Morgan Stanley (NYSE: MS) on tõusnud Wall Streeti juhtivaks pangaks tehisintellekti (AI) valdkonna laenutehingute osas, korraldades andmekeskuste laiendamiseks miljardite dollarite ulatuses rahastamist ning edestades sellega oma pikaajalist konkurenti Goldman Sachsi.
Morgan Stanley tõusis Goldman Sachsi ees Wall Streeti juhtivaks tehisintellekti-põhise laenupangaks: siin on selgitus, mida see tähendab
KIRJUTAS
JAGA
Peamised järeldused
- Morgan Stanley möödus Goldman Sachsist tehisintellekti laenutehingute valdkonna juhtiva pangana, kuna 2026. aastaks läheneb tehisintellekti laenude maht maailmas 570 miljardile dollarile.
- Morgan Stanley tegevjuht Ted Pick ütleb, et 2026. aasta andmekeskuste kapitalikulutused ulatuvad ligi 850 miljardi dollarini, mis on rohkem kui varem prognoositud 575 miljardit dollarit.
- Morgan Stanley ja JPMorgan korraldavad ligikaudu 13 miljardi dollari suurust tehingut Meta andmekeskuse jaoks El Pasos, Texas.
Uus liider Wall Streetil
See muutus on märkimisväärne, sest võlakirjade emissioon on vaikselt muutunud üheks kõige tulusamaks ärivaldkonnaks, mis on seotud tehisintellekti arendamisega, kuna hüperskaalajad ja pilveteenuste pakkujad võtavad andmekeskuste rahastamiseks suuri laene, selle asemel et neid rahastada puhtalt sularahaga.
Morgan Stanley tegevjuht Ted Pick on avalikult rääkinud nende kulutuste ulatusest, märkides, et andmekeskuste kapitalikulutused (mille esialgne prognoos 2026. aastaks oli 2025. aasta novembris 575 miljardit dollarit) lähenevad nüüd pigem 850 miljardile dollarile, mis tähendab umbes 48-protsendilist hüpet kaheksa kuu jooksul.
Panga kasvav mõju on juba nähtav konkreetsetes tehingutes: Morgan Stanley ja JPMorgan Chase teatasid hiljuti, et nad töötavad ligikaudu 13 miljardi dollari suuruse rahastamispaketi kallal Meta Platformsi andmekeskuse jaoks El Pasos, Texas.
Kust raha tuleb
Morgan Stanley enda uuringu kohaselt jõuab tehisintellektiga seotud võlakirjade emissioon 2026. aastal 570 miljardi dollarini, kuna ettevõtted on gigavati-suurusjärgu andmekeskuste rahastamiseks üha enam pöördunud võimendatud rahastamise, investeerimisjärgu võlakirjade ja struktureeritud laenude poole.
Wells Fargo pangandusanalüütik Mike Mayo on nimetanud Morgan Stanley, Goldman Sachsi ja JPMorgani selle suundumuse kolme suurimaks kasusaajaks, ning Bank of America on alates 2025. aastast eraldi aidanud koguda tehisintellektiga seotud ettevõtetele ligi 500 miljardit dollarit.
Bitcoin.com News on jälginud sama rahastamislaine mõju, mis on ümber kujundanud krüptovaluutaga seotud kaevandusettevõtteid. Morgan Stanley toetas kaevandajast tehisintellekti infrastruktuuri ettevõtteks muutunud Core Scientificut kuni 1 miljardi dollari suuruse rahastamisega andmekeskuste laiendamiseks; JPMorgan suurendas seda summat hiljem veel 500 miljoni dollari võrra, viies kogusumma 1 miljardi dollarini.
Core Scientificu tegevussuuna muutus kulmineerus CoreWeave’i poolt läbi viidud ligikaudu 9 miljardi dollari suuruse täielikult aktsiatega tehinguga, kusjuures ühinenud ettevõtted kavatsevad kulutada umbes 5,5 miljardit dollarit kuue andmekeskuse arendamiseks viies asukohas 2027. aasta esimeseks pooleks.
Turg muutub närviliseks
Mitte kõik märgid ei viita sujuvale arengule, kuna võlakirjainvestorid on hakanud vastupanu avaldama seoses AI-ga seotud võlakoormaga, mis liigub 570 miljardi dollari suunas, kusjuures hüperskaalajate võlakirjade kattekordajate langus viitab sellele, et laenuandjad võivad peagi nõuda kõrgemat tootlust riski kompenseerimiseks.
Goldman Sachsi tegevjuht David Solomon on kirjeldanud praegust olukorda kui „tehisintellekti kapitalikulutuste supertsükli“ keset, kus pangad kasutavad kõiki kättesaadavaid rahastamisvahendeid (nii investeerimisjärgu võlakirju, võimendatud laene kui ka aktsiakapitaliturge).
Selline taust suurendab panuseid igale pangale, mis juhib edetabeleid, sest tehisintellekti võlakirjade turu vallutamine tähendab nüüd ka suuremat riski, kui hüperskaalajate kulutused ületavad tulu, mida need peaksid tootma.
Sellest hoolimata ei kavatse Goldman Sachs tehisintellekti rahastamise võidujooksus alla anda; selle asemel positsioneerib pank end lihtsalt Morgan Stanley kõrvale eelseisvate tehisintellekti sektori börsiletulekute jaoks, sealhulgas võimaliku Anthropic’u aktsiaemissiooni jaoks. Pank juhtis isegi koos Morgan Stanleyga Meta-ga seotud CoreWeave-Core Scientifici tehingut, olles ühiskorraldajana eraldi 2,6 miljardi dollari suuruse CoreWeave’i laenu puhul.
See artikkel tõlgiti inglise keelest tehisintellekti abil. Ingliskeelne originaalversioon on autoriteetne allikas; automaatsed tõlked võivad sisaldada ebatäpsusi, eriti juriidilises ja regulatiivses terminoloogias.
