشهایی از پیشنهاد اولیهاش را نرمتر کرده است. بانک مرکزی سقفهای نگهداریِ فردی را حذف کرد و بهجای آن یک محدودیت موقت انتشار به میزان ۵۲.۹ میلیارد دلار (۴۰ میلیارد پوند) برای هر استیبلکوین سیستمی پیشنهاد داد.
بانک انگلستان سقف کاربران استیبلکوین را حذف کرد و محدودیت صدور ۵۳ میلیارد دلاری تعیین کرد
نویسنده
اشتراک
نکات کلیدی
- بانک انگلستان سقفهای ۲۶ هزار دلاری (۲۰ هزار پوندی) برای کاربران را حذف کرد و آنها را با یک گاردریل انتشار ۵۲.۹ میلیارد دلاری (۴۰ میلیارد پوندی) جایگزین کرد.
- قوانین جدید الزامات ذخایر را تسهیل میکند و برای ناشران جدید امکان نگهداری تا ۹۵٪ در گیلتهای بریتانیا را فراهم میسازد.
- بانک انگلستان قصد دارد قوانین استیبلکوینهای سیستمی را تا پایان سال ۲۰۲۶ نهایی کند.
بانک انگلستان برای حمایت از رشد، قوانین استیبلکوین را بازنگری میکند
بانک انگلستان برای عملیتر کردن رژیم استیبلکوینهای سیستمی برای ناشران اقدام کرده و با انتشار مواضع نهایی سیاستی و پیشنویس قوانین، چندین اقدام پیشنهادی سال گذشته را تسهیل کرده است.
این چارچوب عمدتاً بر استیبلکوینهای سیستمیِ مبتنی بر پوند استرلینگ اعمال میشود؛ توکنهایی که به گفته بانک میتوانند در پرداختها بهطور گسترده مورد استفاده قرار گیرند و برای ثبات مالی بریتانیا ریسک ایجاد کنند. این ناشران بهصورت مشترک توسط بانک و «سازمان راهبری مالی» (FCA) تنظیمگری خواهند شد. FCA بر انتشار، حضانت و پذیرش برای معامله استیبلکوینهای واجد شرایطِ صادرشده در بریتانیا نظارت میکند، در حالی که بانک ریسکهای پرداخت سیستمی را پایش خواهد کرد.
بانک مرکزی گفت قصد دارد «آییننامه عمل» خود را تا پایان سال ۲۰۲۶ نهایی کند. پس از تکمیل، این قواعد برای ناشرانِ شناختهشده استیبلکوینهای سیستمی اعمال خواهد شد.
گاردریل انتشار جایگزین سقفهای کاربری شد
مهمترین تغییر، حذف محدودیتهای پیشنهادی نگهداریِ فردی است. بانک در مشاوره سال ۲۰۲۵ خود، سقفهایی معادل ۲۶,۴۴۰ دلار (۲۰,۰۰۰ پوند) برای هر فرد و ۱۳.۲ میلیون دلار (۱۰ میلیون پوند) برای هر کسبوکار برای هر کوین را بررسی کرده بود.
پس از واکنش صنعت، این رویکرد را با یک «گاردریل» موقت انتشار جایگزین کرد که در ابتدا برای هر استیبلکوین سیستمی روی ۵۲.۹ میلیارد دلار (۴۰ میلیارد پوند) تعیین شده است. بانک گفت اجرای این روش کمتر پیچیده است و در عین حال، در دورهای که سیستم مالی خود را با استیبلکوینها تطبیق میدهد، ریسکهای مربوط به اعطای اعتبار را محدود میکند.
این گاردریل بهطور منظم بازبینی خواهد شد و زمانی حذف میشود که بانک اطمینان یابد ریسکهای مربوط به وامدهی بانکی و اعطای اعتبار برطرف شدهاند. بانک مرکزی گفت گزینههای دیگری مانند محدودیتهای تراکنش را رد کرده است و استدلال کرد که ممکن است از جابهجاییهای بزرگ از سپردههای بانکی به سمت استیبلکوینها جلوگیری نکنند.
این چارچوب بهبودیافته در حالی ارائه میشود که استیبلکوینها همچنان رشد سریعی را تجربه میکنند و ارزش بازار فعلی آنها تا تاریخ ۲۲ ژوئن به ۳۱۵.۳ میلیارد دلار رسیده است.
قوانین ذخایر تسهیل شد، اما همچنان محافظهکارانه باقی میماند
بانک همچنین قواعد مربوط به داراییهای پشتوانه را نرمتر کرد. بهجای الزام ناشران به نگهداری ۶۰٪ از ذخایر در بدهی کوتاهمدت دولت بریتانیا و ۴۰٪ در سپردههای بدون سود نزد بانک انگلستان، الزام حالت پایدار اکنون ۷۰٪ بدهی کوتاهمدت دولت بریتانیا و ۳۰٪ سپردههای بدون سود نزد بانک مرکزی خواهد بود.
برای ناشرانی که از همان آغاز «سیستمی» هستند، بانک یک رویکرد مرحلهای را مجاز میداند. این شرکتها میتوانند هنگام مقیاسگیری، تا ۹۵٪ از داراییهای پشتوانه را در اوراق بدهی دولت بریتانیا نگهداری کنند. بانک همچنین بدهی دولت بریتانیا با سررسید باقیمانده تا شش ماه را مجاز خواهد دانست و از بدهی دولتی واجد شرایطِ مبتنی بر پوند استفاده میکند.
سپردههای بانکهای تجاری بهعنوان دارایی پشتوانه مجاز نخواهند بود. بانک گفت اجازه دادن به آنها ریسکهای مالی و عملیاتی ایجاد میکند و همچنین میتواند موجب سرایت بالقوه میان استیبلکوینها و نظام بانکی گستردهتر شود.
این چارچوب همچنین سرمایه، حفاظت، بازخریدها و ترتیبات شکست را پوشش میدهد. بانک برنامههای خود را برای «تسهیلات نقدینگی بانک مرکزی» تأیید کرد که بهعنوان پشتوانه نقدینگی برای ناشران استیبلکوینهای سیستمی عمل خواهد کرد.
نتیجه، رژیمی است که همچنان محتاطانه است، اما از پیشنویس نخست کمتر محدودکننده است. برای شرکتهای استیبلکوین، پیام روشنتر است: بریتانیا میخواهد استیبلکوینهای مبتنی بر پوند رشد مقیاس پیدا کنند، اما فقط در چارچوبی که حول نقدینگی، حقوق بازخرید و ثبات مالی بنا شده است.
تبدیل ارز بر اساس نرخ ۱ پوند به ۱.۳۲۲۰۹ دلار (Oanda)
این مقاله با استفاده از هوش مصنوعی از انگلیسی ترجمه شده است. نسخه اصلی انگلیسی منبع معتبر است؛ ترجمههای خودکار ممکن است حاوی نادرستیهایی باشند، بهویژه در اصطلاحات حقوقی و قانونی.
