ASIC استرالیا در تجدیدنظر دیوان عالی پیروز شد؛ محصول بازدهی Block Earner با نبرد تازه‌ای بر سر جریمه روبه‌رو است

دادگاه عالی به نفع نهاد ناظر رأی داد

در تصمیمی تاریخی، دادگاه عالی استرالیا حکم داد که یک محصول سوددهی رمزارزی بدون مجوز خدمات مالی، به‌طور غیرقانونی عرضه شده است. رأی ۷-۰ بالاترین دادگاه کشور در ۱۷ ژوئن، امکان فرجام‌خواهی کمیسیون اوراق بهادار و سرمایه‌گذاری استرالیا (ASIC) علیه شرکت Web3 Ventures Pty Ltd را که با نام پلتفرم فین‌تک Block Earner فعالیت می‌کند، فراهم می‌کند.

این تصمیم با تأکید مجدد بر اینکه چارچوب‌های قانونی «بی‌طرف از نظر فناوری» هستند و آن‌قدر گسترده‌اند که بدون نیاز به به‌روزرسانی مقررات، محصولات نوظهور رمزارزی را نیز پوشش دهند، تأثیر چشمگیری بر بخش دارایی‌های دیجیتال می‌گذارد.

این اختلاف بر سر «محصول Earner» بود که Block Earner بین مارس تا نوامبر ۲۰۲۲ عرضه می‌کرد. برای استفاده از این سرویس، مشتریان دلار استرالیا را به یک حساب بانکی Block Earner منتقل می‌کردند. سپس شرکت آن وجوه را به دارایی‌های دیجیتال از جمله USDC، PAXG، بیت‌کوین و اتریوم تبدیل می‌کرد و به کاربران وعده یک نرخ بازده سالانه ثابت می‌داد. هنگام برداشت، Block Earner رمزارز را دوباره به دلار استرالیا تبدیل می‌کرد.

ASIC در نوامبر ۲۰۲۲ دعوای جریمه مدنی علیه شرکت مطرح کرد و مدعی شد این عرضه، یک محصول مالی بوده که بدون «مجوز خدمات مالی استرالیا» اداره می‌شده است. در حالی که قاضی بدوی دادگاه فدرال ابتدا به نفع ASIC رأی داد، «هیئت کامل دادگاه فدرال» در آوریل ۲۰۲۵ پس از تجدیدنظر متقابل Block Earner آن تصمیم را نقض کرد. سپس ASIC برای طرح موضوع در دادگاه عالی، درخواست اجازه ویژه کرد.

پس از استماع استدلال‌ها، هیئت دادگاه عالی به‌اتفاق آرا نتیجه‌گیری پیشین هیئت کامل را رد کرد و حکم داد همین کافی است که از وجوه سرمایه‌گذاران برای ایجاد بازده هم برای سرمایه‌گذار و هم برای ناشر استفاده شده باشد. هیئت اعلام کرد که «هر ادعای خلاف این، واقعیت تجاری هر سرمایه‌گذاری مالی از این دست را نادیده می‌گیرد.»

هشداری برای شرکت‌های فین‌تک

دادگاه عالی همچنین استدلال ASIC را پذیرفت که این سرویس در حکم یک ابزار مشتقه عمل می‌کرد، زیرا مبلغ بازده نهایی با ارجاع به تغییرات ارزش رمزارزها و نرخ‌های تبدیل ارز دچار نوسان می‌شد. همچنین افزود که چارچوب نظارتی عمداً گسترده و سازگارپذیر طراحی شده و به‌جای نحوه بازاریابی یا برچسب‌گذاری محصول، تمرکز زیادی بر ترتیبات زیربنایی و ماهیت قراردادی آن دارد.

سارا کورت، معاون رئیس ASIC، از این تصمیم استقبال کرد و به نقش مهم آن در روشن کردن مرزهای رژیم موجود خدمات مالی اشاره کرد.

کورت در بیانیه‌ای گفت: «این موضوع موضع دیرینه ASIC را تقویت می‌کند که تعریف محصول مالی گسترده و بی‌طرف از نظر فناوری است و بنابراین بدون نیاز به اصلاح قانون‌گذاری، محصولات جدید و نوظهور را در بر می‌گیرد.»

او گفت: «شرکت‌هایی که محصولاتی عرضه می‌کنند که برای مصرف‌کنندگان بازده ایجاد می‌کند یا شامل تبدیل دارایی‌هاست، باید با دقت بررسی کنند که آیا عرضه‌هایشان محصول مالی محسوب می‌شود یا نه و در صورت چنین بودن، پیش از توزیع، از مجوز یا اختیار لازم برخوردار باشند.»

این رأی در زمانی صادر می‌شود که بخش دارایی‌های دیجیتال استرالیا در حال گذار سریع مقرراتی است. پارلمان در آوریل «قانون اصلاحیه شرکت‌ها (چارچوب دارایی‌های دیجیتال) ۲۰۲۶» را تصویب کرد و ASIC نیز پیش‌تر یک نقشه راه ۱۸ماهه برای اجرای قوانین جدید پیش از آغاز اجرای آن‌ها در آوریل ۲۰۲۷ ارائه کرده است.

با این حال، اختلاف درباره Block Earner هنوز به‌طور کامل حل‌وفصل نشده است. پرونده دوباره به هیئت کامل دادگاه فدرال بازخواهد گشت تا ASIC بتواند فرجام‌خواهی خود را علیه رأی پیشین مربوط به جریمه پیگیری کند؛ رأیی که Block Earner را از پرداخت جریمه معاف کرده بود.