CME Group kavatseb käivitada bitcoini volatiilsusfutuurid 1. juunil, kui CFTC on need läbi vaadanud

CME BVI futuurid võimaldavad kauplejatel alates 2026. aasta juunist võtta pikki või lühikesi positsioone bitcoini volatiilsuses

Lepingud kannavad tähist BVI ja arveldatakse sularahas CME CF Bitcoin Volatility Index Settlementi, tuntud kui BVXS, alusel, täpsustas CME. See võrdlusindeks mõõdab 30-päevast tulevikku suunatud implitsiitset volatiilsust, mis on saadud täielikult CME Bitcoin ja Micro Bitcoin optsioonide reaalajas tellimuste raamatu andmetest. Ei hetkehindu. Ei börsiväliseid andmeid.

Iga lepingu suurus on 500 dollarit, mis korrutatakse CME CF Bitcoin Volatility Indexiga. Kauplejad saavad võtta pika või lühikese positsiooni volatiilsuse ootuste suhtes, mis tähendab, et positsioon võib kasumit tuua, kui implitsiitne volatiilsus tõuseb enne poole vähendamist, regulatiivset otsust või makromajanduslikku šokki, ilma et see tooks kaasa suunatud riskipositsiooni bitcoini hinna suhtes.

CME globaalne krüptovaluuta toodete juht Giovanni Vicioso selgitas, et kauplejad saavad investeerida või maandada riske seoses bitcoini tulevase volatiilsusega, mis annab neile juurdepääsu uuele olulisele riskijuhtimise tasandile. Morgan Stanley esindaja David Schlageter nimetas seda oluliseks vahendiks turuosalistele, et paremini juhtida portfelli riske volatiilsusega otseselt kauplemise kaudu.

CF Benchmarksi tegevjuht Sui Chung kirjeldas lepingut kui verstaposti bitcoini küpsemisel varaklassina. Toode põhineb kahel indeksil. BVI reaalajas indeks avaldatakse CME kauplemispäevadel kord sekundis kell 7–16 Kesk-Ameerika aja järgi, kasutades standardseid variatsioonivahetuse hinnakujundusmudeleid, mida rakendatakse kogu CME optsioonide tellimuste raamatule.

BVXS arveldusmäär arvutab iga päev kuue viieminutilise BVI jaotuse keskmise, et saada sujuv ja korratav lõpptulemus. See arveldusarvutus tehakse iga lepingu lõpliku arvelduspäeva kell 16:00 Londoni aja järgi. CME ja CF Benchmarks käivitasid BVI indeksi 9. aprillil 2024, kusjuures tagasiulatuv ajalugu on kättesaadav ka enne seda kuupäeva.

Indeksit jälgitakse Bloombergis sümboliga BVX, kuid nädalavahetustel seda ei avaldata. Struktuur peegeldab seda, kuidas VIX-futuurid aktsiaturgudel toimivad. Traditsioonilise rahanduse volatiilsustoodetega tuttavad kauplejad leiavad selle mehhanismi tuttavaks, kuid alusvaraks on bitcoini optsioonide likviidsus CFTC-reguleeritud kauplemiskohas.

Lepingute puhul on saadaval funktsioon „Basis Trade at Index Close” ning need on plokkidena kaubeldavad, mis on institutsioonilise taseme CME toodete standardomadused. Kauplemine toimub eeldatavasti CME Globexil. CME sisenes krüptoturgudele esmakordselt 2017. aastal bitcoini futuuridega, lisades järgnevatel aastatel mikro-bitcoini futuurid, nende toodete optsioonid ja ethereumi-seotud lepingud.

BVI futuurid laiendavad seda tootevalikut, lisades volatiilsuse kihi, mitte veel ühe hinnasuunaga toote. Teate avaldamise hetkel ei olnud suurematel USA börsidel ühtegi konkureerivat reguleeritud bitcoini volatiilsusfutuurit. Toode on endiselt CFTC läbivaatamisel ning alates CME pressimaterjalide avaldamisest ei ole selle läbivaatamise kohta ilmunud ühtegi uuendust.
Institutsioonidel, kes maandavad bitcoini börsil kaubeldavate fondide (ETF) positsioone või optsiooniportfelle, on olnud piiratud vahendid puhtalt volatiilsusriski reguleeritud kujul haldamiseks. CME usub, et see leping on loodud selle lünga täitmiseks.