Cryptoquanti asutaja Ki Young Ju sõnul võib bitcoini praegune tõusutsükkel jõuda haripunkti, kui institutsioonid ja ETF-id laiendavad oma tegevust väljapoole Ameerika Ühendriike. Ta eeldab, et stabiilse valuuta suurem likviidsus ja tokeniseeritud varade infrastruktuur laiendavad ülemaailmset juurdepääsu.
Bitcoini tõusutsükli tippu võib mõjutada ülemaailmne ETF-nõudlus
KIRJUTAS
JAGA
Peamised järeldused
- Globaalne institutsiooniline nõudlus võib viia bitcoini tõusutsükli haripunkti.
- ETF-idele laiem juurdepääs võib laiendada kasutuselevõttu väljapoole Ameerika Ühendriike.
- Stabiilse valuuta likviidsus ja reaalvarade (RWA) raamistikud võivad toetada järgmist etappi.
Globaalne nõudlus ETF-ide järele võib kujundada bitcoini tsükli haripunkti
Krüptovaluuta turuanalüüsi platvormi Cryptoquant asutaja ja tegevjuht Ki Young Ju sõnul võivad bitcoini praeguse tõusutsükli tippu viia institutsionaalne kapital ja börsil kaubeldavad fondid (ETF-id) väljaspool Ameerika Ühendriike. Ta esitas selle prognoosi 27. augusti postituses X-is, nimetades rahvusvahelist turulepääsu potentsiaalseks nõudluse allikaks pärast seda, kui Ameerika Ühendriikide tooted aitasid laiendada reguleeritud positsioone.
Ju märkis:
„Selle tõusutsükli tippu mõjutavad tõenäoliselt institutsionaalne kapital ja Ameerika Ühendriikidest väljaspool asuvad ETF-id.“
Ta tõi Lõuna-Korea näite barjääridest, mis püsivad väljaspool Ameerika Ühendriike. Ta ütles, et riigis puudub spot-bitcoini ETF, jaeinvestorid ei saa osta välismaal noteeritud spot-bitcoini ETF-e ning enamik ettevõtteid ei saa endiselt avada börsikontosid BTC ostmiseks. Lõuna-Korea on hakanud järk-järgult lubama ettevõtete osalemist ning finantsteenuste komisjoni (FSC) tegevuskavas on sätestatud etapp umbes 3500 börsil noteeritud ettevõtte ja kvalifitseeritud professionaalsete investorite jaoks. Finantsettevõtted ja muud äriühingud jäävad sellest raamistikust endiselt välja.
Ju illustreeris, kuidas jaeinvestorite laialdane juurdepääs võiks viidata tsükli tippu: „Selle tsükli tipp võib olla hetkel, mil Korea piirkondliku panga pangandustöötaja soovitab vanaemale tema säästude paigutamiseks spot-bitcoini ETF-i.“
Prognoos suunab tähelepanu USA fondivoogudelt turgudele, kus reguleeritud bitcoini investeerimistooted ei ole veel kättesaadavad või on nende levik piiratud. USA Väärtpaberite ja Valuutakomisjon (SEC) kiitis 2024. aasta jaanuaris heaks spot-bitcoini börsil kaubeldavad tooted, võimaldades investoritel saada positsioone tavapäraste maakler- ja investeerimiskontode kaudu. Ju väidab, et võrreldav juurdepääs mujal võiks laiendada osalust tsükli järgmises etapis.
Institutsioonid arendavad bitcoini ja tokeniseerimise infrastruktuuri
Institutsioonide poolt kasutuselevõtt ulatub juba kaugemale otsestest bitcoini ostudest ja spot-ETF-positsioonidest, kuigi juurdepääs ja teenuste pakkumine on endiselt ebaühtlane. Strategy'i bitcoini panganduse kasutuselevõtu indeks hindas 25 suurt institutsiooni kauplemise, hoidmise, digitaalsete varade toodete, rahastamise ja ettevõtete osaluse valdkonnas. Pankade kasutuselevõtu edetabelis oli üldine kasutuselevõtu määr 32%, mis näitab, et pankadel on märkimisväärne ruum oma digitaalsete varade võimekuse laiendamiseks.
Tokeniseeritud reaalmaailma varad (RWA) võiksid olla veel üks finantsinfrastruktuuri komponent, mis Ju arvates toetab laiemat kasutuselevõttu. 29. augusti seisuga näitas RWA.xyz globaalne turuülevaade, et hajutatud varade väärtus oli 38,63 miljardit dollarit, mis on 2,65% rohkem kui 30 päeva varem. Sellised tooted, mis moodustavad osa tokeniseeritud RWA-turust, viivad varadele esitatavad nõuded, sealhulgas riigivõlakirjad ja erasektori laenud, plokiahela-põhistesse süsteemidesse emiteerimiseks, arveldamiseks ja ülekandmiseks.
Stabiilse valuuta likviidsus võib toetada laiemat turulepääsu
Stabiilse valuuta turgude süvenemine võiks anda institutsioonidele rohkem likviidsust kauplemiseks, arveldamiseks ja piiriülesteks ülekanneteks, kuna reguleeritud juurdepääs laieneb. Rahvusvaheline Arvelduspank (BIS) märkis, et stabiilseid krüptovaluutasid iseloomustab teatud potentsiaal kiiremate, programmeeritavate maksete tegemiseks, hoiatades samas, et praegused lahendused võivad tekitada finantsilise terviklikkuse, likviidsuse ja rahalisi riske. Panga hinnangust selgub, et ahelasisese finantsinfrastruktuuri laiendamine ei kõrvalda regulatiivseid ega operatiivseid probleeme.
Bitcoini fikseeritud pakkumise piirang ja detsentraliseeritud arveldamine jäävad eraldiseisvaks reguleeritud fondidest ja tokeniseeritud finantskanalitest, mis pakuvad investoritele juurdepääsu. ETF-ide laiem levitamine võib laiendada juurdepääsu bitcoinile, muutmata võrgu aluseks olevat ülesehitust. Ju eeldab, et nii investeerimisvõimalused kui ka toetav infrastruktuur levivad ka väljapoole USA turgu.
Tema hinnang järgneb bitcoini ETF-ide kiirele kasutuselevõtule USAs, kus hetkefondid kogusid esimese kahe aasta jooksul ligikaudu 57 miljardi dollari suuruse netosissevoolu. „Seni on see olnud USA kasutuselevõtu lugu, kuid järgmine etapp on globaalne institutsionaliseerimine, millega kaasneb stabiilse valuuta sügavam likviidsus ja reaalvaradele tuginevad kanalid,“ märkis Ju, lisades:
„Rohkem institutsioone hakkab BTC-d hoidma strateegilise varana ning juurdepääs paraneb paljudes riikides, kus ETF-id veel puuduvad.”
Prognoos keskendub laiemale rahvusvahelisele ETF-ide kättesaadavusele, institutsioonilistele positsioonidele ja plokiahelal põhinevale finantsinfrastruktuurile kui tingimustele, mis võivad kujundada bitcoini järgmist kasutuselevõtu etappi.
See artikkel tõlgiti inglise keelest tehisintellekti abil. Ingliskeelne originaalversioon on autoriteetne allikas; automaatsed tõlked võivad sisaldada ebatäpsusi, eriti juriidilises ja regulatiivses terminoloogias.
