Bitcoin liigub läbimurde poole, samas kui Wintermute hoiatab, et lahendamata makromajanduslikud riskid võivad mõjutada järgmist liikumist

Peamised järeldused:

• Bitcoin läheneb läbimurdele, samas kui Wintermute osutab endiselt lahendamata makromajanduslikele riskidele.
• Brenti hind tõuseb, kuna kõrgemad energiakulud suurendavad inflatsioonisurvet.
• Wintermute näeb, et tuletisinstrumentide positsioneerimine suurendab tõusupotentsiaali vastupanu lähedal.

Geopoliitilised riskid ei suuda Bitcoini tõusutrendi peatada

Bitcoin säilitab tõususuuna hoolimata kasvavatest geopoliitilistest pingetest ja makromajanduslikust ebakindlusest, isegi kui globaalsed turud reageerivad värsketele arengutele. 13. aprilli turukommentaaris märkis krüptovaluuta algoritmilise kauplemisega tegelev ettevõte Wintermute, et pingete suurenemine – mille vallandas Iraani sadamaid mõjutav USA mereväe blokaad – ei ole veel olnud piisav, et sundida BTC hinnaliikumist struktuuriliselt kokku varisema.

Sellest raportist alates on bitcoini hind aga tõusnud, kaupleb käesoleva artikli kirjutamise hetkel umbes 74 592 dollari tasemel ja katsetab korduvalt vastupanu taset 75 000 dollari lähedal, mis viitab arenevale läbimurde katsele.

Aruandes rõhutati sügavamaid struktuurilisi riske, mis püsivad pealkirjade taga:

„Geopoliitika kõrval ei ole põhilised mured kuhugi kadunud. Tööturg on endiselt nõrk, AI kapitalikulutuste jätkusuutlikkuse küsimused on endiselt lahendamata ja erakapitali kriis jätkub.“

Geopoliitilisel tasandil muutus meeleolu kiiresti pärast seda, kui Islamabadis kokkuleppe saavutamise läbirääkimised luhtusid, kõrvaldades turu optimismi ühe peamise samba. Samal ajal tõstsid uued piirangud peamistel naftatransiiditeedel energiaturgude hindu. Nafta hinnad hüppasid, suurendades inflatsiooni ebakindlust, samal ajal kui aktsiad kaotasid varasema deeskaleerumise faasi jooksul saavutatud kasumi.

Sellest hoolimata on bitcoin näidanud suhtelist vastupidavust. Nagu Wintermute märkis: „Makromajandus ei ole seni veel BTC vahemikku murdnud. Tundub, et kõik tegurid, sealhulgas makromajandus, AI-kaubandus ja krüptovaluuta regulatsioon, hakkavad peagi suunda otsustama.“

Nafta ja inflatsioon lisavad keerukust

Energiaturud on muutunud lähiaja ootuste peamiseks mõjutajaks. Brenti toornafta tõusis pärast pingete eskaleerumisest tingitud hüppelist tõusu taas üle 103 dollari, pöörates ümber varasema nõrkuse, mis oli seotud pingete leevenemisega. Märtsi inflatsiooninäitajad näitasid 3,3% aastast kasvu, mis oli suuresti tingitud kütusehindade tõusust, samas kui põhinäitajad püsisid 2,6% tasemel.

Tuletisinstrumentide turgudel viitab positsioneerimine otsustamatusele. Avatud positsioonide maht on jäänud kõrgeks, kuid stabiilseks, püsides 20 miljardi dollari piirkonnas, samal ajal kui rahastamismäärad kõiguvad jätkuvalt positiivse ja negatiivse vahel, mis viitab veendumuse puudumisele. Lühikeste positsioonide kogunemine hinna kohal – umbes 70 000 dollari piirkonnas – tähendab, et läbimurre võib vallandada lühikeste positsioonide kokkuostu. Praegune hinnastruktuur tugevdab seda riski, kus kõrgemad madalpunktid, tõusvad impulsiindikaatorid ja laienevad volatiilsusvahemikud viitavad kasvavale survele üleval asuvale takistusele.

„Relvarahu-tehingud on surnud,“ ütles Wintermute, rõhutades tagasipöördumist eskaleerumise poole. „Islamabadi kokkuvarisemine kõrvaldas kõige konkreetsema deeskaleerumise raamistiku, millele turg toetuda sai. Oleme tagasi eskaleerumise seisukohal.“ Tulevikku vaadates ootab ettevõte, et geopoliitilised arengud jäävad peamiseks liikumapanevaks jõuks. Kuigi positsioneerimine ja hinnaliikumine viitavad läbimurde survele, jääb Wintermute ettevaatlikuks:

„Jätkuv eskaleerumine hoiab meid vahemikus, kus on langustrend.”