Alates 8. juunist saavad kauplejad Coinbase’is osta tehisintellekti, kaitse- ja Hiina pikaajalisi futuure

USA kauplejad saavad 8. juunil Coinbase Derivativesilt reguleeritud aktsiate püsilepingud

Börs teatas turule toomisest neljapäeval. „Lisame Coinbase'ile veelgi rohkem võimalusi aktsiatega kauplemiseks,“ kirjutas ettevõte. „Avage pika- või lühikesed positsioonid kõige populaarsemates sektorites ja trendides.“ Lepingud hõlmavad nelja indeksit: AI10 (AIP), China10 (CHN), Defense10 (DEF) ja Tech100 (TEK).

Püsifutuurid, mida tavaliselt nimetatakse perpsideks, on tuletislepingud, mis võimaldavad kauplejatel spekuleerida vara hinnaga ilma lõpptähtajata. Erinevalt traditsioonilistest futuuridest, mis arveldatakse kindlal kuupäeval, võib perpside positsioone hoida piiramatu aja jooksul. Et hoida lepingu hind lähedal tegelikule turuhinnale, kasutavad börsid rahastamismäära mehhanismi.

Kui perp kaubeldakse hetkehinna üle, maksavad pika positsiooni omanikud lühikese positsiooni omanikele tasu. Kui see kaubeldakse alla, maksavad lühikese positsiooni omanikud pika positsiooni omanikele. Rahastamine toimub tavaliselt iga kaheksa tunni järel. See süsteem hoiab hinnad stabiilsena, ilma et oleks vaja lepingut pikendada.
Coinbase Derivatives rakendas sama struktuuri aktsiaindeksitele. Iga leping arveldatakse sularahas ja esindab 1x oma alusindeksit. Näiteks Tech100 lepingu nimiväärtus oleks 4000 dollarit, kui Marketvector US Listed Innovators 100 indeksi hind on 4000 dollarit. AI10 indeksi püsifutuurid jälgivad 10 parimat USA börsil noteeritud ettevõtet, mis teenivad vähemalt 50% oma tulust AI infrastruktuurist, andmetest ja rakendustest.

Alusindeks Marketvector US Listed AI 10 hõlmab nelja segmenti: suured andmed, fabless-pooljuhid, hüperskaalajad ja AI-as-a-service ning riistvara ja andmekeskuste lahendused. Komponendid kaalutakse vabalt kaubeldava turukapitalisatsiooni alusel, maksimaalselt 15% aktsia kohta, ning tasakaalustatakse kvartali kaupa.

China10 leping jälgib kümmet suurimat ja likviidsemat Hiina ettevõtet, mis on noteeritud USA börsidel Ameerika hoiulekviitungitena Nasdaqil ja NYSE-l. Nagu AI10 puhul, kehtib ka siin 15% kontsentratsioonipiirang ja kvartali tasandamine.

Defense10 on suunatud kümnele suurimale USA börsil noteeritud lennundus- ja kaitsetööstuse ettevõttele, mille tuludest vähemalt 50% pärineb kaitsealastest tegevustest. Kehtib sama 15% piirang ja kvartali tasakaalustamine. Tech100 on neljast indeksist kõige laiapõhjalisem.

See jälgib 100 Nasdaqis noteeritud ettevõtet tehnoloogia-, side-, tarbekaupade, tööstus-, materjalide, tervishoiu-, esmatarbekaupade ja energeetikasektorist. Indeks ei kohalda kontsentratsioonipiirangut, võimaldades loomulikul turuliidripositsioonil kaalu määrata.

See hõlmab 80 suurimat ettevõtet vabalt kaubeldava turukapitalisatsiooni järgi, kusjuures 100 positsiooni säilitamiseks lisatakse või eemaldatakse 120 suurima ja väikseima aktsia hulgast. USA kauplejate jaoks on reguleeritud juurdepääs aktsiateemadega seotud püsilepingutele olnud piiratud.

Välismaised kauplemiskohad on pakkunud sarnaseid struktuure, kuid ilma registreeritud USA futuuribörsi järelevalveta. Coinbase Derivatives väidab, et tegutseb reguleeritud turuinfrastruktuuris, kus on tsentraliseeritud likviidsus ja läbipaistev hinnakujundus.
Lepingutel on ka maksusoodustus. Futuuridena kuuluvad need 60/40 reegli alla, mille kohaselt maksustatakse 60% kasumist pikaajalise kapitalikasumina, sõltumata hoidmisajast. Sama positsiooni kauplemine aktsiate või börsil kaubeldavate fondide (ETF-ide) kaudu ei tooks kaasa sellist kohtlemist.
Perpetuaalsed lepingud kätkevad endas siiski reaalseid riske. Suur finantsvõimendus võimendab väikeste hinnaliikumiste korral kahjumit. Rahastamistasud kogunevad, kui kaupleja hoiab positsiooni valel poolel pikema aja jooksul. Nagu kõikide tsentraliseeritud börsiproduktide puhul, kannavad kasutajad vastaspoole riski.

Coinbase selgitas, et täpsemad andmed kauplemisele juurdepääsu kohta partnerplatvormide kaudu avaldatakse hiljem. Jaemüügi käivitamine on kavandatud lähikuudeks. 8. juuni käivitamine tähistab esimest korda, kui Coinbase Derivatives on rakendanud krüptovaluuta futuuride jaoks välja töötatud püsivõlakirjade raamistikku aktsiaturul Ameerika Ühendriikide reguleeritud keskkonnas.