Wintermute hoiatab, et bitcoini hinnatõus näeb välja pigem lühikeste positsioonide likvideerimise kui tõelise läbimurde moodi

Wintermute väidab, et BTC viimane tõus tundub olevat tingitud sunnitud positsioneerimisest, mitte tugevast hetkenõudlusest

Wintermute väidab, et bitcoini viimase tõusu taga olev olukord näib olevat vähem seotud uute orgaaniliste ostudega ja rohkem sellega, et kauplejad on jäänud kaitsesse. Oma viimases turukommentaaris ütles ettevõte, et liikumine näeb üha enam välja nagu lühikeste positsioonide survestamine, kus lühikeste positsioonide katmine ja finantsvõimendus aitavad hinda tõsta, mitte aga selline hetkenõudlusest ajendatud läbimurre, mis tavaliselt viitab tugevamale jätkumisele.

See eristus on oluline, sest õige läbimurre tugineb tavaliselt laialdasele osalusele, tugevamale hetkenõudlusele ja hinna avastamisele, mis võib püsida pärast esialgset tõusu.

Wintermute väidab, et praegust liikumist on domineerinud tuletisinstrumentide tegevus ja sunnitud positsioonide ümberpaigutamine. Teisisõnu, karud võivad tõusu õhutada, sulgedes kahjumlikke tehinguid, mis ei ole sama asi kui uus ostjate laine, kes astuvad veendunult turule.

Ettevõte osutas ka nõrgale hetkenõudlusele kui potentsiaalsele probleemile.

Wintermute'i laiem sõnum ei ole tingimata see, et bitcoin ei saa enam tõusta. Pigem on see, et kauplejad peaksid olema ettevaatlikud, et mitte segada mehaanilist tõusu tõelise struktuurilise läbimurdega. See ettevaatus sobib firma hiljutise harjumusega rõhutada makro- ja positsioneerimisriske isegi tõusva hinnaliikumise ajal, eriti kui krüptovaluuta tõus näib olevat seotud varadevahelise meeleoluga, mitte iseseisva tugevusega.

Hetkel võib tõusul veel ruumi olla. Kuid kui Wintermute'il on õigus, ei ole olulisem küsimus mitte see, kas bitcoini hind tõusis, vaid miks see tõusis. Ja hetkel võib vastus olla bullidele vähem kui ideaalne.