Bitcoin-ETF-id on läbinud esimese kahjumliku poolaasta, mille jooksul voolas välja 5,4 miljardit dollarit, teatab DWF Labs

DWF Labsi sõnul langeb tehisintellekti buum kokku bitcoini ETF-ide esimese 5,4 miljardi dollari suuruse poolaasta kahjumiga

Spot-bitcoini börsil kaubeldavad fondid (ETF-id) on registreerinud oma esimese kahjumliku poolaasta, katkestades sellega stabiilse kapitali kogunemise perioodi, mis oli iseloomustanud seda kategooriat alates turule toomisest.

DWF Labsi analüüsi kohaselt lõpetasid bitcoini ETF-id 2026. aasta esimese poolaasta 5,4 miljardi dollari suuruse netoväljavooluga. Selline pööre toimus pärast kaht aastat peaaegu katkematut nõudlust, mille jooksul olid kumulatiivsed netovood aasta alguses jõudnud 56,6 miljardi dollarini.

Esimene kvartal algas nõrgalt. Jaanuaris kadus 1,6 miljardit dollarit netovooludest ning 23. veebruariks olid kumulatiivsed netosissevood langenud 53,8 miljardi dollarini. See tähendas 2,8 miljardi dollari vähenemist vähem kui kaheksa nädala jooksul.

Aprillis taastus usaldus lühikeseks ajaks. Kumulatiivsed vood taastusid 6. maiks 59,8 miljardi dollarini, millele aitas kaasa peaaegu täielikult Blackrocki IBIT, mis DWF Labsi andmetel moodustas 99,6% selle kategooria aprilli sissevoolust. Kuid taastumine kustus kiiresti.

15. maist 3. juunini kannatasid bitcoini ETF-id 13 järjestikuse kauplemispäeva jooksul väljavoolu all, mis oli pikim selline seeria alates hetketurgudel kauplevate toodete turule toomisest. See väljavool tõmbas kategooriast välja 4,4 miljardit dollarit ja kustutas aprilli kasumid.

IBIT muutub magnetist lunastuste allikaks

Blackrocki IBIT on ajalooliste rahavoogude põhjal endiselt domineeriv bitcoini ETF. Alates turule toomisest on fond meelitanud 60,3 miljardit dollarit netosissevoolu, mis on 3,3 korda rohkem kui kõik teised fondid kokku, välja arvatud Grayscale’i GBTC.

DWF Labsi sõnul sai IBIT-ist bitcoini positsioonide võtmise vaikimisi institutsiooniline vahend, hoolimata sellest, et selle tasud ei ole madalaimad, tänu Blackrocki laiale levikule varade jaotajate ja investeerimisplatvormide seas.

Suurema osa ETF-ajastust neelasid IBIT ja teised madalama kuluga fondid GBTC-st väljavoolu, mis on kaotanud 27,1 miljardit dollarit oma 1,5% suuruse teenustasu tõttu ning aastate jooksul, mil konverteerimise järel väljusid lõksu jäänud osakuomanikud.

See muster murdus 2026. aastal.

IBIT taastus märtsis ja aprillis, kuid mais ja juunis toimusid ulatuslikud lunastamised. DWF Labsi sõnul oli fondi netoväljavool nendel kahel kuul kokku 5 miljardit dollarit, mis on rohkem kui kõik varasemad IBITi väljavoolukuud kokku.

Etheri ETF-id järgivad sama mustrit

Nõrkus ei piirdunud ainult bitcoiniga. Ka spot-etheri ETF-id lõpetasid 2026. aasta esimese poolaasta esimest korda alates käivitamisest miinuses, 123 kauplemispäeva jooksul oli netoväljavool 1,47 miljardit dollarit. Selle perioodi jooksul oli 73 negatiivset ja 49 positiivset päeva.

Etheri ETF-ide kumulatiivne sissevool oli 30. juunil 10,9 miljardit dollarit, mis on 28% vähem kui 2025. aasta oktoobri tipptasemel, mis oli 15,1 miljardit dollarit. See oktoobri tipp tähistas ka kuud, mil bitcoini ETF-id alustasid oma 18,4% langust.

DWF Labs märkis, et staked ether ETF-id on kogunud populaarsust alates sellest, kui 2025. aasta USA regulatiivsed suunised avasid teed protokolli stakingule teatud toodetes. Grayscale aktiveeris stakingu ETHE-l ja selle mini-usaldusfondil, 21Shares alustas stakingu jaotamist TETH-il ning Blackrock tõi märtsis turule ETHB.

Siiski ei olnud tootlikesse toodetesse suunduvad rahavood piisavad, et kompenseerida laiemat müüki.

DWF Labs märkis, et institutsionaalsete ja jaeinvestorite entusiasm on jahtunud, kuna tehisintellekt (AI) hõivab üha suurema osa kapitalist ja tähelepanust. Sellest hoolimata märkis ettevõte, et bitcoini ETF-ides on endiselt umbes 80 miljardit dollarit, millest suur osa pärineb investoritelt, kellel varem puudus lihtne juurdepääs BTC-positsioonidele.

DWF kommenteeris: „Rahavoogud peegeldavad laiemat suhtumist krüptovaluutasse kui varaklassi. Krüptovaluuta fundamentaalid pole kunagi olnud tugevamad.“

Sõnum on ettevaatlik, mitte fatalistlik. ETF-rahavoogud on pöördunud, kuid krüptovaluuta ümbritsev infrastruktuur on tugevam kui varasemates tsüklites.