EIFi „Megawatt Verdict”: mitte iga bitcoini kaevandus ei ole valmis tehisintellekti kasutuselevõtuks

See artikkel ilmus esmakordselt ajakirjas „Miner Weekly”, mis on Blocksbridge Consultingu nädalane uudiskiri, mis koondab ajakirjast „The Energy Mag” viimaseid uudiseid energia, arvutusvõimsuse, infrastruktuuri ja andmeanalüüsi valdkonnas. Originaalartiklit saab lugeda siit.

Kõikidel EIFi paneeldiskussioonidel tulid elektritootjad, kommunaalettevõtted, andmekeskuste arendajad, kaevandajad, investorid ja poliitikakujundajad korduvalt tagasi samade füüsiliste piirangute juurde: elektritootmine, võrkudevahelised ühendusjärjekorrad, ülekandevõrgud, alajaamad, jahutus, seadmete tarnetähtajad, kapital, load ja avalikkuse toetus. Arvutusvõimsuse nõudlus võib alguse saada mudelitest ja kiipidest, kuid selle pakkumine nõuab lõppkokkuvõttes elektrone kindlas kohas ja äriliselt kasuliku ajakava järgi.

Ükski energiamajanduse osa ei suuda seda probleemi üksi lahendada. Elektriettevõtjatelt nõutakse koormuste mahutamist sellises mahus ja kiiruses, milleks neid ei ole ehitatud. Taastuvenergia arendajad vajavad kliente toodangu jaoks, mida muidu piirataks. Elektritootjad vajavad kindlustunnet, et uus nõudlus toetab investeeringuid elektritootmisse. Andmekeskuste operaatorid vajavad kindlat võimsust ja varundust. Investorid soovivad lepinguid, mis suudavad toetada miljardite dollarite väärtuses infrastruktuuri. Kohalikud ametnikud ja elanikud soovivad usaldusväärseid vastuseid hindade, vee, müra, maksude ja töökohtade kohta.

Bitcoini kaevandamine astus sellesse laiemasse arutelusse üheks mitmest sillast energia ja arvutusvõimsuse vahel. Kaevandajad on aastaid otsinud alakasutatud elektrienergiat, rakendanud modulaarseid koormusi ja piiranud tegevust, kui võrgud on ülekoormatud. See kogemus annab mõnedele operaatoritele eelise, kui tehisintellekti arendajad otsivad elektriga varustatud alasid.

Kuid EIFi laiem sõnum oli, et võrguühenduse kontrollimine on alles algus. Elektriga varustatud maatükk ei muutu automaatselt rahastatavaks tehisintellekti kampuseks. Sellel võib ikka veel puududa kiudoptika, suure tihedusega jahutus, ülekandevõimsus, seadmed, load, krediidivõimeline üürnik või kogukonna nõusolek.

„Füüsiline infrastruktuur vajab ka sotsiaalset infrastruktuuri,“ ütles EIFi ja Blocks Bridge’i asutaja Nishant Sharma, kirjeldades vajadust avaliku usalduse ja kogukonna kaasatuse järele koos elektrivarustuse arendamisega.

See eristus hakkab turgu sorteerima. Mõned energiaprojektid toetavad hüperskaalalisi tehisintellekti kampuseid. Teised sobivad ehk paremini hajutatud järelduste tegemiseks, paindlikuks bitcoini kaevandamiseks, võrguteenusteks või arvesti taga asuvaks tööstuslikuks nõudluseks. Mõned jäävad kõige väärtuslikumaks elektri- ja maa-varadena, millele teine arendaja saab ehitada.

Seetõttu pakkus EIF pigem kaarti tekkivast arvutus- ja energiakogumist – ning kitsaskohtadest, mis võivad määrata, kes selle väärtuse endale haarab – kui ühtset prognoosi.

Kaevandamise koht laiemas energiamuutuses

Cambridge’i alternatiivse rahastamise keskuse (Cambridge Centre for Alternative Finance) esindaja Alexander Neumüller tutvustas Cambridge’i digitaalse kaevandamise uuringu järgmise väljaande esialgseid tulemusi. Ta ütles, et uuring hõlmas enam kui poolt ülemaailmsest bitcoini kaevandamisest.

EIF-il esitatud esialgsete tulemuste hulgas olid järgmised:

• Hinnanguline kaevandamise aastane elektritarbimine suurenes 2024. aasta juunist 2025. aasta detsembrini 138 teravatt-tunnilt umbes 190 teravatt-tunnini.
• Hinnanguline heitkoguste maht suurenes umbes 40 miljonilt tonnilt ligikaudu 48 miljoni tonnini CO₂-ekvivalendina.
• Hinnanguline madala süsinikusisaldusega energia osakaal kaevandamise elektrienergiaallikate kogumikus suurenes 52,4%-lt *59,4%-ni*.
• Umbes 10% vastanutest ütles, et nad on juba eraldanud osa võimsusest tehisintellektile või kiirendatud arvutamisele.
• Üle 40% ülejäänud vastanutest märkis, et nad uurivad aktiivselt tehisintellekti või kiirarvutuse (HPC) valdkondade mitmekesistamise võimalusi.
• Peaaegu üheksa vastajat kümnest eeldas, et tehisintellekti ja kiirarvutuse mitmekesistamine muutub tööstuse strateegiliseks teemaks.

Ettekandes kajastus tööstusharu ambivalentsus. Kaevandajad soovivad uut tuluallikat, kuid paljud ei taha, et see destabiliseeriks kaevandustegevust, mis neile algselt elektrienergia portfelli andis.

Füüsiline kiht on äri

Alpine Foxi asutaja ja juhtivpartner Mike Alfred kasutas oma EIFi vestlusringi, et selgitada, miks ta usub, et energiarikkad kaevandusettevõtted kujundatakse ümber tehisintellekti infrastruktuuri investeeringuteks.

„Ma arvan, et meil on ees 20 või 30 tõeliselt head aastat, et ehitada üles elektrivõimsust, andmekeskusi ja muid AI-võimekusi ning infrastruktuuri,“ ütles Alfred. „Ma arvan, et Texas on Mekka. Ma arvan, et Texas on maailma kõige olulisem andmekeskuste turg.“

Tema argument oli, et kaevandajad, kes kindlustasid endale maa ja elektrienergia ajal, mil need varad olid alahinnatud, saavad nüüd kasutada samu positsioone lepinguliste andmekeskuste tulude teenimiseks. Viidates ettevõtetele, mis liiguvad kaevandamisest tehisintellekti infrastruktuuri poole, kirjeldas Alfred seda üleminekut kui liikumist „spekulatiivsest ärist, mis tugines bitcoini toorainehinnale, praegusele lepingulisele, korratavale ärile, mis põhineb tehisintellektil.“

Alfred hoiatas ka, et ärimudeli valik jagab sektori võitjad ja kaotajad.

„Suur lõhe andmekeskuste äris nende inimeste vahel, kes alustasid bitcoini kaevandamisega ja tegutsevad nüüd tehisintellekti valdkonnas, seisneb selles, kas omada GPU-sid ise või mitte,“ ütles ta. „Kui otsustad need omada, siis peaks sul selleks olema hea põhjus. See on potentsiaalselt tulusam, kuid ka potentsiaalselt riskantsem.”

Kaevandajatele, kes otsivad vähem tehnoloogiasõltuvat mudelit, soovitas Alfred kolokatsiooni: rentnik omab GPU-sid, servereid ja serverirakke, samas kui infrastruktuuriettevõte tagab toite, jahutuse, ühenduvuse ja hoone.

„See mudel sarnaneb rohkem kinnisvarafondiga,“ ütles ta. „See meenutab pigem kinnisvarabisnest. See on palju konservatiivsem. Seda on lihtsam rahastada.“

Megavattidest on saanud strateegiline reserv

EIF-il oli kõige selgem üksmeel selles, et „kiirus elektrienergia juurdepääsuni“ määrab nüüd, kes saab AI-projektide eest konkureerida.

Soluna (NASDAQ: SLNH) Holdingsi tegevjuht John Belizaire kirjeldas mudelit, mille aluseks on arvutusrajatiste paigutamine taastuvenergia tootmisrajatiste kõrvale, mille toodangut piiratakse või kärbitakse. Selle asemel, et astuda uude võrguühenduse järjekorda nullist alustades, püüab Soluna muuta olemasolevat tootmisvõrguühendust ja lisada andmekeskuse koormust.

Belizaire’i sõnul võtab see lähenemisviis vaid murdosa ajast, mis kuluks uue võrguühenduse kindlustamiseks. Soluna laiem seisukoht on, et piiratud tuule- ja päikeseenergia tootmine kujutab endast „energiat, mis peitub silmapaistvas kohas“: elektrit, mis ei pruugi jõuda võrku, kuid mida saab ühisasukohas asuva arvutusvõimsuse abil rahaliselt ära kasutada.

Väärtus ei piirdu ainult elektronidega. Kasutatav tehisintellekti keskus vajab juurdepääsu ülekande- või jaotusvõrgule, kiudoptikat, vett või alternatiivset jahutussüsteemi, lube, seadmeid ja usaldusväärset teed käivitamiseni. See muudab olemasoleva võrguühenduse strateegiliseks kinnisvaraks.

Mitmed paneelistid väitsid ka, et järgmine etapp võib olla hajutatum kui esimene hiiglaslike tehisintellekti-kampuste laine. 10–20-megavatiste rajatiste klastrid võivad mõnikord ühenduda kiiremini, nõuda vähem algkapitali ja pakkuda geograafilist redundantsust. Väiksemad rajatised võivad asuda ka järelduste tegemise klientidele lähemal ning vältida mõningaid gigavatt-suurusega kompleksidega seotud ülekandevõrgu uuendusi.

See mudel tunduks kaevandajatele tuttav. Tööstus veetis aastaid moodulitehnoloogial põhinevate andmekeskuste paigaldamisega kõikjal, kus elektrit oli saadaval, selle asemel, et oodata ideaalseid asukohti.

„Mullet“ vastab tegelikule olukorrale

Üks paneel kordas hübriidstrateegiat, millel on meeldejääv nimi: „mullet“ – ees tehisintellekt, taga bitcoini kaevandamine.

Põhimõte on lihtne. Kaevandamine võimaldab elektrienergia positsiooni rahaliselt ära kasutada, samal ajal kui arendaja valmistab asukohta ette tehisintellekti kasutajale. Kui sõlmitakse kõrgema väärtusega rendileping, muudab operaator osa asukohast või kogu asukoha ümber. Seni toodab ASIC-seadmete park tulu, selle asemel et jätta ühendusvõrk kasutamata.

See strateegia on aidanud börsil noteeritud kaevandusettevõtetel veenda investoreid hindama neid vähem hash-hinna ja rohkem kontrollitavate megavattide põhjal. Ühe paneeli moderaator tõi näiteks TeraWulfi (NASDAQ: WULF) arenduse Kentuckys ja teatatud pikaajalise tehisintellekti rendilepingu kui tõendi sellest, et endine kaevanduskohast võib saada oluline tehisintellekti vara.

Kuid paneelistid ei jõudnud üksmeelele selles, kas „mullet“ on püsiv tegevusmudel või vaid üleminekuetapp ettevõtete vahel. Bitcoini kaevandamine ja tehisintellekt esitavad infrastruktuurile erinevaid nõudmisi:

• Kaevandamine talub katkestusi ja suudab sageli raha teenida, vähendades tootmist, kui võrk on ülekoormatud.
• Tehisintellekti kliendid vajavad tavaliselt stabiilset voolu, rangeid teenustaseme kokkuleppeid ja märkimisväärselt suuremat varundatust.
• Kaevandamiskonteinereid saab kiiresti paigaldada ja moodulitena asendada.
• Tehisintellekti rajatised vajavad kulukaid jahutus-, võrgu- ja elektrisüsteeme, mis on projekteeritud kiiresti suureneva serverirestide tiheduse jaoks.
• Kaevandamiskohas saab tegutseda kaugemal asuvas elektrivõrgus, kus ühenduvus on piiratud.
• Tehisintellekti töökoormused vajavad sageli märkimisväärset kiudoptilist võrku, kvalifitseeritud tööjõudu ning juurdepääsu klientidele või võrgusõlmedele.

Praktiline järeldus oli, et vaid osa kaevandajate võimsusportfellidest vastab kõrgetasemelise tehisintellekti arendamise nõuetele. Ülejäänul on endiselt väärtus, kuid see võib olla väärtuslikum paindliku kaevandamiskoormusena, võrgu tasakaalustamise võimsusena või tulevase arendusvõimalusena kui lubatud hüperskaala kampusena.

Piirang, mida keegi ei suuda tehniliselt kõrvaldada

EIF algas ja lõppes hoiatusega kogukonna heakskiidu kohta.

Andmekeskuste projektid puutuvad kokku küsimustega elektrihindade, vee, müra, kohaliku tööjõu palkamise, maksusoodustuste ja loodavate alaliste töökohtade arvu kohta. Esinejad märkisid, et arendajad saabuvad sageli liiga hilja – alles pärast seda, kui elanikud on projektist teada saanud sotsiaalmeedia või avaliku arutelu teate kaudu.

Compass Miningi esindaja Curtis Harris väitis, et arendajad peaksid kogukondadesse ilmuma „varakult ja sageli“, juba ammu enne ametlikku arutelu. „Asi pole teies, asi on meis,“ ütles Harris, suunates kriitika tööstusharule. „Meie oleme need, kes peavad paremaks muutuma.“

Ta tõi näite ettevõtte teavitustööst Iowa maakonna laadal, kus rõhutati kolme väidet, mida elanikud said otse hinnata: tegevust piiratakse kohaliku kommunaalettevõtte nõudmisel, kaevandamismasinad ei kasuta vett ning ettevõte palkab kohalikke töövõtjaid ja tehnikuid.

Texase osariigi esindaja Jared Patterson väitis samuti, et lobitöö Austinis ei asenda kohalikku toetust. Tööstuse esindajad peavad selgitama projekti maksubaasi, koolide rahastamist, seost elektrivõrguga ja tegelikku veekasutust elanikele arusaadaval viisil, ütles ta.

Sõnum oli ebamugav, kuid järjekindel: tööstus ei saa eeldada, et tehniliselt põhjendatud projekt saab poliitilise heakskiidu. Kogukonna kaasamine ei ole lihtsalt lõpus lisatud kommunikatsioonimeede. See on arendustegevuse osa.

See õppetund kehtib võrdselt nii kaevandamise kui ka tehisintellekti kohta. Elanikud võivad neid kahte tehnoloogiat eristada, kuid kogevad neid sageli samamoodi – kui suuri tööstuslikke koormusi, mis vajavad maad, elektrit ja avalikkuse nõusolekut.

Mida me EIF-ist kaasa võtsime

Foorum ei andnud kaevandustööstuse järgmise etapi jaoks ühtegi valmis plaani. Selle asemel pakuti välja rida katseid.

Elektrienergia on väärtuslik, kuid ainult siis, kui seda on võimalik tarnida äriliselt kasuliku ajakava järgi. Kaevanduskoht võib muutuda tehisintellekti keskuseks, kuid ainult siis, kui selle jahutus, ühenduvus, varundus ja asukoht vastavad palju kõrgemale standardile. Tehisintellekti lepingud võivad stabiliseerida tulusid, kuid nende rahastatavus sõltub kliendist. Taastuvenergia tootmine võib toetada arvutusvõimsust, kuid katkemised ja tootmise piiramine tuleb arvestada tegevusmudelis. Texas võib jääda arvutuskeskuseks, kuid ainult juhul, kui tootmine, ülekande, lubade andmine ja kohaliku elanikkonna nõusolek suudavad sammu pidada.

Järgmiseks tsükliks parimad positsioonid omavad kaevandajad ei pruugi olla need, kes kuulutavad suurimat tehisintellekti arendustegevust. Need võivad olla need, kes liigitavad oma megavatte kõige ausamalt:

• millised asukohad peaksid jääma kaevandusteks;
• millised saavad toetada paindlikku või hajutatud arvutusvõimsust;
• millised õigustavad täielikku üleminekut tehisintellektile;
• ja millised on kõige väärtuslikumad energia- ja maa-varadena, mida müüakse või renditakse kellelegi teisele.

See on vähem dramaatiline stsenaarium kui see, et iga kaevandaja muutuks tehisintellekti ettevõtteks. Samuti on see investeerimiseks sobivam stsenaarium.

See artikkel ilmus esmakordselt „Miner Weekly“s, Blocksbridge Consultingu nädalas ilmuvas uudiskirjas, mis koondab ajakirjast „The Energy Mag“ viimaseid uudiseid energia, arvutusvõimsuse, infrastruktuuri ja andmeanalüüsi valdkonnas. Originaalartiklit saab lugeda siit.