Michael Saylor kutsub üles Bitcoinil ületama asutaja kummardamist, kohustuslikku isehaldust ja vaenulikkust institutsioonide suhtes. Tema „Bitcoini reformatsioon” näeb ette, et see vara toimiks pankade, ettevõtete, väärtpaberite, valitsuste ja masinate vahel.
Michael Saylor kutsub üles „bitcoini reformatsioonile”, mis läheb kaugemale ortodoksusest
KIRJUTAS
JAGA
Peamised järeldused
- Michael Saylor väidab, et Bitcoin on välja kasvanud asutamisaja ortodoksusest.
- Iseseisev hoidmine peaks jääma pigem õiguseks kui üldiseks kohustuseks.
- Pangad, väärtpaberiturud ja valitsused võiksid laiendada Bitcoini ulatust.
Saylor seab kahtluse alla Bitcoini asutamisaja doktriini
Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) tegevjuht Michael Saylor leiab, et Bitcoini järgmine etapp peaks integreerima selle vara kaasaegsetesse finants- ja poliitilistesse institutsioonidesse, mitte isoleerima seda ideoloogiliselt puhta majanduse raamidesse. 24. augustil avaldatud 14-osalisest essees kutsus Saylor üles Bitcoin'i reformile, mis tugineks majanduslikule kaasatusele, ning väitis, et varased ellujäämispõhimõtted on muutunud jäigaks doktriiniks.
Saylor seab kahtluse alla ortodoksse vaate, mis käsitleb Satoshi Nakamotot oraaklina, valget raamatut täieliku põhiseadusena, isehaldust ainsa autentse omandimudelina ning bitcoini seotud väärtpabereid ebaseaduslike „paberbitcoinidena“. Ta väidab, et Bitcoin suudab säilitada oma fikseeritud pakkumise, avatud osaluse ja otsese omandiõiguse võimaluse, arendades end samal ajal pankade, kindlustusandjate, börside, ettevõtete ja valitsuste kaudu.
Manifestis käsitletakse Satoshit pigem asutajana kui oraaklina ning valget raamatut pigem alusena kui põhiseadusena. Saylor kirjutas:
„Bitcoin sai alguse peer-to-peer-tüüpi elektroonilise rahana. See küpses digitaalseks kullaks. Nüüd on sellest saamas digitaalne kapital: uue põlvkonna krediidi, omakapitali, raha ja majandusliku korralduse alus.“
Bitcoin ei pea selle rolli täitmiseks igapäevases kaubanduses fiat-valuutasid välja tõrjuma. Riiklik raha jätkab maksude, palkade, lepingute ja maksete haldamist, samal ajal kui bitcoin toimib nappina, riigist sõltumatu kapitalina. Reform ei lahuta raha riigist; see eraldab põhikapitali emiteerimise riigi otsustusõigusest.
Iseseisev hoidmine muutub valikuks, mitte puhtuse testiks
Iseseisev hoidmine jääb oluliseks väljapääsuvõimalusena ja vahendajate kontrollimiseks, kuid Saylor lükkab tagasi väite, et iga omanik peab privaatvõtmeid otseselt haldama. Iseseisvalt hoitav rahakott jätab kasutajale müntide ja võtmete hoidmise, samuti vastutuse varukoopiate tegemise, päranduse planeerimise ning varguse või kaotuse eest kaitsmise eest.
Institutsionaalne hoidmine toob kaasa õiguslikud, kontsentratsiooni- ja vastaspooleriskid, kuigi see võib vähendada operatiivseid vigu, võtmeisikute sõltuvust ja füüsilise turvalisuse ohte. SEC kiitis 2024. aasta jaanuaris heaks bitcoini hetkehinna alusel kauplevate börsil kaubeldavate toodete aktsiad, pakkudes investoritele hinnariski ilma rahakottide või privaatvõtmeteta.
Saylori sõnul ei tee Mt. Goxi, Bitfinexi, FTXi, Celsiuse ja Blockfi ebaõnnestumised kõiki vastaspooli võrdselt ohtlikuks. USA ametivõimud said tagasi suure osa Bitfinexi rikkumise käigus varastatud bitcoine. Ta pooldab pigem vastaspoolte eristamist kui nende täielikku välistamist, eraldades hoidmise laenamisest ning kaaludes eraldatust, tagatisi, auditeid, kindlustust ja väljavõtmisõigusi.
Strategy kuus bitcoini seotud väärtpaberit jagavad ettevõtte riski, dividendioigusi ja kapitali prioriteeti, jättes samas omanikud avatuks ettevõtte rahandusele ja juhtkonna otsustele. Tema hindamiskriteeriumideks on avalikustamine, õigusnõuded, tagatis, tasud, finantsvõimendus ja ebaõnnestumise viis, mitte aga „paberbitcoini“ silt.
Coldcardi ebaõnnestumine näitab, et puhtus ei ole väärtpaberimudel
Ideoloogiline päritolu ei pakkunud mingit kaitset, kui Coldcard, ainult bitcoini kasutajate ringkondades eelistatud riistvarakott, tootis nõrku võtmeid. Coinkite avalikustas, et integratsioonivead suunasid mõjutatud püsivara riistvara juhusliku arvugeneraatori asemel tarkvara varusüsteemi, jättes mõnel mudelil 128-bitise sihtmärgi vastu ligikaudu 40-bitise efektiivse otsinguruumi. Ettevõte hoiatas, et ükski värskendus ei paranda juba loodud algvõtit.
Blocki turvateam avastas, et seda turvaauku kasutati aktiivselt ära, ning artiklis tsiteeritud aruannete kohaselt ulatusid kahjud üle 100 miljoni dollari. Ledger avalikustas, et 2020. aasta rikkumise käigus avalikustati ligikaudu 272 000 kliendi andmeid, ning prokurörid on esitanud süüdistusi inimeste röövimise ja kodudesse sissemurdmise eest, et konfiskeerida ohvrite müntid.
Bitcoini tulevik laieneb institutsioonide kasutuselevõtu kaudu
Institutsiooniline osalus on keskne osa Saylori argumendis, et Bitcoin võib jõuda kasutajateni, kes ise kunagi privaatvõtmeid ei hoia. Ta hoiatas varem, et pangade ja kapitaliturgudega integreerumise tagasilükkamine võib jätta enamiku maailmast ilma Bitcoini eelistest.
Essee kaardistab sellele alusele kaheksa kihti: digitaalne kapital, omakapital, krediit, võlg, valuuta, raha, tuletisinstrumendid ning tarkvara ja robotite poolt hallatav masinakapital. Tema kirjeldus Bitcoini peamisest läbimurest kui digitaalselt kontrollitavast majanduslikust väärtusest kehtib nii üksikisikute, perekondade, ettevõtete, masinate kui ka riikide kohta.
BIP-110 läbikukkumine näitab, kes otsustab Bitcoini reeglite üle
BIP-110 ebaõnnestumine näitas, et bitcoini juhtimine põhineb pigem majanduslikul kasutuselevõtul kui ideoloogilisel autoriteedil. BIP-hoidla märkis ettepaneku 9. augustil suletuks pärast seda, kui selle toetajad jagunesid vähemusketiks, mis seisis paigal kaevandamisvõimsuse puudumise tõttu, mis viis Saylori väitma, et „veendumus ei ole konsensus“. Arendajad võivad muudatusi ettepanekuna esitada, kuid kaevurid, sõlmed, börsid, hoidjad ja kasutajad otsustavad, millised ideed leiavad rakendust.
SIFMA hindas 2025. aastaks globaalse aktsiaturu kapitalisatsiooni ligikaudu 157,8 triljonile dollarile ja ringluses olevate fikseeritud tuluga väärtpaberite väärtuse ligikaudu 160,7 triljonile dollarile, samas kui Maailma Kulla Nõukogu hindab investeeritava kulla väärtuseks umbes 15 triljonit dollarit. Bitcoinil ei ole vaja neid varasid asendada, et hõivata märkimisväärne osa globaalsest kapitalist.
Essee lõpetab kaksteist põhimõtet, alates protokolli minimalismist koos majandusliku maksimalismiga kuni kaasatuseni turvalisusmudelina ja hooldajast kauem kestva ülekantavuseni. Suveräänsus on tema raamistikus võime valida, kontrollida ja lahkuda. Tema essee lõpeb kultuurilise väravavalvamise tagasilükkamisega:
„Bitcoin on kõigile.“
See artikkel tõlgiti inglise keelest tehisintellekti abil. Ingliskeelne originaalversioon on autoriteetne allikas; automaatsed tõlked võivad sisaldada ebatäpsusi, eriti juriidilises ja regulatiivses terminoloogias.
