Kaks Solana ettepanekut võivad märkimisväärselt vähendada tokenite emiteerimist ja suurendada samal ajal nende hävitamist, mis võib kahe aasta jooksul vähendada stakingu tootlust ligikaudu poole võrra. Selle vastukaaluks on stakerite madalam tulu, mille eest SOLi pakkumine pikas perspektiivis pingestub.
Solana ettepanekud võivad vähendada stakingu tootlust 2,25%ni ja heitkoguseid 1,5 miljardi dollari võrra
KIRJUTAS
JAGA
Peamised järeldused
- Solana SIMD-550 kahekordistaks deflatsiooni 30%ni, surudes stakingu tootluse 3. aastaks 2,25%ni.
- 21Shares väidab, et SIMD-550 ja SIMD-553 võiksid 6 aasta jooksul vähendada SOLi emissiooni kuni 1,5 miljardi dollari võrra.
- Solana hääletajad seisavad nüüd silmitsi SIMD-550-ga, mille puhul umbes 30 validaatorit võivad 3. aastaks muutuda kahjumlikuks.
21Shares prognoosib Solana emissioonide vähenemist kuni 1,5 miljardi dollari võrra
Solana liigub lihtsama rahandusmudeli suunas, mis võib muuta SOLi haruldasemaks, vähendades samal ajal üht võrgu suurimat atraktiivsust hoidjate jaoks: staking-tulu.
Seda muutust ajendavad kaks ettepanekut. Helius'e esitatud ja praegu valitsemishääletusel olev SIMD-550 kahekordistaks Solana aastase deflatsioonimäära 15%-lt 30%-le. Seni on suuremad validaatorid, sealhulgas Forward Industries ja Blueshift, hääletanud ettepaneku poolt, samas kui Everstake ja P2P.org on hääletanud selle vastu.
Temporali esitatud ja juulis heaks kiidetud SIMD-553 kehtestab täiendavaid tokenite põletamisi, mis on seotud taotletud arvutusühikutega. 21Sharesi vanem krüptovaluuta uurimisstrateeg Matt Mena sõnul võivad need muudatused kokku vähendada SOLi emissiooni kuue aasta jooksul hinnanguliselt 1,4–1,5 miljardi dollari võrra.
Vahetu tagajärg on madalam tootlus. Solana staking annab praegu ligikaudu 5,25% tootlust, kusjuures protokolliline inflatsioon moodustab suurima osa koos tehingutasude ja MEV-tuludega.
Stakingu tootlus võib langeda 2,25%ni
SIMD-550 kohaselt saavutaks Solana oma 1,5% lõpliku inflatsioonimäära umbes 2029. aasta esimesel poolel, mitte umbes 2032. aastal. Prognoositav nominaalne stakingu tootlus langeks esimesel aastal umbes 4,34%ni, teisel aastal 3%ni ja kolmandal aastal 2,25%ni.
SIMD-553 suurendaks samal ajal SOL-i hävitamist. Praeguse tegevuse taseme juures võiksid igapäevased hävitamised tõusta ligikaudu 600–800 SOL-ilt 7 500–9 000 SOL-ini. See jääb küll praegusest inflatsioonist madalamaks, kuid muudab oluliselt pakkumise arengut.
„Me usume, et inflatsioon peaks olema seotud majandustulemuste ja majanduskasvuga, et aidata kompenseerida staking-tulude langust,“ kirjutas Mena.
Validaatorite majanduslik olukord on endiselt murettekitav. Sõltuvalt lõplikust tasustruktuurist võivad hääletamiskulud märkimisväärselt tõusta, samas kui madalam inflatsioon vähendab tasusid. SIMD-550 hinnangute kohaselt võivad kaks validaatorit muutuda esimesel aastal kahjumlikuks, kolmandal aastal on see arv tõusnud umbes 30-ni.
Madalam tootlus võib suunata kapitali Solana DeFi-sse
Ettepanekud on mõeldud ka SOL-kapitali paigutuse muutmiseks.
Praegu on umbes 67,9% SOL-ist stakingusse paigutatud, mis on peaaegu kaks korda rohkem kui Ethereumi ligikaudu 34,1%. Madalamad passiivsed tootlused võivad julgustada omanikke suunama kapitali laenudesse, kauplemisse ja muudesse detsentraliseeritud rahanduse (DeFi) rakendustesse.
See võib olla oluline, kui suurenenud tegevus tõstab tehingutasusid, MEV-i ja muid tulusid piisavalt, et asendada langevaid inflatsioonitasusid.
Mena väidab, et laiem pakkumissignaal võib samuti toetada SOLi investeerimisvõimalusi. Ethereumi EIP-1559 põletamismehhanismile ja Cosmose 2023. aasta inflatsiooni kärpimisele järgnesid mõlemad lühiajalised hinnatõusud, kuigi olulist rolli mängisid laiemad turutingimused.
SOLi omanike jaoks muutub olukord selgemaks: väiksem tootlus täna vastutasuks väiksema lahjenduse eest homme. Kas see osutub tõusutrendiks, sõltub sellest, kas võrgu kasutamine kasvab piisavalt kiiresti, et tehing tasuks end ära.
See artikkel tõlgiti inglise keelest tehisintellekti abil. Ingliskeelne originaalversioon on autoriteetne allikas; automaatsed tõlked võivad sisaldada ebatäpsusi, eriti juriidilises ja regulatiivses terminoloogias.
