Bitcoini hinna kõikumised süvenevad, kuna võlakirjade langus lööb turgudele ränka hoobi

Teisipäeval alustas bitcoini hind septembrit iseloomuliku volatiilsusega, kõigudes 77 200 ja 78 000 dollari vahel, samal ajal kui valitsusvõlakirjade ülemaailmne müügilaine intensiivistus. Hinnaliikumine toimus vaid mõni tund pärast seda, kui krüptovaluuta saavutas ühe oma 2026. aasta suurimatest kuutulemustest, tõustes augustis peaaegu 25%.

Turuanalüüsi andmed näitavad, et krüptovaluuta paistis esialgu lõpetavat esmaspäeva kauplemist üle 79 000 dollari taseme, vaid mõni tund pärast seda, kui kauplemine oli toimunud alla 77 800 dollari. Kuid niipea, kui bitcoini hind ületas 79 000 dollari piiri, võtsid languspooldajad taas kontrolli enda kätte, surudes hinna kaks tundi enne keskööd tagasi 78 200 dollarini.

Sama muster kordus, kui bitcoin tõusis tagasi 79 000 dollari tasemele vahetult pärast kella 1 öösel EST, kuid kukkus kaks ja pool tundi hiljem alla 77 900 dollari. Krüptovaluuta kõikus 78 000 dollari toetustaseme ümber, enne kui järgmine müügilaine saatis selle kell 9:40 hommikul 77 578 dollarini. Kell 10:24 EST oli bitcoin need kaotused tasa teinud ja kauples üle 78 200 dollari – päevane tõus oli 0,5%. Seetõttu jäi bitcoini turukapitalisatsioon praktiliselt muutumatuks, olles 1,57 triljonit dollarit.

Tuletisinstrumentide turul vähendas hinnaliikumine likvideeritud pikkade ja lühikeste positsioonide vahelist vahet. Coinglassi andmed näitavad, et likvideeritud pikkade positsioonide maht ulatus 33,32 miljoni dollarini, võrreldes lühikeste positsioonide 21,7 miljoni dollariga. See oli vastupidine laiemale krüptovaluutaturule, kus likvideeritud pikkade positsioonide maht (102 miljonit dollarit) ületas lühikeste positsioonide oma (90,6 miljonit dollarit).

Krüptovaluutaturu suurenenud volatiilsus toimub võlakirjade müügilaine taustal, mis on tõstnud laenukulud peamistes majandusriikides mitmekümne aasta kõrgeimale tasemele ja raputanud rahvusvahelisi finantsturge. Tõusvad energiahinnad – mida ajendab sõjaline konflikt Iraanis, mis tõstis pühapäeval Brenti toornafta hinna lühiajaliselt üle 90 dollari barreli kohta – süvendavad ülemaailmseid inflatsioonimuresid.

Ülemaailmne võlakirjade müügilaine suurendab makromajanduslikku volatiilsust

Sellest tulenev tootluse hüppeline tõus suurendab laenukulutusi riigivõlakirjade, tarbijalaenude ja ettevõtete võlakirjade puhul USAs, Jaapanis, Ühendkuningriigis, Prantsusmaal ja Saksamaal. Lisaks on tehisintellekti infrastruktuuri ehitavate tehnoloogiaettevõtete laenuvõtmise buum üle ujutanud fikseeritud tuluga turud, tõmmates kapitali riigivõlakirjadest eemale.

Valitsuse sekkumised, nagu näiteks USA rahandusministri Scott Bessenti poolt välja kuulutatud võlakirjade tagasiostu laiendamine, tekitavad tõenäoliselt elevust krüptovaluuta investorite seas, kes on näinud, kuidas sarnased likviidsust suurendavad sammud on bitcoini hinda tõstnud.

Siiski usuvad turuvaatlejad, et eelseisev augusti tööhõivearuanne ja 11. septembri inflatsiooninäitajad määravad, kuidas Föderaalreserv käsitleb intressimäärasid oma Föderaalse Avatud Turu Komitee (FOMC) koosolekul käesoleva kuu lõpus. Intressimäära alandamine tõenäoliselt hoogustaks bitcoini tõusutrendi, samas kui intressimäära muutmata jätmine võib muuta selle vara haavatavaks tagasilanguste suhtes.