Strateeg näeb Bitcoini languse märke ja hoiatab, et krüptovaluuta krahh võib lükata BTC hinna 10 000 dollarini

• Bitcoinil on langusmärgid, kuna Bloombergi strateeg osutab tugevale korrelatsioonile aktsiatega.
• Prognoos näeb BTC langust 10 000 dollari suunas, kuna likviidsustingimused karmistuvad veelgi.
• Krüptoturud riskivad laiemat kokkuvarisemist, kuna McGlone hoiatab, et ülemäärane pakkumine avaldab survet hindadele.

Bitcoin libiseb langustrendile, kui strateeg rõhutab krüptovaluuta kokkuvarisemise dünaamikat

Suurenenud volatiilsus ja kasvav korrelatsioon aktsiatega õõnestavad bitcoini diversifitseerimise atraktiivsust, viidates kasvavale survele kogu krüptoturul. Bloomberg Intelligence'i vanem tooraine strateeg Mike McGlone analüüsis neid trende 12. aprillil, keskendudes Blackrocki Ishares Bitcoin Trust ETF-ile (IBIT) ja selle tulemuslikkusele alates käivitamisest. Tulemused viitavad riskiga korrigeeritud tootluse nõrgenemisele laiemas turuintegratsioonis, mis tekitab küsimusi institutsiooniliste ootuste kohta seoses börsil kaubeldavate fondide kasutuselevõtuga.

McGlone märkis sotsiaalmeediaplatvormil X:

„Krüptovaluuta langusturg võib olla alles algusjärgus, kui võtta aluseks tulemused alates bitcoini ETF-ide kauplemise algusest 2024. aasta jaanuaris.“

Tema kaasasolev graafik võrdleb IBIT-i State Street SPDR S&P 500 ETF Trustiga (SPY), tuues esile suhtelised tulemuslikkuse erinevused pärast spot-bitcoini börsil kaubeldavate fondide turule toomist. Võrdlus toetab McGlone’i laiemat väidet, et bitcoini positsioonid ei ole andnud piisavat riskiga korrigeeritud tootlust hoolimata institutsioonide suuremast juurdepääsust. Siiski näitavad laiemad 2026. aasta andmed, et IBIT on alates käivitamisest tootnud ligikaudu +54%, ületades S&P 500 +42% kasvu, mis viitab sellele, et absoluutne tootlus on jäänud konkurentsivõimeliseks isegi volatiilsuse kõrge taseme juures.

Andmed näitavad lisaks kõrgenenud volatiilsust ja tihedamat seost aktsiatega. McGlone selgitas: „Märkimisväärne on see, et ligikaudu sama bitcoini ja beeta kogutulu kaasnes umbes neljakordse volatiilsusega ning 200-päevase korrelatsiooniga ligi 0,5. Kõrge volatiilsus ja korrelatsioon, millele ei järgne ülemäärast tulu, on tavaliselt esikohal asjade nimekirjas, mida õiges diversifitseerimises vältida tuleks.“ See tähendab, et bitcoini-seotud positsioonid on andnud võrreldavaid tootlusi laiemate turgudega, kuid oluliselt suurema volatiilsusega, samas kui ligi 0,5-line korrelatsioon peegeldab vähenenud diversifitseerimise eeliseid. Selle tulemusena näib, et bitcoin kaupleb pigem kõrge beeta-riskiga varana kui traditsioonilise riskimaandamisvahendina, eriti makromajandusliku ebakindluse perioodidel.

Vaatamata hiljutisele langusele 2025. aasta tipptasemelt ligi 126 000 dollari juures, kaupleb bitcoin käesoleva artikli kirjutamise hetkel umbes 71 883 dollari juures ja on viimase kahe nädala jooksul tõusnud ligikaudu 5,6%, mis viitab pigem konsolideerumisele kui kinnitatud langusfaasile. Graafik näitab lisaks IBIT-i hinnakõikumisi tippudest üle 60 madalpunktideni ligi 30 juures, mis kinnitab ebastabiilset tulemuslikkust. Lühiajaline langussurve langes kokku laiemaga makromajandusliku šokiga, mis oli seotud USA mereväe blokaadiga Hormuzi väinas ja mõjutas globaalseid riskivarade, sealhulgas aktsiaid ja krüptovaluutat.

Bitcoini väärtuse taastamise riskid süvenevad likviidsuse muutuste taustal

McGlone'i pikaajaline 10 000 dollariline BTC prognoos põhineb keskmise tagasipöördumise mudelil, mis käsitleb 2020. aasta järgset tõusu likviidsusest tingitud anomaaliana, kusjuures pandeemiaeelne vahemik toimib fundamentaalse ankruna, mida toetavad futuuride ajastu hinnatrendid. Ta viitab ka „nullist mahavõtmisele” varasemate kuuekohaliste ootuste puhul ja rõhutab lahjenemist miljonite konkureerivate tokenite tõttu, võrreldes praegust olukorda dot-com-mulli lõhkemisega. Kuna korrelatsioon aktsiatega suureneb, väidab ta, et bitcoini nõrk diversifitseerimisprofiil võib suunata kapitali kulla ja USA riigivõlakirjade poole, eriti deflatsioonitsüklis, kus traditsioonilised turvalised varad ületavad tulemusi, tugevdades argumente laiemaks hindade taastumiseks karmistuvate finantstingimuste taustal.

Vaatamata sellele väljavaatele püsib bitcoin endiselt tublisti varem kindlaksmääratud langustasemete kohal, mida toetab vähendatud pakkumine pärast pooleks jagamist (450 BTC päevas), vahetusreservid ligi 10-aastase madalaima taseme juures (2,1 miljonit münti) ning IBIT-is hoitavad üle 54 miljardi dollari, mis viitab tugevamale struktuursele nõudlusele kui varasemates turutsüklites.
Strateeg säilitas langusprognoosi, järeldades:

„Minu arvamus on, et krüptovaluuta krahh võib olla alles algamas. 2009. aastal oli üks – bitcoin – ja nüüd on neid miljoneid, millest enamik ei ole veel midagi olulist saavutanud, kuid mille väärtus on ikkagi miljardites. Bitcoin võib taas jõuda 10 000 dollarini, eriti kui beeta langeb.“

Tema seisukoht peegeldab muret liigse tokenite pakkumise, habraste hindade ja likviidsuse vähenemise pärast. Kuigi institutsionaalne infrastruktuur jätkab laienemist, viitavad praegused näitajad sellele, et varaklass jääb haavatavaks laiemate finantsturgude tsüklite ja investorite muutuvate riskitaluvuse suhtes.