Vaneck: La corrección del bitcoin podría estar llegando a su fin, ya que se han activado 8 de las 12 señales

Conclusiones del último informe de Vaneck

La gestora de activos Vaneck publicó a mediados de agosto su informe «Bitcoin Chaincheck», elaborado por el director de investigación de activos digitales, Matthew Sigel, y el analista senior de inversiones, Patrick Bush, en el que se sostiene que el bitcoin está mostrando «lo que parece ser una capitulación del precio del bitcoin» y que podría estar «acercándose a una fase de acumulación o ya se encuentra en ella».

El bitcoin cotizaba en torno a los 64 500 dólares en el momento de la publicación del informe, tras haber pasado la mayor parte de los dos últimos meses oscilando entre los 58 000 y los 66 500 dólares, un rango que se sitúa un 48 % por debajo del máximo histórico de la criptomoneda, alcanzado en octubre de 2025, de 126 300 dólares.

El informe analiza 12 indicadores de capitulación distintos, métricas basadas en la cadena de bloques y en el mercado que históricamente se agrupan cerca de los mínimos de los ciclos, y ha constatado que 8 de ellos se encontraban en niveles de alerta en el momento de la publicación del informe. Los 12 habían entrado en territorio de capitulación en algún momento durante los tres meses anteriores, lo que sugiere que la actual caída ha sido generalizada, en lugar de concentrarse en un único segmento del mercado.

Los tenedores a largo plazo están vendiendo por fin

El dato más llamativo del informe de Vaneck es lo que han hecho los titulares a largo plazo (es decir, las carteras que han mantenido bitcoins durante 155 días o más) en el último mes. Se deshicieron de 356 000 BTC en 30 días, lo que redujo su cuota del suministro total en circulación por debajo del 60 % por primera vez en meses, aunque sus tenencias absolutas siguen siendo sustanciales, situándose en aproximadamente 11,84 millones de BTC.

La venta por parte de los tenedores a largo plazo cerca de las últimas fases de una caída es un patrón que Vaneck y otros analistas han señalado en ciclos anteriores, ya que suele reflejar la capitulación entre los inversores que habían mantenido sus posiciones durante la caída, más que una nueva especulación a corto plazo.

Por último, los analistas de Vaneck señalaron que el bitcoin lleva ya aproximadamente 11 meses en su corrección desde el máximo alcanzado a principios de octubre de 2025. Al repasar los tres mercados bajistas anteriores de la criptomoneda, la empresa calculó una media de 12,7 meses desde el máximo hasta la caída máxima, lo que situaría un posible punto de inflexión en algún momento entre septiembre y noviembre de este año si el ciclo actual sigue el patrón histórico.

La advertencia que Vaneck quiere que los inversores tengan en cuenta

Vaneck se mostró cautelosa a la hora de matizar esta lectura alcista, señalando que, en períodos anteriores en los que se activaron simultáneamente entre 8 y 12 de sus señales, los rendimientos medios a 90 y 180 días se situaron por debajo del rendimiento de referencia típico del bitcoin, lo que significa que las señales de capitulación no son una herramienta fiable para determinar el momento adecuado a corto plazo. Sin embargo, en un horizonte más amplio, Vaneck señaló que las rentabilidades a un año derivadas de compras realizadas cerca de las zonas de capitulación han tendido a superar la evolución habitual de los precios en ciclos anteriores, aunque basándose en una muestra de tamaño reducido, dada la historia bursátil relativamente corta del bitcoin.

No es la primera vez que el equipo de Sigel ha adoptado una perspectiva alcista a largo plazo en medio de una caída. Vaneck ya había fijado anteriormente un objetivo de precio para el bitcoin de 180 000 dólares y había argumentado que el activo mostraba fortaleza incluso cuando las condiciones generales de liquidez cambiaban, una postura que la empresa ha mantenido en gran medida a lo largo de la volatilidad de 2026.