Bitcoin’i tõusupotentsiaal sõltub makromajanduslikest tingimustest, väidab Wintermute

Peamised järeldused:

• Bitcoin lähenes 82 000 dollari tasemele, kuid püsiva läbimurde kinnitust pole veel.
• ETF-i sissevoolud ulatusid 2,6 miljardi dollarini, samas kui hilisemad väljavoolud viitasid nõudluse nõrgenemisele.
• Hinna suuna määravad tõenäoliselt makromajanduslikud tegurid, sealhulgas geopoliitika ja energiaturud.

Bitcoin seisab silmitsi vastupanu tasemega allpool kriitilist läbimurde taset

Bitcoini tõusupotentsiaal jääb tingimuslikuks hoolimata tugevnevatest fundamentaalsetest näitajatest, teatas krüptovaluuta algoritmilise kauplemisega tegelev ettevõte Wintermute oma 4. mai turuülevaates. BTC on sellest ajast alates tõusnud üle 81 000 dollari, lähenedes 200-päevasele liikuva keskmisele, mis on ligi 82 000 dollarit. Siiski jääb laiem olukord lahendamata, kuna kinnitatud läbimurre sõltub endiselt sellest, kas BTC suudab ületada selle tehnilise künnise ja vastu pidada makromajanduslikule survele.

Peamised tehnilised tasemed jäävad lahendamata, kuna bitcoinil ei õnnestu taastada oma 200-päevast liikuva keskmist ligi 82 000 dollari juures, mis on lävi, mida pole ületatud alates 2025. aasta oktoobrist. Uuenduses märgiti, et liikumine üle selle taseme tähendaks sel aastal olulist muutust turustruktuuris. Institutsionaalsed vood on toetanud hindade stabiilsust, aprillis ulatusid börsil kaubeldavate fondide sissevood kokku 2,6 miljardi dollarini, mida juhtis peamiselt Blackrocki IBIT. Kuid hoog nõrgenes kuu lõpupoole, mil kolme kauplemissessiooni jooksul toimus 491 miljoni dollari ulatuses väljavoolu. See muster viitab sellele, et nõudlus jääb kõrgemate hinnatasemete juures tundlikuks. Uuenduses lisati:

„Väärtuse säilitamise narratiiv sai varem sel aastal hoobi, kui BTC müüdi maha koos kõige muuga, ja see korrelatsioon ei ole katkenud.“

Makromajanduslik volatiilsus piirab bitcoini iseseisvat tõusu

Ahelaandmed pakuvad konstruktiivsemat pilti, kuid nende mõju jääb tingimuslikuks. Börsireservid on langenud seitsme aasta madalaimale tasemele, kusjuures kuue kuu jooksul on välja võetud ligikaudu 170 000 BTC, mis viitab vähenenud vahetule müügisurvele. Samal ajal on suured omanikud suurendanud kogumist, tugevdades pikemaajalisi positsioneerimistrende. Sellest hoolimata käitub bitcoin jätkuvalt kooskõlas laiemate riskivaradega, piirates selle iseseisvust volatiilsuse ajal. Ajakohastuses rõhutati: „Ahelaandmed on sama positiivsed kui kogu aasta jooksul, kuid sellel pole mingit tähtsust, KUI makromajanduslik vaip alt ära tõmmatakse.”

Väljavaated sõltuvad nüüd vähem sisemisest tugevusest ja rohkem välisest stabiilsusest. Turuülevaates rõhutati, et institutsioonide osalus on endiselt olemas, kuid tundub varasemate hinnatasemetega võrreldes vähenevat, vähendades tugeva suunaliselt liikumise tõenäosust ilma täiendavate katalüsaatoriteta. Konkureerivad narratiivid püsivad, kus ühelt poolt vaadeldakse praeguseid tingimusi osana pikaleveninud põhjaotsingu protsessist, samas kui teiselt poolt viidatakse institutsionaalse kapitali poolt ajendatud struktuurilistele muutustele. Lõppkokkuvõttes määravad suuna tõenäoliselt makromajanduslikud arengud, eriti energiaturgudel ja geopoliitikas. Uudis lõppes järgmise järeldusega:

„Kui ta seda teeb, siis paistab olukord hea. Kui mitte, siis oodata pigem makromajanduslikke šokke kui suundumust kummagi poole.“

See jätab bitcoini tingimusliku tõusu positsioonile, kuid ilma iseseisvaks läbimurdeks vajaliku hooga.